DXYと外国為替

トルコ中央銀行は本日、市場予想どおり政策金利を36.00%に引き下げた。

Hana Securitiesのストラテジスト、Sung-soo氏のレポートによると、韓国銀行は現在進行中の政策サイクルの期間内に、さらに2回利上げする可能性がある。今後の政策に関する明確なフォワードガイダンスを示さずに金利を据え置いた後、政策当局者は市場が織り込んでいる政策金利の今後の道筋に満足しているようだ。Sung-soo氏は次のように述べた。「需要の勢いが持続する可能性があるにもかかわらず、明確なシグナルがないことは、政策金利の軌道と最終金利に関する市場の予想に、政策当局者が大きな異論を持っていないことを示唆している。」

韓国ウォンの実質実効為替レート（REER）は9月に92.73となり、8月の89.89から3.2％上昇した。10月22日に発表された国際決済銀行（BIS）のデータで明らかになった。6月に83.04の安値を記録して以来、3カ月連続の上昇となる。韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁は、最近の上昇にもかかわらずウォンは依然として過小評価されていると述べ、反発の要因として韓国の大幅な経常黒字と、中央銀行が7月と8月に実施した予防的な利上げを挙げた。 BISの実質実効為替レート調査で韓国ウォンは下から5番目 9月のBIS調査対象となった64通貨のうち、韓国ウォンは下から5番目だった。順位は7月の下から2番目、8月の下から3番目から改善した。最も低いREERを記録したのは日本の66.61で、インドネシアの87.76、インドの90.17、中国の91.91が続いた。 実質実効為替レートは、貿易相手国との価格差を考慮して通貨の実際の価値を測定する。基準年は2020年（=100）で、100を超える値は過大評価、100を下回る値は過小評価を示す。 韓国銀行のシン総裁、ウォンは過去の平均値と比べて依然として過小評価と

国際決済銀行（BIS）によると、韓国ウォンの実質実効為替レートは9月に92.73となり、8月の89.89から3.2%上昇した。この指数は、6月に83.04の安値を付けて以降、3カ月連続で上昇しており、ウォンの過小評価が徐々に緩和していることを示している。 調査対象となった64カ国のうち、9月のウォンは過小評価の度合いで5位となり、8月から順位を2つ上げた。韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁は、ウォンは過去の平均水準と比べても依然として過小評価されていると述べ、経常収支の大幅な黒字と最近の利上げが通貨高を支えていると指摘した。

三井住友銀行のチーフFXストラテジスト、鈴木宏文氏によると、木曜日は日本円が主要通貨に対して堅調に推移し、ユーロ円は0.9％下落して176.02円となり、2025年11月5日以来の安値を付けた。ドル円も0.9％下落して156.77円となり、3日連続の下落となった。鈴木氏は、円高の要因として、日本株市場の下落を背景にリスクオフ・センチメントが高まったことに加え、国内債券市場が安定したことを挙げた。

10月22日午後4時30分、オンショア人民元の対米ドル相場は6.6727元で取引を終え、前取引日から50ベーシスポイント上昇した。

日本銀行は、10月29～30日に予定されている金融政策決定会合で、政策金利を据え置くと予想されている。日本経済新聞は10月22日、中央銀行の政策委員9人のうち過半数が金利の据え置きを支持する見通しだと報じた。基調的なインフレ率が実質的に2％の目標に達したことを受け、日本銀行は追加利上げの適切な時期を探る一方、先月の利上げの影響を見極める可能性が高い。 政策委員は金利据え置きを支持 日本経済新聞は、次回会合で日本銀行の政策委員9人のうち過半数が金利の据え置きを支持する見通しだと報じた。中央銀行は、最近の政策調整を評価しながら、金利を据え置く構えとみられる。 日本銀行、インフレ率が2％の目標に達したと判断 日本銀行は、一時的な要因を除いた基調的なインフレ率が実質的に2％の目標に達したと判断する可能性が高い。この評価は、中央銀行のインフレ管理戦略における重要な節目となる。 中央銀行、インフレの安定を重視する政策へ移行 インフレに関する評価を受け、日本銀行は政策の重点を、インフレ率を2％以下に抑えて安定させることへ移すと予想されている。中央銀行は追加利上げの適切な時期を探る一方、先月の利上げの

ChainCatcherによると、フランスの10年国債利回りとドイツ国債利回りのスプレッドは本日（10月22日）、15年ぶりの高水準となる160.9ベーシスポイントに達した。フランスの10年債利回りは6ベーシスポイント上昇して5.0601%となり、2002年7月以来の高水準を記録した。

Jin10によると、10月22日、フランスの10年国債利回りは5.084%に達し、2013年以来初めて米国債利回りを上回った。

10月22日、フィリピン・ペソは対米ドルで1ドル＝63.439ペソとなり、史上最安値を記録した。

シティグループのエコノミスト、キム・ジヌク氏は10月22日、韓国の中央銀行が11月と2月にそれぞれ25ベーシスポイントずつ利上げし、最終金利が3.5％に達するとの予測を維持すると述べた。キム氏によると、韓国銀行のシン・ヒョンソン総裁は、利上げを求める少数意見がなかったにもかかわらず、追加引き締めを明確に示唆した。中央銀行は通年および2027年の成長率見通しをそれぞれ約3.8％、3.3％に上方修正するとともに、消費者物価とコアインフレ率の見通しをそれぞれ約2.4％、2.6％に引き上げると予想される。キム氏はまた、コアインフレ率が2027年半ばまで2.5％を上回って推移すれば、同行は最終金利の見通しをさらに引き上げる可能性があると付け加えた。

スイス国立銀行の政策評価によると、スイスフラン安の影響が金利上昇の影響を上回ったため、6月の評価以降、金融環境は総じて緩和した。

10月22日のスイス国立銀行の発表によると、現時点ではインフレの二次的波及効果を示す兆候はなく、コアインフレ率の上昇も小幅にとどまっている。中央銀行は、コアインフレ率は今後数カ月間上昇し、2027年初頭までその傾向が続く可能性が高いと述べた。

新華社によると、10月22日時点で、中国は33の国・地域と26の自由貿易協定を締結しており、最初の協定は2002年にASEANとの間で締結された。自由貿易協定のネットワークは、世界規模で形成されつつある。 香港、マカオ、台湾を含む中国の自由貿易協定締結相手は、中国の対外貿易総額の45％、対内直接投資流入額の70％を占めている。

10月22日、米ドルは日中にスイスフランに対して下落し、USD/CHFは0.50%下げて0.82を下回りました。

Jin10によると、想定元本がそれぞれ10億ドルを超える14件の外国為替オプション契約（EUR/USD、USD/JPY、AUD/USD）が、10月22日午後10時（北京時間）に満期を迎える予定です。市場参加者は、それに応じてリスクエクスポージャーを管理することが推奨されています。

通信社は10月22日、日経新聞の報道を引用し、日本銀行は10月29～30日に予定されている金融政策決定会合で政策金利を1.25%に据え置く方針だと伝えた。この決定により、9月の利上げに続く追加利上げはいったん見送られることになる。日本銀行は、さらなる金融引き締めを検討する前に、前回の利上げの影響を見極める。中央銀行は、変動の大きい項目を除いたコアインフレ率が2%の目標水準に達したと確認すると見られている。

フィリピン中央銀行（Bangko Sentral ng Pilipinas、BSP）のEli Remolona Jr.総裁は10月22日、政策金利を50ベーシスポイント引き上げ、5.50%にしたと発表した。この決定は、インフレ率が8月の6.1%から9月には7.2%へ急上昇したことに加え、10月20日にペソが対ドルで過去最安値となるP63.361で取引を終えたことを受けたものだ。今年に入り、目標リバースレポ金利は4会合連続で引き上げられた。中央銀行は、2%から4%の目標範囲を大きく上回るインフレを抑えるため、強まる圧力に直面している。 コアインフレ率が3年ぶりの高水準となる中、9月のインフレ率は7.2%に上昇 インフレ率は8月の6.1%から9月には7.2%へ上昇し、BSPの目標である2%から4%を大幅に上回った。変動の大きい食品・エネルギー品目を除いたコアインフレ率は4.7%に上昇し、3年ぶりの高水準となった。10月22日の決定に先立ち、BSPはインフレ率が2026年に平均6.1%、2027年に5.4%になると予測しており、いずれも目標範囲を上回っていた。 ペソ安も懸念をさらに強めている

Jin10によると、10月22日午後2時30分時点で、CFETS-NEX中国外国為替市場センチメント指数は50となり、午前10時15分時点から変わらなかった。機関の種類別では、大手銀行の報告値は47、中堅銀行の報告値は50、ノンバンク金融機関の報告値は52で、いずれの報告値も午前10時15分時点から変わらなかった。同指数は0から100の範囲で、50は均衡を示し、50を上回る数値は資金逼迫を反映する。

フィリピン中央銀行は10月22日、基準となる政策金利を50ベーシスポイント引き上げて5.5%とし、市場予想である5.25%を上回る水準となりました。それ以前の政策金利水準は5%でした。