什么是美元指数 (USDX)，它如何影响市场？

理解美元指数 (USDX)

美元指数 ( USDX 或 DXY ) 是一个金融指标，用于衡量美元相对于一篮子六种主要外币的价值。该指数作为美元在全球市场平均价值的基准。USDX 于 1973 年由联邦储备系统 ( FED ) 首次引入，背景是布雷顿森林体系的崩溃以及浮动汇率的采用。它的创建是为了衡量美元相对于美国主要贸易伙伴货币的价值。

美元指数的基准值设定为100。当指数上升到100以上时，表明美元相对于一篮子货币在增强。相反，当指数跌至100以下时，表明美元相对于这些货币在减弱。

美元指数的组成

USDX是通过六种主要货币的加权几何平均值计算得出的:

• 欧元 (EUR): 57.6%
• 日元 (JPY): 13.6%
• 英镑 (GBP): 11.9%
• 刀/美元 (CAD): 9.1%
• 瑞典克朗 (SEK): 4.2%
• 瑞士法郎 (CHF): 3.6%

欧元在该指数中占据最大权重，占篮子的一半以上。这一组成反映了这些货币在国际贸易和金融中的经济重要性。

美元指数的运作原理

美元指数作为美国美元国际强度的重要晴雨表。它与其篮子中的货币呈反向移动——当这些货币相对于美元贬值时，指数上升；而当它们升值时，指数下降。

市场参与者密切关注 USDX，原因有几个：

1. 经济指标：该指数反映了更广泛的经济状况和货币政策预期
2. 交易参考：交易者用它来衡量美元的动量和强度
3. 相关指标：USDX通常与商品价格和其他金融资产呈反向关系

美元指数的市场影响

刀/美元指数的变化可以显著影响各种市场：

对商品的影响

大多数商品在全球以美元定价。当美元指数上升时，商品对于使用其他货币的买家通常变得更贵，这可能会减少需求并压低价格。相反，当美元指数下降时，商品对于国际买家通常变得更便宜，这可能会增加需求并支撑价格。

对股票的影响

更强的刀 (更高的 USDX )可能会给跨国公司带来逆风，因为这可能会减少海外收入在转换回刀时的价值。此外，它还可能使美国的出口在国际上竞争力下降。相反，刀的走弱往往会提高跨国公司的收益，并能刺激以出口为导向的行业。

对加密货币的影响

加密货币通常与美元指数呈现负相关关系。当 USDX 强劲时，比特币和以太坊等数字资产可能面临抛售压力，因为投资者寻求在美元中获得安全。当美元走弱时，加密货币可能受益于寻求替代价值储存的资本流入。

影响美元指数的因素

推动美元指数波动的几个关键因素：

1. 货币政策：美联储关于利率和量化宽松/紧缩政策的决策
2. 经济数据：美国GDP增长、就业数据、通胀率和其他经济指标
3. 全球风险情绪：在不确定时期，刀通常会受益于避险资金流入
4. 地缘政治事件：国际紧张局势和政治发展可以推动货币波动
5. 贸易余额: 美国的贸易赤字或盈余影响美元的供求

交易美元指数

投资者和交易者可以通过各种金融工具获得对美元指数的敞口：

• 在ICE期货美国交易所交易的期货合约(
• 跟踪美元指数的ETF
• 基于DXY期货的期权合约
• 涉及组成货币的外汇交易策略

专业交易者在制定货币交易策略或对冲国际风险时，通常使用美元指数作为参考依据。

美元指数的局限性

尽管USDX被广泛使用，但它有一些局限性：

• 该货币篮子不包括中国、墨西哥或韩国等主要贸易伙伴
• 自欧元推出以来，各种货币分配的权重没有显著更新
• 替代措施，如由美联储发布的贸易加权美元指数)，提供了美元全球价值的更全面视角

理解美元指数及其影响可以帮助交易者在多个资产类别中做出更明智的决策，包括外汇、商品、股票和数字资产。