コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

ドイツ10年国債利回りは、火曜日（7月7日）の欧州取引終盤に、3隻の船舶が攻撃されたとの報告を受けて投資家がホルムズ海峡への新たな関心を強めたことから、4.9ベーシスポイント上昇して2.996%となった。2年物利回りは4.0ベーシスポイント上昇の2.585%、30年物利回りは4.1ベーシスポイント上昇の3.575%となった。

米国エネルギー情報局（EIA）がJin10 Dataにより7月8日に発表した短期エネルギー見通しによると、総合的な電力需要の増加、天然ガス発電容量の拡大、そして比較的低い天然ガス価格を背景に、来年、米国電力部門の天然ガス消費量は過去最高水準に達する見込みである。EIAは、今年の経済全体の天然ガス需要はわずかに増加し、2027年には3％増加すると予測している。卸売電力価格は、今年の夏はメガワット時あたり平均約45ドルと、昨年より低下する見通しで、主に発電所での天然ガスコスト低下が要因だが、夏の猛暑により価格が急騰する可能性もある。

英国海事貿易局（UK Maritime Trade Operations）によると、7月7日時点で24時間以内にホルムズ海峡で3隻の船舶が攻撃されたと報告され、最新の事件では、航行中の石油タンカーが身元不明のドローンによる攻撃を受けた。タンカーは攻撃により軽微な構造的損傷を受けたが、死傷者や環境汚染の報告はなかった。 この船舶は運航可能な状態を保ち、次の寄港地に向けて航行を続けた。これらの事件は、戦略的な海上航路における輸送混乱の拡大を示している。

米国エネルギー情報局（EIA）は7月8日に発表した短期エネルギー見通し報告書において、2026年第3四半期の小売りガソリン価格は平均1ガロン3.80ドルとなり、2026年第4四半期には約3.40ドル、2027年通年では1ガロン3.10ドルを下回ると予測している。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、6月18日に米国とイランは紛争を終結させホルムズ海峡を再開するための了解覚書に署名した。この合意と同水路の通過増加を受けて、EIAは2026年残りの期間の世界の原油生産予測を引き上げた。同局は現在、ほとんどの原油生産が2026年末までに紛争前の平均水準近くまで回復し、閉鎖されていた生産の大部分が2027年第1四半期までに再開されると予想している。

米国エネルギー情報局（EIA）が7月8日に発表したところによると、2026年第3四半期のグローバル石油在庫のドローダウンは、6月に予測された700万バレル/日（bpd）超から急減し、現在は220万バレル/日と予測されている。この修正は、石油生産の増加と貿易フローの回復を反映している。EIAは、生産が増加を続ける中、2027年には世界の石油市場が紛争前の供給過剰状態に戻ると予想している。

EIAの短期エネルギー見通しによると、7月の米国天然ガス生産量は1日あたり1240億立方フィートと予測されており、6月の1230億立方フィートからわずかに増加しています。生産量はさらに増加し、8月には1日あたり1260億立方フィートに達する見込みです。

市場筋によると、ロシア産ウラル原油の対ブレント原油ディスカウントがインド市場で1バレル当たり10ドル超に拡大した。これは需要の弱さによるものだ。ディスカウントの拡大は、エネルギー需要の圧力が続く中で、同地域におけるロシア産原油の購買意欲が軟化していることを反映している。

EIA短期エネルギー見通しによると、米国の原油生産は7月に1日あたり平均1384万バレルと予測されており、6月の1389万バレルから減少しています。 生産量はさらに減少し、8月には1日あたり1381万バレルになると見込まれています。

ブレント原油は7月7日の取引時間中に3.0%上昇し、1バレル74.15ドルとなった。トランプ政権は今後2年間の原油価格の予測を10ドル以上下方修正し、今年の米国原油生産の予測を引き上げた。

EIAの短期エネルギー見通しは、2026年の世界の石油生産予測を日量9900万バレルから日量1億190万バレルに上方修正しました。また、2027年の予測は日量1億930万バレルから日量1億980万バレルに引き上げられました。

本日発表されたEIAの短期エネルギー見通し報告書によると、同機関は2026年と2027年の両年の世界原油需要予測を引き下げた。2026年の予測は、従来の1日あたり1億290万バレルから1日あたり1億280万バレルに下方修正された。2027年については、EIAは予測を従来の1日あたり1億530万バレルから1日あたり1億480万バレルに引き下げた。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、同局は2026年と2027年の天然ガス生産予測を上方修正した。米国の天然ガス生産量は、2026年には1日あたり1120億立方フィートと予測されており、従来の予測の1日あたり1100億立方フィートから上方修正された。2027年の生産量は、以前の推定値の1日あたり1136億立方フィートに対し、1日あたり1150億立方フィートに達すると見込まれている。

米国エネルギー情報局（EIA）の短期エネルギー見通しによると、米国の原油需要は2026年に1日あたり2070万バレル（bpd）と予測されており、前回の予測から変わっていません。2027年については、EIAは需要予測を従来の2070万bpdから2080万bpdに引き上げました。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、2027年の天然ガス生産量の予測は、前回の予測の1,136億立方フィート/日から7月には1,153億立方フィート/日に増加しました。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、米国の原油生産量は7月に日量1403万バレルと予測されており、前回の予想1415万バレルから減少する見込みです。

EIA（米国エネルギー情報局）の発表によると、アメリカの原油生産量は7月に日量1378万バレルに達すると見込まれており、前回予想の日量1372万バレルから増加する見通しです。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、7月の天然ガス生産量は1日あたり111.2 10億立方フィートと予測されており、前月の111.0 10億立方フィートから増加しています。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、ブレント原油は7月の平均価格が1バレルあたり81.91ドルと予測されており、前回の予測期間の95.39ドルから下落する見込みです。

EIAによると、米国の7月のWTI原油平均価格予想は1バレルあたり76.26ドルで、以前の予想の88.32ドルから下落した。