DXYと外国為替

INGのアナリスト、Alexander Kruegerによると、7月30日時点で欧州中央銀行が現在の水準（2.25%）から2.50%を超える利上げを検討する可能性は低い。第2四半期に景気のプラスのサプライズがあったにもかかわらず、Kruegerは、ユーロ圏の経済が第2四半期に前四半期比で0.4%拡大したと指摘した。これは、中東情勢の緊張による追加的な圧力がある中での堅調な結果だという。さらに同アナリストは、地域での紛争が長引くことで通常の経済状況への回復が遅れ、ECBは経済の動向を注意深く監視する必要があると付け加えた。

オーストラリア証券投資委員会（ASIC）によると、ニューサウスウェールズ州最高裁判所は最近、Capital Guard AU Pty Ltd（Capital Guard AU Pty Ltd）の清算を命じました。投資詐欺の疑いに関する認定を受けたものです。同社は、2025年4月から2026年6月の間に約80人の投資家から約1,740万豪ドル（A$17.4 million）を調達しており、「社債投資に特化している」とうたっていました。 ASICの調査では、調達された174.14億4,140豪ドル（A$17.414 million）のうち、社債の購入に使われたのは約10万豪ドル（A$100,000）にすぎないことが分かりました。代わりに、約900万豪ドル（A$9 million）が暗号資産プラットフォームへ送金され、約410万豪ドル（A$4.1 million）が外為取引を通じて移動し、約220万豪ドル（A$2.2 million）が、利息または配当として名目立てされた形で投資家に返金されていました。規制当局は、偽のマッコーリー・バンク債の宣伝や、会社の監査人に対して虚偽の書類を提供したこ

Yonhapinfomaxによると、韓国の国債利回りは7月30日、前夜に行われた米連邦準備制度（FRB／Fed）の金融政策決定を受けて、年限を通じて上昇した。3年物利回りは3.1ベーシスポイント（bp）上昇して3.831%となり、10年物利回りは5.4bp上昇して4.311%だった。FedはFF（フェデラルファンド）金利の誘導目標を3.50〜3.75%に据え置いたが、引き締めに賛成して3人の当局者が反対票を投じた。これは6月に全会一致で合意していたこととは対照的だ。Fed議長のケビン・ウォルシュ（Kevin Walsh）の発言は、予想よりも一段とハト派的だと評価されており、米国債利回りの上昇が金融環境を引き締めたことで、利上げの見通しがやや鈍る可能性をめぐる観測を呼んでいるとしている。

市場データによると、本日オフショア人民元（CNH）は日中に、2023年2月以来観測されていなかった高値を更新しました。

今月（1〜29日）に韓国の個人投資家が米国債を7億4,920万ドル購入した。韓国証券預託（Korea Securities Depository）の30日付のデータによると、これは今年最大の月間純買いとなる。 この急増は、前月の純売りポジション1億3.96億ドルを反転させたもので、米国の長期国債利回りの上昇が背景だ。利回り上昇は債券の価格を押し下げ、バリューを求める買い手にとって債券の価格魅力を高めた。業界の観測者は、この変化は、世界的な株式市場のボラティリティの中での安全資産需要の増加と、金利上昇に伴い債券価格が下落したことで資本利得の機会が拡大したことの組み合わせによるものだとしている。 利回り上昇が韓国の債券購入を押し上げ 今月（1〜29日）の純買い7億4,920万ドルは、1月の3億9,593万ドル、5月の3億3.72億ドルという過去の月間記録のほぼ2倍にあたる。米国の長期国債利回りの急速な上昇は、投資家の関心を刺激した。高い金利は一般に既存の債券価格を下げるため、資本利得につながり得る“割安買い”の機会を生むからだ。債券を満期まで保有する投資家も、利回りが高い局面ではより高い利

韓国証券保管（Korea Securities Depository）によると、韓国の個人投資家は7月（7月29日まで）に米国債（U.S. Treasuries）を7億4920万ドル購入した。これは今年最大の月間資金流入であり、6月の純流出（1億6658万ドル）を上回った。 この急増は、長期の米国債利回りの上昇によって引き起こされた。利回りが上がることで、利便性（価値）を重視する買い手にとって、債券価格に対する魅力が高まった。利回りが上昇する局面では、投資家はより低い価格で購入できる機会を捉えつつ、満期まで保有することでより高い利息収入を確保できる。 30年物米国債利回りは7月29日に5.23%に到達し、2007年以来の高水準となった。

Jin10によると、英国の30年国債（gilt）利回りは、連邦準備制度理事会（Fed）が利息（interest）率を据え置いた7月30日、5.759%まで上昇し、1週間ぶりの高水準となった。Fedは今後の政策対応に関する事前のガイダンスを示さず、市場の不確実性が高まった。Tickmill Groupのアナリスト、Patrick Munnellyは、長期金利の急騰は、不確実性やインフレ懸念に加え、市場金利を通じて金融環境が引き締まることをFedが容認する姿勢に対する市場の懸念を反映していると指摘した。

Yonhapinfomaxによると、韓国銀行は7月30日にProject Agoraの実取引テストを完了し、ウォン、米ドル、ユーロ、英ポンド、スイスフラン、円の6通貨にまたがって28機関が参加した。国内ではBOKと5つの商業銀行が参加した。 このテストでは17のシナリオで合計30件の取引を実施し、総額は約80万スイスフランと1億2000万韓国ウォンだった。支払い開始から最終清算までの平均決済時間は約80秒。参加者は、決済状況の透明性や、同プラットフォーム上での企業間の直接的な取引処理について肯定的なフィードバックを得た。

7月29日の連邦準備制度（FRB）の発表によると、FOMCは9対3の僅差の投票でフェデラル・ファンド金利を3.50%〜3.75%に据え置いた。ベス・ハマック、ニール・カシュカリ、ロリー・ローガンの3人の地域連銀総裁が、25ベーシス・ポイントの利上げに賛成して反対し、2016年以来初めての協調的な強硬（タカ派）路線に対する反対となった。政策当局者は、4.1%前後で粘るインフレと、底堅い景気成長を理由に、高水準の金利を維持するとした。 現物ビットコインETFは7月29日に純流入が3,210万ドルを記録し、IBITが主導して複数日にわたる流出の連続を終えた。初回の決定を受けて一時的に64,700ドルまで上昇した後、ビットコインは約64,000ドルで安定した。イーサリアムETFは、暗号資産が約1,900ドル近辺で取引される中、純流出が約1,865万ドルとなり、ビットコインへの資金の持ち替えが継続していることを反映した。

イタリアの失業率は6月に5.7%に達し、アナリスト予想の5%および前月の失業率5%を上回りました。

Yonhap Infomaxによると、USD/KRWの為替レートは7月30日に1,437.40ウォンまで下落し、前日の終値1,446.70ウォンから9.30ウォン安となった。2月26日以来の低水準を記録した。下落は、SKハイニックスやサムスン電子などの輸出企業によるウォン買いの月末需要に加え、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を3.50%〜3.75%で据え置く決定をし、利上げの一時停止を示すコメントが出たことで、世界的にドルが弱含んだことによるものだ。

ユーロ圏の失業率は6月に6.3%に達し、予想されていた6.2%を上回りました。さらに、5月の6.2%から0.1ポイント上昇しました。

7月30日、韓国の外貨資金調達市場におけるFXスワップポイントは、供給と需要が交錯する中、概ね横ばいで終了しました。1年物のFXスワップポイントはマイナス12.50ウォンで据え置かれ、短期の銘柄は小幅な動きにとどまりました。市場参加者は、長期物では負債スワップと資産スワップが拮抗することで値動きがレンジに収まったこと、また、FOMCが金利据え置きを決定したこととFRB議長ケビン・ウォーシュによるハト派的なコメントが上方圧力を抑えた一方で、供給の流入がそれをさらに制限したと説明しました。 FXスワップポイントは7月30日に主要な満期で横ばいで着地 1年物のFXスワップポイントはマイナス12.50ウォンで引け、オープン時の価格から変わりませんでした。6カ月物と3カ月物はそれぞれマイナス5.70ウォン、マイナス2.45ウォンで記録され、いずれもオープン時水準と一致しました。1カ月物はマイナス0.70ウォンで終了し、オープンから0.10ウォン下落しました。超短期の銘柄はわずかな上昇を示しました。オーバーナイト（O/N）は0.01ウォン上がってマイナス0.04ウォン、トゥモロー・アンド・ネクスト

Yonhapinfomaxによると、7月30日、韓国のFXスワップポイントはほとんどの年限で概ね横ばいのまま推移した。1年物の満期は-12.50ウォンで、オープン時の水準からは下落した。一方、6か月物と3か月物はそれぞれ-5.70ウォン、-2.45ウォンで終了した。ショートの満期はまちまちの動きとなり、オーバーナイト金利は-0.04ウォン、明日・翌日金利は0.25ウォンだった。ロングのポイントは当初、デット・スワップの供給によって上昇したが、アセット・スワップの存在感が高まるにつれて後退した。ショートのポイントは、米連邦準備制度理事会（FRB）が利率を据え置いたことによる上昇圧力を受けたものの、流入する供給フローによって上値が抑えられた。総じて取引量は軽く、値動きは主としてセクション別の需給関係によって左右された。

ユーロ圏は7月30日に、4半期GDPの前年比の速報初期値（第2四半期）、6月の失業率、7月の鉱工業景況感および経済センチメント指数など、重要な経済指標の公表を予定しています。これらのデータは本日後半に発表される予定です。

連邦準備制度理事会（FRB）は7月29日の9対3の投票で、フェデラルファンド金利を3.50%〜3.75%に据え置いた。これに対し、ベス・ハマック、ニール・カシュカリ、ロリー・ローガンの3人の地域連銀総裁が反対し、25ベーシスの利上げを支持した。政策当局は、4.1%前後で粘り強いインフレと、景気の堅調な成長が判断の理由だとした。今回の反対は、2016年以来初めて、3人のタカ派的な当局者が過半数に対して同時に反対票を投じたことを意味し、金利見通しの上振れを示唆しており、株式、米国債利回り、暗号資産市場でさまざまな反応につながった。 ビットコイン、FOMC決定後に$63,700から$64,700へ動いた後、$64,000で安定 ビットコインはFOMC発表を受けて当初$63,700から約$64,700へ急騰したが、トレーダーが当局の強硬な文言を消化するにつれて、得た利益の大半を手放した。その後、暗号資産はおよそ$64,000で安定した。イーサリアムは確信に欠ける動きで約$1,900近辺で取引された。伝統的市場は、Nasdaqが上昇する一方でDowが弱含み、暗号資産は概ねレンジ相場となり、パフォ

Jin10によると、IMFは7月30日、米国の政府債務が2026年に40.7兆ドルに達し、世界で最も高い対外債務の絶対額の水準を維持すると予測した。 一方、日本の債務対GDP比率は204%で世界最高だ。 中国共産党中央委員会は、財政支出の加速と債券ファンドの活用を求めた。 中国財政部は、8月5日に香港で150億人民元の国債を発行する計画だ。

7月29日のFOMC記者会見での連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォーシュの発言を受けて、市場では、インフレ抑制に向けたFRBの信用（信頼性）が揺らいでいるのではないかという懸念が高まり、急激な再評価が起きました。30年米国債利回りは10ベーシスポイント上昇して5.21%となり、2007年6月以来の高水準を記録した一方、2年債利回りは5ベーシスポイント低下しました。最近の長期利回りの上昇と、借入コストの高まりによって追加の利上げの必要性が当面は減る可能性があるというウォーシュの示唆が、債券市場のボラティリティ（変動性）を引き起こし、利回り曲線はスティープ化しました。株式市場もこれに追随し、S&P 500は1.5%下落して取引を終え、ダウ・ジョーンズ工業株平均は1,100ポイント超下落し、ナスダックは1.7%下落しました。

Jin10先物によると、7月30日午後4時時点でCFETS-NEX中国FXセンチメント指数は48で、午後2時30分から変わっていませんでした。大手銀行、中堅〜中小銀行、非銀行の金融機関の指数はそれぞれ47、49、47と報告され、いずれも安定していました。この指数は0〜100の範囲で、50が均衡を示します。50を上回る数値は資金のタイトさを示唆します。

伝えられるところによると、インドの中央銀行はインド・ルピー防衛のため、金曜日（7月28日）に約70億ドルを売却した。これは、ここ数カ月で中央銀行が行った最大級の直接介入の一つにあたる。