世界主要指数と恐怖・強欲指数

FactSetのデータによると、9月30日時点で、S&P 500は9月にわずか0.5％下落したにとどまったが、構成銘柄のうち15銘柄は20％超急落し、Fair Isaac（FICO-US）が約47.2％下落して下落率トップとなった。指数構成銘柄の約78％が同月に下落しており、指数全体のパフォーマンスと個別株の弱さとの間に大きな乖離があることが明らかになった。 Fair Isaacの急落は、米連邦住宅金融庁（FHFA）が9月29日、VantageScoreの信用スコアを連邦政府の住宅ローン価格設定の枠組みに組み込むと発表したことに加え、Rocket Mortgageが採用する信用スコアリング手法をVantageScore 4.0に変更したことが要因となった。同株は9月29日だけで約27％下落し、年初来の下落率は現在64.2％に達している。その他の主な下落銘柄には、Gen Digital（32.5％安）、Charter Communications（26.9％安）、Equifax（25.9％安）が含まれる。

今年初めに人工知能ラリーで急騰した韓国のKOSPI指数は、主要なグローバル株価指数の年初来収益率で2位に後退し、直近1か月のパフォーマンスでは12位となった。Investing.comの前日終了時点のデータによると、KOSPIの年初来累積収益率は62.26%となり、台湾のTAIEX指数の66.29%に4.03パーセントポイントの差をつけられた。直近1か月では、KOSPIはわずか0.26%の上昇にとどまり、米国のナスダック指数の1.62%上昇や日本の日経指数の0.88%上昇を下回った。この減速は、金利上昇圧力と半導体供給への懸念を反映したものであり、半導体企業の業績改善に対する以前の期待があったにもかかわらず、KOSPIの価格変動の勢いを抑えた。KOSPIは一時、年初来の上昇率で主要指数をリードしていたが、ここ数週間でラリーが減速する中、台湾に首位の座を明け渡した。 KOSPIの年初来収益率、台湾TAIEXに次ぐ2位に後退 Investing.comによる主要株価指数の比較によると、前日終了時点のKOSPIの年初来累積収益率は62.26%に達し、台湾のTAIEX指数の66.29%に次ぐ2

米国の小型株は第3四半期に大型株を下回り、Russell 2000はS&P 500を9パーセントポイント以上下回った。この差は、新型コロナウイルス感染症のパンデミック下にあった2020年第1四半期以来、最大となった。CFRAのストラテジストであるSam Stovall氏は、小型株のパフォーマンスを圧迫した主な要因として金利の上昇を挙げた。小規模企業は通常、借入への依存度が高く、金利が上昇すると利息負担が増大するためだ。第3四半期に低迷したものの、Russell 2000は年初来でなお13％以上上昇しており、最近のアンダーパフォームは、上半期に積み上げた上昇分を一部しか巻き戻していないことを示している。 金利が小型株の借入コストを圧迫 CFRAのストラテジストであるSam Stovall氏は、小型株を押し下げている核心的な要因として金利を指摘した。事業を拡大する企業は、新たな施設の建設や採用のために資本を必要とし、債務による資金調達に依存する企業は、金利上昇に伴って利息費用が増加する。小型企業は大型企業に比べて借入への依存度が高い傾向にあり、金利上昇の影響を受けやすい。第3四半期における

韓国の上場投資信託（ETF）市場は、5月下旬にサムスン電子とSKハイニックスを対象とする単一銘柄レバレッジ型・インバース型商品の提供が始まったことで533兆ウォンまで拡大した後、7月の調整局面で急激に縮小した。韓国金融投資協会によると、市場規模は7月下旬に398兆ウォンまで落ち込んだ後、先月28日時点で459.1848兆ウォンまで回復した。Korea Premium Weeks 2026のイベントで講演した業界専門家は、量的な成長から、ロングのポートフォリオ投資文化の醸成や、急速な市場変化に対応するため運用会社により大きな運用上の柔軟性を与えるなど、質的な改善へと焦点を移す必要性を強調した。 韓国のETF市場、398兆～533兆ウォンの間で変動 韓国金融投資協会は、単一銘柄レバレッジ型ETFの5月下旬の提供開始を受け、半導体関連商品への集中が進んだことで、国内ETF市場が6月22日に533.2361兆ウォンに達したと報告した。その後、市場は7月下旬の調整局面で398.0339兆ウォンまで縮小した。先月28日時点では459.1848兆ウォンまで回復したものの、8月を通じて450兆ウォン前

9月30日、米国株価指数は、インフレ指標が市場予想より穏やかな内容となった一方、長期国債利回りの上昇懸念が重しとなり、まちまちの結果で引けた。ダウ・ジョーンズは443.87ポイント（0.86%）下落して50,906.05となり、S&P 500は19.30ポイント（0.25%）下落して7,651.54となった。一方、ナスダックは63.52ポイント（0.24%）上昇して26,861.06となった。 8月のコアPCEインフレ率は前月比0.2%となり、市場予想を下回ったことで、10月に米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げする可能性が低下するとの期待が高まった。市場価格が示す利上げ確率は40%未満となった。しかし、堅調な消費支出やエネルギー価格を背景に借入コストへの上昇圧力が続く中、30年物米国債利回りは5.6%を上回り、2002年以来の最高水準に近づいた。マイクロン・テクノロジーは、第4四半期の売上高が534.3億ドル、1株当たり利益が33.42ドルとなり、いずれもウォール街の予想を上回った。次四半期の業績見通しでは、売上高を600億～630億ドルとした。しかし、好調な業績が年初来275%を

Investing.comによると、韓国のKOSPI指数は年初来の上昇率ランキングで2位に後退し、9月30日時点の累積上昇率は62.26%となった。台湾のTaiex指数は66.29%上昇し、KOSPIを上回っている。KOSPIが年初に一時グローバル市場をリードした後、両指数の差は4.03ポイントに拡大した。 過去1カ月間のKOSPIの上昇率はわずか0.26%で、主要指数の中では12位となった。米国のNasdaq（1.62%上昇）や日本の日経平均（0.88%上昇）を下回っている。Financial Timesは、KOSPIが第3四半期に約18.8%下落し、この期間における主要なグローバル指数の中で最も低いパフォーマンスとなったと報じた。中国のCSI300は12.5%下落した一方、米国のS&P 500は2.3%上昇した。

韓国金融投資協会によると、9月28日時点で、韓国のETF市場は、5月に導入された単一銘柄レバレッジ商品およびインバース商品の影響により、6月22日のピーク時の533.2兆ウォンから459.2兆ウォンへ縮小した。市場は7月下旬に398兆ウォンまで下落した後、やや回復した。 業界の専門家は、BlackRockの米国モデルに倣い、ロング投資文化の醸成とポートフォリオの分散に重点を置くことを提案している。Kiwoom Securitiesのグローバル・リサーチ責任者であるKim Jin-young氏は、競争の焦点を資産の蓄積から顧客の継続期間へと移すべきだと提言した。Samsung Asset ManagementのYoo Jin-hwan氏は、急速な業界トレンドの中で柔軟に市場へ対応する必要があるとして、ファンドマネージャーの裁量権拡大を求めた。

複数のウォール街の投資銀行によると、ラッセル2000指数は2026年第3四半期にS&P 500を9ポイント超下回り、2020年第1四半期以来で最悪の四半期パフォーマンス格差を記録した。第3四半期に下落したにもかかわらず、小型株は年初来で依然として13％超上昇している。CFRAのストラテジストは、この出遅れの要因として金利上昇を挙げている。金利上昇は、事業拡大のためにより多くの借入資金に依存する小規模企業に、相対的に大きな負担をかけるためだ。しかし、ウォール街の銀行は、利益水準に対するバリュエーション、業務執行の改善、事業拡大の見通しに注目し、同セクターの個別銘柄に投資機会を見いだしている。

聯合インフォマックスによると、アトランタ連銀のGDPNowモデルは30日（現地時間）、米国の第3四半期の成長率を前期比年率換算で3.7％と推計した。25日時点の5.0％から1.3ポイント低下し、7月30日に追跡が始まって以来、最低の推計値となった。この改定は、実質個人消費支出の成長率が4.2％から3.5％へ下方修正され、純輸出の寄与度がマイナス1.37ポイントからマイナス2.60ポイントへ引き下げられたことを示す最新の経済指標を反映したものだ。下方修正されたものの、3.7％の成長率は、連邦準備制度理事会による潜在成長率の推計値2.0％を依然として大幅に上回っている。 アトランタ連銀、第3四半期の構成項目の推計を改定 アトランタ連銀は、最新の経済指標を取り込んだ結果、第3四半期の実質個人消費支出（PCE）成長率を4.2％から3.5％へ下方修正したと説明した。実質民間投資の成長率は18.7％から20.7％へ上方修正された。 成長率に対する純輸出の寄与度は、マイナス1.37ポイントからマイナス2.60ポイントへ大幅に引き下げられた。 第3四半期の推計、FRBの潜在成長率推計を上回る 推計値は

アトランタ連邦準備銀行のGDPNowモデルによると、米国の第3四半期の経済成長率予測は9月30日、年率換算で3.7%に引き下げられ、9月25日に発表された従来の予測値5.0%から1.3ポイント低下した。これは、同モデルが7月下旬に第3四半期の成長率の追跡を開始して以来、最低の予測値となる。今回の下方修正は、実質個人消費支出の伸びが4.2%から3.5%に低下するなど、最新の経済指標を反映したものだ。一方、純輸出の成長への寄与度は、マイナス1.37ポイントからマイナス2.60ポイントへと、さらに低下した。

米国株式指数は9月30日、まちまちの動きで取引を終えた。ダウ工業株30種平均は443.87ポイント（0.86%）下落して50,906.05となった一方、ナスダック総合指数は63.52ポイント（0.24%）上昇して26,861.06、S&P 500は19.30ポイント（0.25%）下落して7,651.54となった。8月の個人消費支出（PCE）価格指数は市場予想を下回り、金利引き上げ観測の後退を背景に当初は買い意欲を促したが、終盤に売り圧力が強まり、米国債利回りが急上昇したことで上昇分を失った。月末および四半期末のリバランスが債券と米国株の双方のボラティリティ上昇に寄与したほか、トランプ大統領がFRBのジェローム・パウエル議長に辞任を公然と迫ったことで、市場の不確実性が高まった。 8月のPCEインフレデータ、市場予想を下回る 米商務省は、変動の大きい食品とエネルギーを除いたコアPCE価格指数が、8月に前月比0.2%上昇したと発表した。総合PCE価格指数は前月比0.3%上昇した。いずれも7月より伸びが鈍化し、市場予想を下回ったことで、投資家に安心感をもたらした。コアPCEの前年同月比上昇率は

米商務省は現地時間9月30日、手法の変更後に過去の数値が下方修正された個人消費支出（PCE）インフレデータの改訂版を発表した。7月の総合PCEインフレ率は前年同月比3.7%から3.4%へ、コアPCEは3.3%から3.0%へ下方修正された。今回の手法改訂は、3つのサービス部門、すなわちポートフォリオ管理・投資助言サービス、法律サービス、コンピューターソフトウェアおよび関連サービスにおける価格測定方法の改善に起因する。変更は2021年第1四半期以降のデータに遡って適用された。下方修正にもかかわらず、現在のインフレ水準は依然として連邦準備制度の2%目標を上回っているものの、新たな計算フレームワークの下でその差は縮小した。 米商務省、2021年まで遡ってPCEの手法を改訂 米商務省によると、手法の変更は過去5年間の総合PCEおよびコアPCEの数値に影響を及ぼした。7月のコアPCEの前年同月比上昇率は3.3%から3.0%に改訂され、0.3ポイントの下方修正となった。同月の総合PCEも3.7%から3.4%へ、同様に修正された。 経済分析局（BEA）は、3つの特定の部門、すなわちポートフォリオ管理・

米国商務省によると、7月の個人消費支出（PCE）価格指数は9月30日に下方修正され、総合PCEは前年同月比3.7%から3.4%に、コアPCEは3.3%から3.0%に引き下げられた。修正後の方法論に基づいて発表された8月のPCE統計では、総合PCEは前年同月比3.4%、コアPCEは3.0%と、いずれも横ばいだった。一方、住宅サービスを除くスーパーコアPCE指数は、8月に前月比0.36%上昇し、7月の0.07%から伸びが拡大した。これは3カ月ぶりの大幅な上昇となった。

ブルームバーグによると、ブルームバーグ電気自動車価格収益指数は水曜日（9月30日）に0.71%上昇し、3,148.88ポイントとなった。同指数は9月に9.95%下落し、第3四半期には11.23%下落した。

9月30日には、不動産ETFと新興国ETFがそれぞれ0.99%、0.91%下落し、下落を主導した。続いて、ダウ・ジョーンズETFが0.84%下落した。ブレント原油ファンドは2.28%上昇し、他の資産を上回った。年初来では、ブレント原油ファンドが112.18%上昇し、続いて大豆ファンドと新興国ETFがそれぞれ25.85%、20.83%上昇した。同期間中、S&P 500 ETFは12.71%上昇した一方、米国長期国債ETFは8.02%下落した。

水曜日（9月30日）は、Real Estate ETFが0.99%、Emerging Markets ETFが0.91%下落し、米国の資産クラスの下落を主導しました。一方、Brent Oil ETFは2.28%、Nasdaq-100 ETFは0.25%上昇しました。 9月末までの年初来では、Brent Oil Fundが112.18%急騰し、Soybean Fund、Emerging Markets ETF、Nasdaq-100 ETFがそれぞれ25.85%、25.38%、20.83%上昇して続きました。S&P 500 ETFは12.71%上昇した一方、U.S. Treasury 20+ Year ETFは8.02%下落しました。

KOSPIは第3四半期の最終取引日に6,838.04で引け、前営業日比0.48%下落した。韓国を代表する株価指数は、高い割引率と地政学的緊張に特徴づけられた厳しい四半期を乗り越えた。6月の高値9,114.55から25.0%下落したものの、指数は年末終値を62.26%上回った。アナリストは、現在の市場動向について、強い企業収益の伸びが米国債利回りの上昇と対峙していると分析している。米国10年債利回りは5%を超え、実質金利は2%台後半に達しており、韓国市場で大きな比重を占める半導体セクターを含む成長株に圧力をかけている。 KOSPI、第3四半期営業利益予想が20.38%増加 Yonhap Infomaxのデータによると、3社以上の証券会社による業績予想があるKOSPI上場企業109社の2026年第3四半期連結営業利益予想は、コンセンサスで218兆2,700億ウォンとなった。これは前四半期比20.38%、約36兆9,000億ウォンの増加に相当する。データは前日時点で集計された。 新韓投資証券のノ・ドンギル研究員は、第4四半期の株式市場見通しレポートで「第4四半期の株式市場は、強い収益と高い割

聯合ニュースによると、9月30日、韓国のKOSPI指数は前日比32.77ポイント安の6,838.04で取引を終え、1日の下落率は0.48%となった。同指数は、6月22日に記録した年初来高値の9,114.55から25%下落したものの、2025年末の水準と比べると62.26%高い水準を維持している。 KOSPI上場企業109社のコンセンサス予想によると、第3四半期の営業利益は218.2兆ウォンに達し、前四半期比で20.38%増加する見通しだ。サムスン電子とSKハイニックスの半導体大手2社が成長を牽引している。アナリストは、11月3日に予定されている米国中間選挙と、予定されているAnthropicのIPOが、第4四半期の市場センチメント改善に向けた転換点になると予想している。

Gateの市場データによると、水曜日の米国株式市場はまちまちの展開で取引を終えた。ダウ工業株30種平均は0.86％下落し、S&P 500は0.25％下落した一方、ナスダック総合指数は0.24％上昇した。インテルが3.71％急騰して上昇率トップとなり、続いてアップルが1.1％、グーグルが0.93％上昇した。モデルナは5.35％下落し、フォードは1.95％下落した。ナスダック100チャイナ指数は0.6％上昇した。

9月30日、米国の株式指数はまちまちの値動きで取引を終えた。S&P 500は0.2%下落し、生活必需品、不動産、資本財、ヘルスケア、金融の各セクターはそれぞれ最大1.5%下落した。テクノロジーセクターは0.7%上昇した。Nasdaq 100は0.2%上昇し、構成銘柄ではAppLovinが4.9%下落し、CEGとMetaもそれぞれ3.8%と1.6%下落した。フィラデルフィア半導体指数は横ばいで取引を終えた。 第3四半期は、S&P 500が約2.5%上昇し、ダウ・ジョーンズは2.5%下落、Nasdaqは2.5%上昇、Nasdaq 100は0.5%上昇した。