コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

TrendForceによると、2026年上半期の世界のエネルギーストレージ用バッテリーセル出荷量は460GWhを超え、2025年同期比で約94%急増しました。

Fox Businessによると、ProCap FinancialのCEOであるAnthony Pompliano氏は8月25日、米国政府が金融緩和を続ける限り、ビットコインは上昇し続けると述べた。Pompliano氏は「米国政府がマネーの印刷をやめることは決してなく、米国が印刷を続ける限り、ビットコインは長期的に上昇し続ける」と述べ、さらに人々は「ドルには下限がないため、ビットコインには上限がない」と認識し始めていると付け加えた。短期的には、米財務省による長期国債の買い戻しプログラムの拡大を主要な材料として挙げ、流動性拡大への期待がビットコインの最近の上昇を支えていると指摘した。

CCTVニュースによると、中国証券指数有限公司は本日（8月26日）、商品先物セクター指数シリーズを正式に発表した。同シリーズは40の指数で構成され、産業およびアグリビジネス分野を中心としている。

聯合ニュース・インフォマックスによると、8月25日午前の韓国国債利回りは低下した。長期金利が短期金利を上回る幅で低下したため、利回り曲線はフラット化した。3年物の指標利回りは3.6bp低下して3.79％となり、10年物利回りは5.4bp低下して4.264％となった。利回り低下の背景には国際原油価格の下落があり、米国とイランの軍事的緊張が緩和する中、WTI原油は3.12％下落し、1バレル＝82.36ドルとなった。

Jin10 Futuresによると、本日（8月26日）、中東の地政学的緊張をめぐる市場の懸念が和らいだことを受け、原油デリバティブが急落した。アナリストは、市場の焦点が地政学的プレミアムからホルムズ海峡の航行再開へと移ったと指摘している。これにより、海峡の混乱でこれまで圧迫されていた石油関連商品のファンダメンタルズは転換点を迎えた。

日本石油連盟（PAJ）によると、8月22日終了週の日本の商業用原油在庫は、前週の11,705,319キロリットルから469,084キロリットル増加し、12,174,403キロリットルとなった。 製油所の操業能力利用率（BPSD）は80.1%から80.4%に上昇し、設計能力利用率（BPCD）は73.5%から75.5%に上昇した。

米国財務長官のScott Bessent氏は、長期国債の買い戻し規模を拡大し、10年債、20年債、30年債のオフ・ザ・ラン国債の1回当たりの買い戻し上限を、20億ドルから少なくとも40億ドルへ大幅に引き上げると発表した。発表後、ビットコインは8万ドルを突破し、2026年8月25日時点で過去1週間に20％超急騰した。ビットコイン現物ETFには、1週間で6億5,000万ドルの純流入があった。 買い戻し規模を拡大：米国の10年債から30年債まで、オフ・ザ・ラン国債の1回当たり上限を40億ドルに引き上げ 財務長官のBessent氏は、10年債、20年債、30年債のオフ・ザ・ラン国債の1回当たりの買い戻し上限を、これまでの20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げると発表した。Bessent氏は、長期国債を買い戻す一方で短期国債の発行を増やす組み合わせを、財務省の「ツイスト・オペレーション」と名付けた。これは、2007年以来の最高水準にある長期金利がもたらす市場流動性への圧力を緩和することを目的としている。買い戻しの実施日は2026年9月9日で、財務省当局者は、今回の発表が通常の入札スケジュー

米国株価指数先物は8月26日朝のアジア時間帯に、投資家が主要経済指標の発表や企業決算を待つ中、慎重な取引となり下落した。聯合インフォマックス指数先物統合画面によると、韓国時間午前10時28分時点で、E-mini S&P 500先物は0.24%安の7,673.25、ハイテク株中心のE-mini Nasdaq-100先物は0.58%安の29,108.00となった。米国とイランの緊張緩和を背景に原油価格が急落し、前日のニューヨーク市場で上昇した後に反落した。 8月26日、米国株価指数先物は下落 聯合インフォマックス指数先物統合画面（画面番号6520）によると、8月26日韓国時間午前10時28分時点で、E-mini S&P 500先物は前取引日比0.24%安の7,673.25で取引された。テクノロジー株を追跡するE-mini Nasdaq-100先物は、0.58%安の29,108.00と、より大きく下落した。 E-mini S&P 500指数先物［出所：聯合インフォマックス（画面番号7229）］ 前夜のニューヨーク株式市場では、米国とイランの緊張緩和の可能性を背景に原油価格が急落したことを受け

火曜日の夜間取引で、米国株先物はまちまちの動きとなり、東部夏時間午後10時58分時点でダウ先物は0.04%上昇した一方、S&P 500先物は0.08%、Nasdaq-100先物は0.19%下落した。投資家は、水曜日の市場終了後に発表される見込みのNvidia Corp. (NVDA)の決算を待っている。火曜日は主要3株価指数がそろって上昇して引け、ダウ工業株30種平均は0.30%高の53,577.40、S&P 500は0.32%高の7,677.28、ナスダック総合指数は0.66%高の26,151.30で取引を終えた。NvidiaはS&P 500で最も組入比率の高い銘柄であるため、同社の決算は市場全体の先行指標と見なされている。 Nvidiaの決算が火曜日夜の先物の動きを左右 今週の米国市場では複数の材料が控えており、半導体メーカーのNvidiaとMarvell Technology Inc. (MRVL)の決算発表が予定されている。Nvidiaの決算は水曜日の市場終了後に発表される見込みだ。AI分野の注目企業の決算発表を控え、半導体関連銘柄は火曜日に上昇幅を拡大した。VanEck Se

シンガポール海事港湾庁のデータによると、2026年7月のシンガポールにおける船舶燃料の販売量は473万トンに達し、前月比1.35％増となった一方、前年同月比では3.78％減少しました。シンガポール港で給油した船舶数は3,675隻で、前月比1.57％増加しました。1隻当たりの平均供給量は約1,287トンでした。8月も供給の逼迫が市場を下支えしました。低硫黄燃料の裁定取引による流入が減少したほか、中東情勢の緊迫化やウクライナによるロシアのエネルギーインフラへの攻撃により、高硫黄燃料の供給が制約されたためです。

Guru Clubによると、火曜日（8月26日）、ニューヨークの銅先物価格は1.8％上昇し、1ポンド当たり6.7270ドルとなって過去最高値を更新した。8月12日に記録した従来の最高値6.7140ドルを上回った。9月限の価格は、1トン当たり約14,830ドルに相当する。 米国が2027年1月から精製銅に15％の関税を課し、2028年までに30％へ引き上げる可能性があるとの見方を受け、貿易の流れが変化している。トレーダーは関税導入に先立ち、大量の銅を米国市場に振り向けており、これが世界的な価格上昇を招くとともに、他地域では余剰を供給不足へと転じさせている。

イランおよびロシアのメディアの報道によると、イランとオマーンは8月26日未明、ホルムズ海峡における暫定航路について合意に達した。ロシアのメディアはまた、米国とイランが停戦合意の条件について合意に達し、海峡における航行の自由に関する規定が盛り込まれたと報じた。 この動きを受け、重要なエネルギー輸送の要衝である同海峡をめぐる地政学的緊張の緩和に市場が反応し、国際原油価格は未明に5％下落した。

Guru Clubによると、炭酸リチウム先物は8月26日に上昇に転じ、0.6％上昇して1トン当たり154,800元となった。中国の宜春市生態環境局は、宜春現代新能源鉱業の夏扎窩リチウム鉱山プロジェクトに関する環境影響報告書の受理公示を取り下げたと発表した。

上海鋼聯によると、電池グレードの炭酸リチウム（MMLC）は本日（8月26日）、1トン当たり2,750元下落し、正午時点で1トン当たり152,450元で取引された。

聯合インフォマックスによると、韓国国債先物は8月26日午前に急伸し、10年物は50ベーシスポイント上昇して106.15、3年物は8ベーシスポイント上昇して103.37となった。 外国人投資家は3年物先物を906枚、10年物先物を1,715枚純買い越した。米国とイランの地政学的緊張が和らぐ中、WTI原油先物が前夜の取引で3.12％下落し、1バレル＝82.36ドルとなったことに加え、米国債利回りが低下したことが相場上昇の背景にある。10年債利回りは6.80ベーシスポイント低下し、4.63％となった。

Guru Clubによると、8月26日、純ベンゼン先物はストップ安となり、主力限月は6％安の1トン当たり7,320元となった。

中国石油天然ガス集団（CNPC）によると、黒竜江省では8月26日、黒河・大慶天然ガスパイプラインプロジェクトの建設が始まった。完成すれば、「北部から南部へのガス輸送」システムの年間輸送能力は100億立方メートル増加し、二重ルートの供給ネットワークが構築される。

8月26日、ヨンプンとMBK Partnersは、高麗亜鉛の経営陣が、崔允範会長とその家族が民間のエンターテインメント・コンテンツ企業に先行投資した後、高麗亜鉛の資金がその後これらの企業に投資されたという事実を否定できなかったと述べた。投資の仕組みにはプライベートエクイティ・ファンド運用会社のOneAsia Partnersが関与しており、同社は8つのファンドを通じて高麗亜鉛から累計約5,600億韓国ウォンの投資を受けていた。そのうち6つのファンドでは、高麗亜鉛が唯一の投資家だった。ヨンプンとMBKは、高麗亜鉛が、会長による先行投資、高麗亜鉛によるOneAsia Partnersへの多額の出資、そして高麗亜鉛の中核事業とは無関係なエンターテインメント企業への同ファンドによるその後の投資という核心的な事実を直接否定しなかったと述べた。臨時株主総会は9月9日に開催され、社外取締役4名と監査委員1名が選任される予定である。

Guru Clubによると、プロピレン先物は8月26日に1日の値幅制限いっぱいまで下落し、6.00％安の1トン当たり7,689元で引けた。

ロシアのRIAノーボスチは火曜日、パキスタンとイランの匿名の情報筋が、米国とイランはホルムズ海峡における自由航行を認める停戦に合意したと主張したと報じた。この合意は、2026年2月28日の軍事衝突開始から178日後に成立したとされ、現在は失効している、6月17日に発表された停戦に続くものとなる。 この報道を受けて原油価格は下落し、ブレント原油は85.95ドル、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は81.64ドルまで値下がりした。米国株は上昇し、ナスダック総合指数は26,151.30、ダウ・ジョーンズ工業株平均は53,577.40、S&P 500は7,677.28を記録した。ビットコインは78,750ドルから79,500ドルの間で取引され、週間ベースで21.8％上昇した。一方、金と銀も小幅に上昇した。