DXYと外国為替

CoinDeskによると、6月18日、米連邦準備制度は利上げ率を据え置いた一方で、今後数年の利上げ見通しを示した。FOMCの最新のドットプロットでは、2026年の中央値の予想が3.4%から3.8%に引き上げられ、2027年は3.1%から3.6%に、2028年は3.1%から3.4%にそれぞれ上方修正された。10年債と2年債の米国債利回りスプレッドは28ベーシスポイントに縮小し、これは2025年4月以来の最小水準であり、より強硬（ハト派に対してタカ派寄り）の姿勢を示すシグナルとなった。

インドネシアの中央銀行総裁は、同国の経常収支の赤字が2026年もGDP比0.5%から1.3%の範囲にとどまるだろうと見込んだ。予測は据え置いた。

ブルームバーグによると、水曜日に日本円は1米ドル＝160.80円と、2024年7月以来の安値を付けた。これは、今年追加の連邦準備制度（FRB）による利上げが行われるとの期待が高まったことによる。次の重要な抵抗水準は161.95円であり、そこを下抜けすれば1986年12月以来の安値を意味する。市場参加者は、米国と日本の金利差が拡大することで、円がさらに弱含みを続けると見込んでいる。

木曜日に、フィリピン中央銀行（Bangko Sentral ng Pilipinas）は、目標のリバース・レポ金利を25ベーシスポイント引き上げて4.75%とし、中央銀行が、より広範な地域での金融引き締めが進む中でも執拗なインフレを抑えることを目指すなか、2回連続の利上げとなりました。 フィリピンは、米国とイランの暫定的な停戦合意によってホルムズ海峡の再開が見込まれているにもかかわらず、政策を引き締めることで他のアジアの中央銀行に加わりました。日本の中央銀行は火曜日に政策金利を引き上げ、当局は今後さらに追加の引き上げが見込まれるとのシグナルを出しており、一方でインドネシアの中央銀行も今週追随すると見られています。

CFETS-NEXのデータによると、6月18日14:30時点で中国の広義マネーのセンチメント指数は52まで低下し、10:15 AMから2ポイント下がりました。 主要銀行、中堅銀行、ノンバンク機関のセンチメント指数はそれぞれ51、53、51であり、先ほどの数値から2ポイント、3ポイント、2ポイントそれぞれ下落しました。

英国国家統計局（UK Office for National Statistics）によると、英国の雇用は6月18日の時点で5月に雇用者数が2,000人増加し、エコノミストの予想していた23,000人の減少を大きく上回った。4月の雇用の減少も、10万から5.3万へと下方修正された。4月までの3か月の失業率は4.9%へとわずかに低下し、求人（職種空き）は2021年初め以来の最も低い水準まで減少した。これらの数値は、依然として景気が弱いものの、英国の労働市場が恐れられていたほど急速に悪化していない可能性を示唆している。データは本日後半のイングランド銀行（Bank of England）の政策金利決定に先立つものであり、市場では中央銀行が金利を3.75%で据え置くとの見方が広く見られている。

Jin10によると、大手金融機関は米連邦準備制度（FRB）の今後の政策方針について見解が食い違っている。ゴールドマン・サックスは、インフレが十分に落ち着かなければ9月または秋にFRBが利上げする可能性があるとみている。一方、華泰証券は、9月は政策金利を据え置く見通しであり、年末までに利上げが起こる確率は50%だと予想している。利下げについては、ノルデア銀行は2027年まで先送りになると見込むのに対し、シティグループは2026年から早期に利下げが行われる可能性があると予測している。JPMorganとCITIC証券は、現行の政策スタンスを維持することを支持している。

連邦準備制度（FRB）は6月17日（水曜日）2026年、ケビン・ワーシュが議長を務めた初めての政策会合で、政策金利の指標となるFF金利を3.50%〜3.75%に据え置いた一方、2026年に利上げの可能性を見込むことで強気（タカ派）な見通しを示した。主要暗号資産は発表後に下落し、ビットコインは日中高値の約$66,315から約$64,100まで下げた。このタカ派姿勢は、18人の委員のうち9人が2026年の利上げを見込んでおり、利下げは2027年と2028年に先送りされるというFRBの更新された見通しによってもたらされた。エネルギー価格の上昇により年末までに年率換算で3.6%へ向けてインフレが高まることへの懸念が背景にある。 FRBは3.50%〜3.75%で据え置き、2026年の利上げを見通し 米連邦公開市場委員会（FOMC）は、ベンチマークのフェデラル・ファンド金利を3.50%〜3.75%に据え置くことを12対0で決定した。今回の会合は、ジェローム・パウエルの任期が5月に終了した後を引き継いだケビン・ワーシュが議長を務めた最初のものだった。委員会の18人のうち9人は2026年の利上げを見込

フィリピン中央銀行は6月18日に政策金利を4.5%に据え置き、前回水準から変更しなかった。今回の決定は市場の予想に届かず、市場では金利が4.75%まで引き上げられると見込んでいた。

スイスの季節調整済み実質輸入は、公式データによると、5月に前月比0.2%まで低下し、4月の4.1%から急速に下落した。

スイスは5月に取引黒字を63.8億スイスフラン計上し、前月の30.98億フランを大幅に上回りました。約25.4億フランの増加は、この期間における輸出の業績がより強かったことを反映しています。

英国の平均的な週次賃金（ボーナス込み）は4月に前年比4.4%上昇し、市場予想の4%を上回りました。この数値はまた、以前に報告されていた4.10%から上方修正されており、雇用市場における賃金の伸びがより強いことを示しています。

Jin10によれば、バークレイズは見通しを修正し、連邦準備制度が2027年を通じて金利を据え置くと予想している。今回の調整は、同社がこれまで見込んでいた3月の25ベーシスポイント利下げという見通しからの変更である。

ロイターの調査と、6月18日に行われるイングランド銀行（BOE）の利下げ（政策金利）決定の前に公表された主要金融機関の見通しによると、中央銀行は政策金利を据え置くことが広く予想されている。調査対象の25人のエコノミストのうち、25人は少なくとも25ベーシスポイントの利上げが1回は残る可能性があると予測し、6人は利下げの可能性を見込んでいる。だが、ノムラ・セキュリティーズを含む複数のアナリストは、中東の緊張に関連した高止まりするエネルギー価格による、特に二次的な物価上昇（セカンドラウンド）への影響といったインフレ懸念を和らげるため、7月または9月に利上げが起こり得るとの見方を示している。BOEは、二次的なインフレ圧力を抑えることと、さらなる景気の減速を避けることの両立に直面している。

スイスの5月の貿易収支と、英国の4月のILO失業率、さらに5月の失業者関連の請求件数および失業率は、今後10分以内に公表される予定です。

ポーランド国立銀行の副総裁ドゥダは、今後数か月における金融政策の基本シナリオは金利を安定させることだと述べた。

PBOCの副総裁、朱鶴新氏によると、昨日（6月18日）に開催された2026年ルジアズイ・フォーラムで同氏は、中国が新たな一連の適格国内機関投資家（QDII）の枠を発行すると述べました。朱氏は、この動きは昨年導入された9つの政策を土台に、クロスボーダーでの投資と資金調達を促進するための一連の取り組みの一部だと説明しました。

BlockBeatsによると、6月18日に米連邦準備制度（FRB）の当局者は、急速なインフレの中で利下げではなく利上げが必要になる可能性を示唆し、政策見通しの大きな転換を示した。エバクア・ISIのアナリスト、クリシュナ・グハ氏は、エネルギー価格の下落が今後数か月にある程度の安心材料になるかもしれない一方で、利率見通しは原油価格から切り離されており、基礎的なインフレが十分に冷え込んで将来的なFRBの行動を回避できるのかには、より深い不確実性があることを示していると述べた。エネルギーのほかにも、2つの圧力が続いている。持続する関税の波及効果と、人工知能インフラ投資のブームによるコストの波及だ。元FRBエコノミストのクラウディア・サーム氏は、供給主導のインフレに対応するための典型的な前提条件――労働市場の過熱やインフレ期待の非連動化――はいまだ見えていないことを認めた。しかし同氏は、行動に踏み切る理由が積み重なっており、FRBはパンデミック後のインフレ急騰の際よりも迅速に動く可能性があると指摘した。

DoubleLine CapitalのCEOであるジェフリー・ガンドラックは、今日（6月18日）CNBCで発言し、新しいFRB議長であるケビン・ウォーシュが、多くの投資家の予想を上回る強硬（ハト派ではない）姿勢を示していると述べました。ガンドラックは、ウォーシュが価格安定を繰り返し強調し、緩い金融政策への関心が限られていることが、中長期の米国債を保有する根拠を強め、過度な政策の緩和が再びインフレを呼び起こすリスクを低減すると指摘しました。 米国の短期金利先物は現在、金利が据え置かれるシナリオよりも、9月より前にFRBが利上げを行う確率が高いことを織り込んでいます。

フィナンシャル・タイムズによると、6月18日、ウォール街の銀行は、米国債市場の流動性が$29兆規模で抱えるリスクを理由に、提案されているバーゼル合意の資本要件をさらに緩和するよう米国の規制当局に求めた。米国の主要8行は、最新の提案で自社の国債取引業務に対する資本要件が30%から89%まで引き上げられると見積もり、規制当局がすでに当初の枠組みを大幅に薄めているにもかかわらず、ロビー活動が再び活発化する事態となった。