BabyGi

巨頭がまさか不可抗力を頼りにコンピューティング能力プロジェクトを守るとは、これは一体、法的リスク回避なのか、それともAIインフラバブルに鳴り響く最初の警鐘なのか？ $CRCL
オラクルが開発業者に不可抗力通知を送ったのは、表向きには環境保護やパイプライン認可の遅延によって契約違反責任を回避するためだが、実際には高レバレッジの資金調達構造から身を守るためだ
Project JupiterはSPVによるオフバランス融資を採用し、オラクル、OpenAI、Blue Owlを債務と深く結び付けている。プロジェクトが順調なときはレバレッジを拡大できるが、いったん建設が滞れば、長期化した工期と高額な利息が収益を急速に食い潰し、さらには債務の連鎖反応を引き起こしかねない
これは、AIの巨大インフラと地方の電力、水資源、規制との間にある激しい衝突を露呈させている。金融市場が同プロジェクト向け融資の急減に示した反応は、スーパー・データセンター方式に対する資本市場の信用評価がすでに転換したことを証明している
今後は、高い確率で債務再編やリース契約の再交渉に向かい、さらにはOpenAIが分散型コンピューティング案へ転換することを迫られる可能性さえある。オラクルのこの防御策は、AIコンピューティング能力が暴走的に拡大する時代が、正式にバブルを淘汰する理性的な苦痛の時期へ入ったことを告げている
このような高

今の私の状態はこうです
肉体労働をしに行きたい
力がないことに気づく
頭脳労働をしに行きたい
頭が働かないことに気づく
気配りについて言えば
私は近視でもある
世渡りを少し学びたい
気づけばすべてが災難
ときどき人にいじめられる
でも記憶力が悪すぎて
そのうえ恨みも覚えていられない
私の経済的自立
家から少しくれればそれでいい
くれなければせびればいい
私はいつも家にお金がないのではないかと心配している
時々、家の経済状況を尋ねる
そして自分を慰める
外に出て頑張らなくてもいいと

お金のことはさておき
今、あなたたちに最も足りないものは何ですか？
🤔

質問に答えることから直接代行することまで、AIアプリは今回本当に大きく変わるのか？
MetaのMuseが爆発的な人気を集めた鍵は、答えを提示することから実際に作業を行うことへと変わった点にある。情報を検索できるだけでなく、バックグラウンドでウェブページを開き、フォームに入力し、航空券を予約し、さらには車を出品して売ることまででき、従来のチャットボックスを圧倒的に凌駕している。これにより、親会社であるMeta $META の株価も上昇を続けている
コンピューティングの形態が変わった
ユーザーにクラウド上の仮想マシンを割り当て、シャットダウン中でも24時間体制でタスクを実行し続ける。競われるのはバックグラウンドでの実行能力だ
ビジネスモデルの転換
AIが予約やオンラインショッピングを引き受ければ、取引の入口を押さえることになり、将来的にはサブスクリプション料金を販売するよりも手数料収入のほうが儲かる
信頼と駆け引きにおける致命的な弱点
代理で支払いをしたりメールを送信したりする場合、許容できるエラー率は極めて低く、一度のミスで信頼が崩壊する。さらに、プラットフォームは将来的に必ずBot対策プロトコルを導入し、締め出しを図る
ブームの後、Agentは信頼性とクロスプラットフォームの壁に直面することになる。セキュリティとアカウント停止対策を解決できなければ、トラフィックが急増した後に急落し

AIはこれだけ長く上昇してきたが、これからはどう買えばいい？
今、皆が演算チップを奪い合っているが、演算能力だけに注目していては、超過収益を得るのはすでに難しくなっている。市場の資金の流れは変わりつつあり、今年もテック大手の設備投資は大幅に増加している。これからは、以下の分野が次の主役になる可能性が高い
電力と水こそ、演算能力にとって本当の急所
AIデータセンターは電力を大量消費する怪物で、シリコンバレーも中国国内も電力網のアップグレードを急ピッチで進めている。高圧電源、変圧器、さらには電力インフラ企業まで、業績が実現するスピードは、AIを掲げる多くのソフトウェア企業よりも速い
さらに液冷もある。チップの消費電力が1000Wを超えた後では、空冷では到底対応できない。CDU（冷却液分配ユニット）、クイックコネクター、コールドプレートなどのハード面での需要は、今年、普及率が20%から40%へ急速に上昇しており、強い確実性を伴う成長分野だ
エッジ端末ハードウェアの買い替えブーム
皆がAI端末の普及を待っているが、スマートフォンやパソコンのブランドだけを見るのではなく、その内部の部品のアップグレードに注目すべきだ。高周波・高速PCB、高容量バッテリー、放熱モジュール、HBM高性能メモリ。端末上でローカル大規模モデルを動かすには、これらのハードウェアをすべて世代交代させる必要がある
ツールを

ナスダックがまた史上最高値を更新し、AMDの時価総額も1兆ドルを突破しました。今回のAI取引は本当に回復したのでしょうか、それとも単にオプションで押し上げられた実体のない急騰なのでしょうか？
最近の相場はかなり興味深いですね。Meta $META がAIエージェントのMuseを開発し、AI Agentの熱気を一気に高めました。
多くの人が、AIは単に会話するだけでなく、複雑な一連のタスクを手伝えるようになったことに気付き始めました。これによって、根本的な需要が変わりました。
以前は皆、エヌビディア $NVDA のGPUの奪い合いばかりに注目していましたが、エージェントは毎日稼働し続け、頻繁にデータを処理するため、CPUへの要求が突然急増しました。そのため、$ARM 、インテル $INTC 、$AMD がそろって急騰したのです。
ただしゴールドマン・サックスも、この動きは資金がいくつかのテック大手を抱え、オプション取引で押し上げた静かな急騰に近いと述べています。皆、内心では不安も感じています。AIの将来性には問題ありませんが、バリュエーションの上昇が速すぎるうえ、金利も高止まりしています。いったいこの水準を支え続けられるのでしょうか？
これからの焦点は、マイクロン $MU の決算です。ストレージチップの指標となる存在であるマイクロンの業績が好調なら、今回のAI相場にさらなる強心剤を与

Gate Galaディナー
黄色いドレスの負け犬だけが賞金をもらえませんでした🏆
他の人は全員賞金をもらいました💰
🥹
@Rav_Hedda @0xYukiRabbit @0xMeow0130 @ScarlettWeb3 @JYdmnLFG @gigiz_eth
@Gate @Gate_zh @Han_Gate @JoeyJia11 @Godot_gate @Gate_Ric に感謝します
#GateEvent

トランプの安全保障協定がグリーンランド関連株を急騰させ、資源株が一斉に飛翔、Greenland Energyは100%超上昇
今回のトランプの安全保障協定は、グリーンランド関連株にどれほど長く資金を供給できるのか？
すべて感情に駆られた投機で、ファンダメンタルズの反転ではないように感じる
米・デンマーク・グリーンランド協定の表現が真っ向から食い違う
トランプは恒久的な支配権と拒否権を得たと述べたが、デンマークとグリーンランドの当局は直ちに否定し、主権に変更はなく、協定にはいかなる予算拠出や商業ライセンスも含まれていないと強調した
3銘柄の明暗が大きく分かれる
Greenland Energy $GLND
夜間取引で最も激しく上昇したが、最も中身がない。現地では2021年に新たな石油・ガス採掘許可がすでに禁止されており、既存ライセンスの承認にも大きな不確実性がある。純粋な資金同士の駆け引きだ
Critical Metals $CRML
保有するTanbreezは重希土類の大規模鉱山で、米国輸出入銀行EXIMとの連携により、中国依存を排除するサプライチェーンという明確なロジックがある
Greenland Mines $GRML
9月初めにSarfartoq希土類鉱山の買収を完了したばかりで、希土類の中国依存排除と地政学的な追い風を捉えている
極地採掘の現実的な障壁
許認可が厳し

アルトコインシーズンは本当に来るのか、それともまた買いを誘ってからの売り抜けなのか？
最近動きのある hyperliquid:native と near:native
HYPE：ファンダメンタルズが強固なデリバティブ分野のリーダー
1日で11％超上昇。分散型パーペチュアル契約の切り札として、Hyperliquidのオンチェーン取引量と手数料収入は継続的に首位を独占している。資金が買っているのは、実際のプロトコル収益であり、実体のないコンセプトではない。分散型デリバティブへの需要がある限り、押し目は段階的に仕込む好機となる。短期的には急騰後に利益確定売りが出る可能性があるが、中長期では高値を更新し続ける可能性が高い
NEAR：AIチェーン化とエコシステムの復活
26％超上昇して3.45ドルを突破し、HYPEよりもさらに強い。大きな原動力は2つある。1つ目はAIの後押しであり、AIインフラと分散型エコシステムのリーダーとしての存在感だ。2つ目は、エコシステムの活性度と資金が力強く回帰していることだ。1日で急騰しており、振るい落としの痕跡が明らかだ。3.45ドルは強いレジスタンスラインとなる。短期的には3.4～3.6ドルで値固めと売買の入れ替わりが進む可能性が高く、ここを維持できれば4ドルを目指す展開となる一方、市場全体のもみ合いによる下落には注意が必要だ
戦略 DYOR
HYPEは堅実

この世の中では、優しい人ほど人にいじめられる
気づいてる？
毎日料理をする人は、一日作らなかっただけで叱られる
料理をまったくしない人は、たまに一度作っただけで、家族全員から天まで持ち上げられる
いつも我慢して譲っている人が、一度自分のために主張すると、逆に「そんなのは筋が通らない」と言われる
毎日怒っている人が、少し穏やかになっただけで、「本当に聞き分けがいい」と褒められる
悪い人が一生悪事を働いても、死ぬ間際に一つ善行をすれば、「改心すれば救われる」と言われる
善い人が一生善行を積んでも、うっかり一度間違えれば、「本性を現した」と言われる
善人が仏になるには、八十一の試練を乗り越えなければならない
悪人が仏になるには、刀を捨てさえすればいい
心の優しい人には、誰もがつけ込んでくる
心の冷たい人のほうが、かえって気ままに生きている
はっきり言えば、この世の中は、最も重い荷物を、最も物わかりのいい人に押しつけている
けれど、物わかりのいい人は何年も我慢してきたのに、少しの幸せさえ多く得られたわけではない
だからね
優しさは持っていていい、でも少し棘を備えておくこと
誰にでも気に入られようとせず、ただ自分の良心に恥じないように生きること

FRBの10月再利上げ確率が55％を突破
皆さんはリスク資産の底堅さを過大評価しているのか、それともFRBのインフレ抑制への強硬姿勢を過小評価しているのか？
つい先ほど終了した9月の金融政策会合で、FRBは25ベーシスポイントの利上げを発表し、政策金利を3.75％〜4.0％の範囲まで引き上げた。これは約3年ぶりの再利上げであり、市場がそれまで抱いていた楽観的な利下げ期待を直接打ち砕いた。しかし利上げが実施された後、CMEのデータは瞬く間に、市場が年内にさらに25ベーシスポイントの利上げが行われる確率を55％超と見込んでいることを示した
エネルギー価格の反発、関税の発動、AIインフラ投資ブームがインフレを押し上げているように見えるが、市場では心理戦が繰り広げられている。皆がFRBは流動性をそこまで引き締める勇気がないと見込み、そのため米国株式市場と暗号資産市場は依然として高値圏で踏ん張っている
利上げが限定的にとどまることを織り込むこの動きは非常に危険だ。10年物米国債利回りが急上昇し、30年物住宅ローン金利が7％に迫るなか、借入コストが現実に市場から資金を吸い上げている。短期的にインフレの粘着性が収まらず、再利上げが実施されれば、資産価格は激しい再形成に直面し、バリュエーションのバブルが弾けるのは避けられない
今後、金利の中心水準が過去の低水準に戻るのは難しく、長期的な資金コストは

見た目の良さが本当に暗号資産界の第一の生産力なのか？（笑）
昨日ARCチェーンがローンチし、以前のRobinhoodチェーンの余熱もあって、みんなの期待はすっかり高まっていた。ARCに殺到する様子は、まるで金を奪い合うようで、ローンチ前にはクロスチェーンのUSDCまで2倍のプレミアムで取引されるほどだった
ところが今日、創設者がライブ配信で顔を見せた途端、直接暴落した🌚 みんな、これは見た目で人を判断しているじゃないか！市場は完全に打ちのめされた
フィルターが剥がれ、売りが誘発された
みんなが殺到したのは、初期の富効果を狙っていたからだ。創設者が顔を見せたことで完璧な幻想が打ち砕かれ、高値圏の利益確定売りの導火線となった
裁定取引の短期資金にはコンセンサスが欠けていた
飛び込んできたのは、ひと稼ぎしてすぐ撤退したい短期資金ばかりで、少しでも異変があれば一斉の投げ売りを引き起こす
とはいえ、今回の暴落で投機的な短期資金が洗い出されたのは、むしろ良いことだ。ARCは何といってもCircleが構築した機関投資家向けのパブリックチェーンで、USDCをガスとして使用し、コンプライアンス重視の方針を取っている
感情的なノイズが沈静化した後は、今後おそらくRWAと機関投資家向けDeFiへと軸足が移るだろう。本当に価値を生み出せるプロジェクトほど、今回の調整後に浮上しやすくなる
DYOR

MSTRの取引量がモルガン・スタンレーを上回る
ソフトウェア企業として創業し、時価総額もウォール街の老舗大手には遠く及ばない会社が、なぜ取引量でモルガン・スタンレーを圧倒できるのか？
$MSTR の日平均取引額はモルガン・スタンレーを頻繁に引き離すだけでなく、ピーク時にはテスラやエヌビディアのような超大型の流動性モンスターにさえ迫る $TSLA $NVDA
MSTRは米国株市場最大のビットコイン現物レバレッジファンドだ
第一に、従来型資金にとっての合法的な「密航ルート」
多くの機関は規制上の制限によりビットコインを直接購入できないが、米国株市場ならコンプライアンス上の問題がない。MSTRは資金にとって唯一の排出口となり、この膨大な裁定需要が取引量を直接爆発的に押し上げている
第二に、極端なボラティリティが個人投資家とクオンツ資金の遊び場になっている
ボラティリティがあれば流動性も生まれる。業績が安定し、株価の変動も穏やかなモルガン・スタンレーのような伝統的金融大手と比べ、資金は明らかに、もともと変動性を備えたMSTRのような資産で駆け引きすることを好む
第三に、これは伝統的な金融秩序に対する一種の皮肉だ
借金をしてコインを購入する企業の流動性が、100年の歴史を持ち、数兆ドルの資産を運用する一流投資銀行を上回っている。これは資金が価格形成のロジックを再び選び直していることを示して

三大指数が連日下落し、原油価格と米国債がそろって急騰。FRBの決定を前にウォール街は一斉にリスク回避へ、あなたの保有銘柄は大丈夫ですか？
原油価格が100ドルを突破し、10年物米国債利回りが5%に急上昇して市場を押しつぶした。インフレ再燃観測とAI投資ストーリーの揺らぎが、リスク回避の動きを引き起こしている
中東の地政学的悪化が供給を行き詰まらせ、ディーゼル価格は史上最高値を更新し、インフレの悪夢を直接呼び起こした。財務省の国債発行需要の鈍化が長期金利をさらに過去最高水準へ押し上げた。高い割引率に高いエネルギーコストが重なり、企業利益と消費能力を猛烈に圧迫している
AIセクターの内部亀裂
設備投資が利益を圧迫
データセンターへの投資は巨額で、各地で電力や政策による制限が相次ぎ、インフラ拡張は壁にぶつかっている
バリュエーションとリターンの乖離
シリコンバレーでは安全規制をめぐって激しい論争が起きており、天文学的なバリュエーションの下で、市場は収益化能力を厳しく問い始めている。ソフトウェアが再びハードウェアをアウトパフォームしている。
さらに暗号資産法案の阻止がリスク選好を圧迫し、資金はエネルギーとサイバーセキュリティに集中してリスクを回避するしかない
今後の焦点はFRBのドット・プロットとパウエル議長の姿勢だ。市場はすでに25ベーシスポイントの利上げをほぼ織り込んでいるが、もしパウ

なぜ規制法案が行き詰まると、暗号資産関連株はすぐに一斉急落するのか？
上院で今回行われた49対50の投票決議は、法案が廃案になったということではなく、市場に冷水を浴びせたということだ。誰もが当初、《CLARITY法案》によってコンプライアンスの方向性が明確になり、SECとCFTCの監督権限の境界が整理され、機関投資家の資金が自然な形で参入できるようになることを期待していた
ところが、期待していた結果が実現しなかったため、資金は一目散に逃げ出した。Circle $CRCL は11%下落し、Coinbase $COIN は10%超下落、MicroStrategy $MSTR と Robinhood $hood も大幅安となった。反応がこれほど激しかったのは、これらの関連株が以前から割高で、取引されていたのがすべてコンプライアンスへの期待だったからだ
しかし別の角度から見ると、今回の行き詰まりの核心は、高官による暗号資産保有の回避と利益相反条項にある。率直に言えば、これは両党による政治的な綱引きであり、暗号資産業界そのもののファンダメンタルズが崩れたわけではない
今後、短期的にはバリュエーションの修正がしばらく続くだろうが、私の見方では、これはむしろregulatorsにCFTCとSECの行政規則を直接成立させて穴を埋めるよう促し、さらには業界をより徹底した分散化へと向かわせる可能性が