中国对英伟达H20芯片的冷落：对人工智能强国没有真正威胁

关键点

• 中国在美国商务部长卢特尼克的言辞被认为是 "侮辱性" 后进行了反击
• 英伟达的股票？几乎没有动静。

中国官员刚刚告诉他们的科技公司开始放弃英伟达的H20芯片。看来他们并不欣赏商务部长卢特尼关于中国获取美国技术的用词。这并不令人惊讶。

中国。14亿人口。一个没有人想失去的市场。然而，投资者对这条关于Nvidia的新闻并没有太在意。奇怪，对吧？

中国的触发点是什么？

这一切始于卢特尼克。在他的CNBC聊天中，他基本上说中国只能获得Nvidia的“第四好的”芯片。然后来了关键——美国的计划是“卖给中国人足够的东西，让他们对美国技术堆栈上瘾。”

哎哟。

中国官员称这"侮辱性" - 说得不错。他们加大了减少对美国科技依赖的计划。地方监管机构忙于研究如何让公司远离那些H20芯片。

英伟达的股票？反正上涨了。上涨了1.7%。更广泛的市场也有所帮助，纳斯达克在鲍威尔暗示9月份降息后跳涨了近1.9%。英伟达似乎表现得相当顽强，这有点让人惊讶。

投资者为何无动于衷

H20芯片对Nvidia来说已经不再是什么大不了的事了。

这是一种老旧的架构。AMD等公司已经赶上或超越了它。Nvidia真正的利润来自于它的尖端技术，而不是过时的技术。

投资者关注新的Blackwell架构GPU。他们对明年的Vera Rubin感到兴奋。这些是推动Nvidia疯狂增长的高端产品。

美国的限制已经阻止了英伟达的最佳技术进入中国。但目前的需求如此疯狂，以至于这几乎没有影响。

看看这些数字。第一季度：$44 亿的收入。同比增长69%。数据中心部门达到$39 亿 - 这占总收入的89%。增长73%。

他们预计下个季度将达到$45 亿。这一预测已经包括了因H20出口限制造成的$8 亿的损失。他们已经处理这种事情一段时间了。

第二季度于7月27日结束，因此这些新限制要到稍后才会显现。更多细节可能会在英伟达于8月27日的报告中披露。

对于英伟达未来的意义

在中国失去H20销售？虽然不理想，但也不至于毁灭性。

H20的价格并不像Nvidia最新芯片那样高昂。它在低端市场面临更激烈的竞争。Nvidia已经将一些销售损失考虑在其预测中。

由于这些都与英伟达的尖端产品无关，看好该公司的投资者可能不需要重新考虑太多。

市场大，政治紧张。不太好。但英伟达似乎有能力渡过这场特别的风暴。