コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

Yonhapinfomaxによると、韓国の国債利回りは9月16日、9月の米連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定を市場が待つ中で低下した。指標となる3年物国債利回りは1.6ベーシスポイント低下して4.081％となり、10年物利回りは3.6ベーシスポイント低下して4.564％となった。いずれもソウル時間午前11時04分時点。アジア取引序盤の価格動向は、原油価格と米国債利回りの変動に左右され、WTI原油は1バレル当たり約105.3ドルで取引されていた。

オマーン海上安全センターによると、石油タンカー「Algarya」は9月15日、ホルムズ海峡南部で衝突を受けて火災が発生し、オマーンの港へえい航されている。乗組員2人が依然として行方不明となっている。イランのイスラム革命防衛隊は、同船が海峡内の立入制限区域を通過しようとした際、機雷に接触したと発表した。

デル・テクノロジーズ（DELL）、CrowdStrike Holdings Inc.（CRWD）、シェブロン（CVX）の株式は、火曜日に52週間ぶりの高値へ急騰した。DELLは、CFOのDavid Kennedy氏がCitiのTMTカンファレンスで発言したことを受けて、約2％高で取引を終えた。CRWDは人工知能の安全性への懸念から3％高で引け、CVXは原油価格の上昇を背景に2％超上昇した。これらの上昇は、テクノロジーおよびエネルギーセクター全体における業界の追い風とウォール街の楽観論を反映したものだ。DELLの上昇は、Kennedy氏がAIインフラ需要の持続を強調したことを受けたもので、CRWDはAI開発のペースをめぐる議論の再燃から恩恵を受け、CVXは中東紛争によってブレント原油が1バレル当たり107.68ドルまで上昇したことで値を上げた。 CitiカンファレンスでDellのCFOがAIインフラの成長を強調 DELL株は火曜日、52週間ぶりの高値となる568.67ドルまで上昇し、前日の約6％下落から反発した。CFOのDavid Kennedy氏は、CitiのTMTカンファレンスで、同

Zhuochuang Consultingによると、9月15日時点で、南部と北部の低硫黄180CST船舶燃料油のスプレッドは1トン当たり150元に拡大し、前期比で75元広がった。南部の船舶燃料油価格は1トン当たり6,900元まで急騰し、525元上昇した一方、北部価格は1トン当たり6,750元となり、450元上昇した。原材料コストの上昇と供給の逼迫により、裁定取引の機会が拡大している。広州から山東への運賃は1トン当たり150～200元で安定しており、南北スプレッドの拡大を支えている。

Jin10 Futuresによると、9月16日午前11時33分時点で、中国国内先物の主力契約は資金フローがまちまちとなった。大豆ミール（2701）が9.18億人民元で流入額トップとなり、これにコークス用原料炭（2701）の5.36億人民元、原油（2611）の2.84億人民元が続いた。流出側では、CSI 1000（2609）が101.03億人民元で最大の流出となり、CSI 500（2609）とCSI 300（2609）はそれぞれ59.89億人民元、55.82億人民元の流出を記録した。

9月16日の取引序盤、中国の商品先物はまちまちな値動きとなった。PETボトルフレークと菜種粕が3％超上昇し、上昇を主導した。大豆粕、上海銀、エチレングリコール（EG）は2％超上昇した。一方、下落銘柄では炭酸リチウムと菜種が2％超下落し、上海ニッケル、原油、ポリ塩化ビニル（PVC）は1％超下落した。

米沿岸警備隊によると、米軍および連邦捜査局（FBI）の職員は、サイバー攻撃を調査するため、8月21日に外国籍の石油タンカーに乗り込んだ。テキサス州に向かっていた同船には、海外のサイバー攻撃者によるネットワーク侵入の兆候が見られていた。沿岸警備隊当局者は、船長、乗組員、陸上職員が調査に全面的に協力したと述べた。この作戦による運航上の混乱や死傷者はなかった。タンカーは現在、テキサス州ガルベストン付近に位置している。

日本石油連盟（PAJ）によると、9月12日までの1週間における日本の商業用原油在庫は1,045万キロリットルで、前週の1,045万キロリットルから1,158キロリットル減少した。製油所の実稼働率は82.9％から87.2％に上昇した一方、設計能力に対する稼働率は76.6％から76.2％へ小幅に低下した。

Jin10先物によると、中国の液化石油ガス（LPG）価格は9月15日時点で1トン当たり7,466元に達し、8月末から1,249元上昇した。この価格は第2四半期の高値を上回ったほか、ロシア・ウクライナ紛争の開始以来、最高水準となった。

9月16日、原油および関連する先物契約は下落した。SC原油先物は1.10%下落して1バレル当たり827元となった一方、アスファルトは1.62%上昇して1トン当たり5,713元となった。低硫黄燃料油は0.46%上昇して1トン当たり5,650元となり、燃料油は0.40%下落して1トン当たり4,464元となった。

Guru Clubが報じたShanghai Steelhomeのデータによると、9月16日早朝時点の中間値ベースで、MMLCの電池グレード炭酸リチウム価格は、前日16時30分時点から2,750元/トン下落し、128,600元/トンとなった。

WTI原油先物は本日の取引で1.00%下落し、1バレル当たり104.42ドルで取引されています。

米国株価指数先物は、FOMCの利上げ決定を前に、16日のアジア午前取引で小幅に上昇した。E-mini S&P500先物は0.10％高の7,664.00、E-mini Nasdaq100先物は0.11％高の29,279.50となり、投資家の慎重姿勢を反映した。小幅な上昇となったのは、ニューヨーク市場が前夜に下落した後のことだった。原油価格の急騰と米国債利回りの上昇が株式相場を圧迫した。サウジアラビアが主要な石油パイプラインへのドローン攻撃を受け、一部の出荷を取りやめたことで、WTI原油先物は1バレル＝106ドルを上回って取引され、インフレ懸念が強まった。米10年物国債利回りは日中に5.04％まで上昇した後、4.9980％となった。これは2007年以来の高水準で、市場では連邦準備制度理事会が25ベーシスポイント利上げし、政策金利が3.50～3.75％になる確率を92％と織り込んだ。 FOMC決定を前に米株価指数先物が小幅高 聯合インフォマックスの株価指数先物データによると、16日のアジア市場の午前取引時点で、E-mini S&P500指数先物は0.10％高の7,664.00で取引された。E

ロイターの海運データによると、ホルムズ海峡を通航するコモディティ船の数は依然として1桁台にとどまっている。この報告は、この重要な水路を通る商業船舶の通航が引き続き制約を受けていることを示している。

9月15日のCNBCのインタビューで、米国エネルギー長官のクリス・ライト氏は、イラクを発信源とするドローン攻撃によって損傷したサウジアラビアの東西原油パイプラインが、数日以内に操業を再開すると述べた。ライト氏は、この攻撃をイランが支援する代理勢力によるものとし、操業停止については「短期的かつ一時的」と表現した。サウジアラビア当局は、閉鎖は予防措置だと説明したものの、被害の詳細や再開時期は明らかにしなかった。 一方、パイプライン停止による供給途絶リスクを市場が評価する中、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物は同週に5%超上昇し、一時1バレル当たり105ドルを上回った。

2026年9月16日02:15～02:30（UTC）にかけて、BTCは15分間で小幅に上昇し、0.37％高となった。価格は75,649.2～75,937.6 USDTの範囲で推移し、値幅率は0.38％だった。短期的には小幅な反発が見られたものの、板のミクロ構造からは顕著な売り圧力が示されている。上位5段の買い板と売り板の厚さの比率はわずか0.17で、売り注文量は買い注文量の約6倍に達している。これは、市場全体が依然として明確な下降チャネルにあることを示している。 今回の値動きの主な要因は、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測の強まりである。市場では、FRBが25bp利上げし、政策金利を3.75～4.00％とする確率が90％を超えると見込まれている。また、10年物米国債利回りは5％に達し、約20年ぶりの高水準を更新した。高金利環境はBTCを保有する機会費用を直接的に押し上げ、資金が債券などの固定利付資産へ流入する傾向を強めている。これにより、BTCのバリュエーションには体系的な下押し圧力がかかっている。 同時に、地政学的対立の継続的な激化も、二次的な悪材料として作用している。米

Jin10によると、9月16日、日本最大の発電事業者であるJERAのLNG部門は、アジアの買い手が代替供給業者にますます目を向ける中、LNGのロング輸出を拡大しようとしている。この動きは、中東紛争によってLNG輸送が妨げられていることを受けたものだ。ホルムズ海峡はグローバルなLNG輸出の約5分の1を扱っている。JERAのCEOであるIrtiza Sayyed氏は、同社が「販売可能な追加市場を特定する」ことを目指していると述べた。買い手は、ペルシャ湾地域以外の輸出業者との契約を確保することでリスクを低減している。

Jin10によると、9月16日、トレーダーらが連邦準備制度理事会の金利決定を待つ中、銅価格は横ばいで推移した。ロンドン金属取引所の先物は小幅に上昇したものの、関税観測を背景に先週記録した高値からは依然として大幅に下落している。LMEの認定倉庫では今週も在庫が増加し続け、供給懸念が和らいだ。3カ月物先物は現物銅に対して1トン当たり62.53ドルの逆鞘となり、十分な供給を示した。これは、市場の逼迫を示していた前週までの順鞘構造からの変化である。連邦準備制度理事会は、2023年以来初めて利上げを実施すると広く予想されている。

WTI原油は9月16日の日中取引で1%超下落し、1バレル当たり99.92ドルとなった。ブレント原油は0.84%下落し、1バレル当たり104.1ドルで取引された。

Jin10によると、9月16日、ボリビアは9月15日、ディーゼル不足と価格上昇の中で燃料の安定供給を維持するため、政府の燃料調達基金を20億ボリビアーノから60億ボリビアーノ（5億ドル）へと3倍に増額すると発表した。燃料価格の倍増を受け、ペルーのケイコ・フジモリ大統領は、運輸会社を対象にディーゼル費用の15～20％を補助する緊急燃料補助金を承認した。エクアドルはディーゼルへの30％補助を維持する一方、国営企業Petroecuadorは精製能力の向上に5,000万ドルを投資している。アンデス地域の3か国はいずれも、同様の燃料供給および価格上の課題に取り組んでいる。