世界のTradFiとマクロ経済

韓国の金融投資協会によると、7月15日に10大資産運用会社のCEOが、レバレッジ型個別株ETFの投資家保護のための措置について協議した。具体的には、最低預託額を1,000万ウォン（6,714ドル）から引き上げることや、リバランス（再調整）取引のタイミングをずらすことなどが含まれる。同協会は、参加者が最低預託額の閾値を引き上げることで合意したと説明し、韓国資本市場研究院のデータとして、レバレッジETFのローンチ以降、日次のリバランスに伴う株式の取引量が7,000億〜2.1兆ウォンに上る見込みだと引用した。

韓国の財務相は、同国がMSCI新興国市場指数に組み入れられることを促進するため、政府は2027年初めまでにあらゆる措置を講じる計画だと述べた。

ゴールドマン・サックスやJPモルガンを含む海外の投資銀行は、韓国金融センターが5月14日に発表したレポートによると、今回のKOSPI下落は短期的な上昇の後の利益確定と、レバレッジをかけた投資の強制清算によるものだとみている。同レポート「国内株価の変動拡大に関する海外の見方」は、足元の株価急落は、国内の経済や企業のファンダメンタルへの損傷というより、短期のマーケット上昇後の調整や、グローバルなポートフォリオのリバランスによるものだという見方が主流だと述べた。ゴールドマン・サックスは5月13日に、KOSPIが約9%下落したのは、半導体セクターの業績悪化のような企業側の問題ではなく、市場センチメントにより引き起こされたレバレッジ商品の強制清算やポジション解消によるものだと分析した。この分析は、半導体株の集中した上昇の後に韓国株でボラティリティが高まっていることを背景に出された。 ゴールドマン・サックスは5月13日のKOSPI下落をレバレッジ商品清算によるものとみる ゴールドマン・サックスは5月13日、KOSPIの約9%の急落は、半導体セクターの業績悪化や企業の問題によるものではなく、市場セン

Lucid Group（NASDAQ: LCID）の株は7月14日の取引中、一度に40%以上下落し、値動きの大きさによって取引停止が複数回発動されました。最終的に16%安となり、1株当たり4.62ドルで取引を終えました。売りが加速した引き金は、電気自動車（EV）に注目するメディアEV報道で「Lucidが非公開化を検討している、または第11章の破産保護を申請することを検討している」と伝えたことです。これに対し、Lucidは声明で「その噂は完全な嘘だ」と述べました。 Lucid株は取引時間中に40%以上下落し、複数回取引停止を誘発 報道によると、Lucid株は2026年7月14日（火）の日中に一度40%以上下落しました。値動きの大きさが原因で、取引停止が複数回発動されたとされます。その後一部の下落分を取り戻し、最終的に16%安となり、1株当たり4.62ドルで終了。市場では、Lucidが「新たな選択肢」を検討していることが、今回の下落の主な引き金になったのではないかと推測されています。 EVメディアが報道：LucidはAlixPartnersに非公開化または破産を評価させるよう委託 報道によ

未来資産運用は15日、「未来資産アルファセレクション・ミックス資産投資信託（プライベート投資・再間接タイプ）」の設定を発表した。これは、プライベートファンドに投資する公募ファンドである。新商品はロングオンリーの株式戦略に重点を置き、同社の既存の安定戦略のラインナップを拡充するものだ。今回の立ち上げは、ハイリスク・ハイリターンの機会を求める投資家の需要に応えるとともに、プライベートファンドへのアクセスに伴う典型的な最低投資額3億ウォンの壁を取り払うことを目的としている。 未来資産、15日にアルファセレクション基金を立ち上げ 未来資産運用は15日、「未来資産アルファセレクション・ミックス資産投資信託（プライベート投資・再間接タイプ）」を立ち上げた。同ファンドは主要な国内プライベートファンドに投資し、一般投資家が3億ウォンという典型的な最低投資額の要件なしでプライベートファンド投資にアクセスできるようにする。小規模な投資で質の高いプライベートファンドに投資できることを可能にする商品だ。 ファンドはロングオンリーの株式戦略に焦点 同ファンドは、プライベートファンドの中から上場株に基づくロングオ

韓国取引所によると、Sangsangin Securitiesは7月15日午前10時20分時点で747ウォンで取引されており、唯一の証券会社の株が1,000ウォン未満であるため、ウォン建て株式の区分からの上場廃止リスクに直面している。株価は前の取引日から38ウォン、5.36%上昇したが、新たな規制に先立つ最近の株式統合は、下落トレンドを押し戻すには限定的な効果にとどまっている。

みずほアセット・ウェルス・マネジメントによると、同社は7月15日にAlphaSelectionミックスアセット投資信託（プライベートファンドの間接投資タイプ）を立ち上げました。このファンドは、分散された国内のプライベートエクイティファンドに投資し、個人投資家が直接プライベートファンド投資で通常必要となる最低投資額（最低3億ウォン）と比べて、より低い最低投資額でトップクラスのプライベートファンドにアクセスできるようにしています。戦略は主に上場株式のロングオンリー型ファンドに重点を置きつつ、市場環境に応じて防御目的でロングショート戦略ファンドも組み込みます。

7月15日の寄り付きで、香港の主要株価指数は上昇し、ハンセン指数は0.87%、ハンセンテック指数は0.78%高となりました。テクノロジー関連株が上昇をけん引し、テンセント・ホールディングスは2.1%高、レノボ・グループは3%高、百度は1%高でした。ロングフェイ光ファイバーケーブルは15%近く急騰し、同社は2024年上半期の純利益が前年比で711%〜914%成長すると見込んでいます。

Aston Robotics（02715）は、会社の発表によると、上半期の純利益ガイダンスを1億5,300万〜1億8,000万元とし、前年比で2,144%〜2,594%の増加に相当すると報告した。報道時点で株価は4%上昇し、21.32香港ドルとなった。 利益の改善は、製品ミックスの最適化、効率向上によるコスト削減、期中の費用低減、関連会社であるNanjing Craftの再編に伴う一過性の利益によるもの。さらに同社は、協調型および身体性のあるロボティクスの開発者であるAston Coozuoの買収も計画している。

Guru Clubによると、現物の銀は7月15日に1オンスあたり59ドルに達し、日中の上昇は0.58％でした。

HSBCは、メモリー半導体株に対する投資家センチメントが半導体サイクルのピーク懸念で弱まっているものの、今は心配しすぎるのは早いとするレポートを出した。Investing.comによると14日（現地時間）、HSBCは直近のレポートで、投資家が減速する利益成長と弱い株価の価格変動の勢いを主要な懸念として挙げた一方、新たな成長ドライバーがメモリー半導体企業には出現しつつあると評価した。この分析は、メモリー半導体サイクルがピークに達したかどうかを市場参加者が議論する中で出ており、Metaのクラウドサーバー市場参入や、メーカーによる積極的な生産能力増強が供給需給の悪化懸念につながっている点などが材料となっている。 HSBC、メモリー分野の複数の成長材料を特定 HSBCは、DRAM価格の上昇を背景に、高帯域幅メモリ（HBM）の価格が上がると見込んでおり、次世代HBM4の採用が加速すれば、平均販売価格（ASP）もさらに上昇する可能性が高いとしている。同社はまた、SO-CAMM2（次世代ノートブック向けメモリ規格）の成長によってNAND需要が拡大することに加え、AIエージェント向けの高性能メモリ需要

ハンセン指数は本日、24,551ポイントで210ポイント、または0.9%高で寄り付きました。国指は8,152ポイントで49ポイント、または0.6%高、テック指数は4,716ポイントで36ポイント、または0.8%高となりました。 テック株は概ね上昇し、テンセントは2.5%高のHK$467.6、アリババは0.7%高のHK$111.6でした。半導体関連も大きく買われ、SMICは2.5%高のHK$80.3、華虹半導体は2.6%高のHK$175.9。AI関連株も値を上げ、Zhipuは6.3%高のHK$1,700、MiniMaxは2.6%高のHK$236でした。とりわけ、中国人寿保険は、上期利益が倍以上になるとの見通しを背景に、4.3%高のHK$29.86で寄り付きました。

韓国の国税庁（NTS）は、上半期に税の脱税に関する捜査で6200億ウォンを徴収した。対象は、価格操作、株式市場の不正、そして不動産に関する違反だ。同庁は15日、青瓦台の迎賓館（ヨンビンガン）でのブリーフィングで結果を発表し、市場が安定するまで厳格な取り締まりを継続すると述べた。この取り締まりキャンペーンは、税と非税の政府収入の双方を管理する統合的な歳入サービスへのNTSのより広範な変革の一環であり、税の滞納130兆ウォンに対応するために1万人規模のチームを新設する。 NTS、上半期の税の脱税捜査で6200億ウォンを徴収 国税庁は、過去6か月間にわたり、価格操作、株式市場での不正、そして不動産税の脱税について厳格な捜査を行い、合計6200億ウォンを徴収したと報告した。同庁は、経済の安定が回復し、市場が正常化するまで執行措置を継続すると強調した。 価格操作の案件で徴収3195億ウォン 国税庁は価格操作の税の脱税について117件を調査し、3195億ウォンを徴収するとともに、33件で刑事罰を科した。これらの案件は、インフレの不安定化に寄与した価格固定や買い占めの慣行に関与する事業者が含まれてい

YTNラジオによると、7月14日、株式依存の専門家である精神科医パク・ジョンソク氏は、韓国の株式市場のボラティリティによる疲労を感じている投資家に対し、株式アプリをアンインストールし、スマートフォンの使用を制限し、日々のルーティンと主要な仕事に集中するよう助言した。この推奨は、市場の変動によってより多くの投資家がメンタルヘルスの支援を求める動きが強まっていることを背景にしている。

HSBCが7月14日に公表した最新レポートによると、投資銀行の同社は、メモリー半導体業界がサイクルのピークに到達したのではないかという懸念を、成長ドライバーの台頭を理由に退けた。HSBCは、DRAMコストの上昇に伴う高帯域幅メモリ（HBM）価格の改善、次世代HBM4の採用、複数年の供給契約の拡大を主要な触媒として挙げた。同行は、HBMでの支配的なポジションを理由にSKハイニックスに対する買い推奨を維持しつつ、サムスン電子についても買い推奨を再確認した。SKハイニックスのADRは、前日の下落（約10%）の後、7月14日に$193.92へ急反発し、27.29%上昇した。

7月14日に欧州中央銀行（ECB）によると、ECBは2027年後半に開始し12か月間実施されるデジタルユーロのパイロットプログラムに参加するため、36の決済サービス提供事業者を選定した。試験は、ECBとユーロ圏の19の各国中央銀行にまたがり、個人間取引、オンラインおよびオフラインでの支払い、実店舗の販売時点における消費者から事業者への支払いといった、実際の決済フローを検証する。ECBは、2026年3月に関心表明を受け付けた後、50件を超える応募を受け取った。

7月15日09:30（北京時間）時点で、WTI原油先物は0.31%上昇し、米国の天然ガス先物は0.45%上昇しました。

ビットコイン（BTC）が再び反発し、7月15日現在は約64,707ドル。米財務長官ベセントは、1億3,000万ドル超のイランのデジタル資産を凍結したと述べた。ロイターによると、欧州中央銀行（ECB）は50の申請機関のうち36の銀行および決済会社を選び、デジタル・ユーロの試験プロジェクトに参加させることになった。 マクロの出来事 & 暗号資産界のホットトピック 1、米財務長官ベセントは、1億3,000万ドル超のイランのデジタル資産を凍結したと述べた。オンチェーン分析者のSpecterが監視したところ、テザーは4つのTRONウォレットを凍結しており、合計で1.31億USDTを保有している。資金の出所は主に決済サービス提供者DTC Payと暗号資産取引所Bitsoの出金。Specterは、凍結されたウォレットはOFAC制裁対象のイラン・イスラム革命防衛隊およびイラン中央銀行に関連しているが、凍結の理由はまだ不明だとしている。 2、ロイターによると、欧州中央銀行（ECB）は50の申請機関のうち36の銀行および決済会社を選び、デジタル・ユーロの試験プロジェクトに参加させる。計画では、試験は202

韓国土地住宅公社（LH）は今年の債券発行枠を20兆ウォンまで拡大し、公募債市場の主要プレーヤーとして浮上した。国有の住宅開発会社は、特に「第三の新都市」開発を含む大都市圏の住宅供給プロジェクト向けの資金を確保するため、発行を増やした。しかし、同法人の負債比率は2024年の226.1%から2029年には260.3%へ上昇する見通しであり、資金調達ニーズと財政の持続可能性のバランスを慎重に取る必要があるため、この拡大は財務管理への懸念を高める。 LHの年初来純発行額は6.38兆ウォン Yonhap Infomaxの発行および償還統計によると、LHは年初からウォン建ての公募債で約10.64兆ウォンを発行した。同期間に償還期限を迎える債券は4.25兆ウォンで、これを差し引いた純発行額は6.38兆ウォンとなった。これは、昨年同期間の純発行額がわずか50億ウォンだったことから大幅な増加となる。2024年1月から7月中旬までの純発行額は7900億ウォンに達した。 LHは流動性対応能力を強化するため、今年の債券発行枠を15兆ウォンから20兆ウォンへ引き上げた。同社は、ウォン建て債、土地補償債、外貨建て

Odailyによると、本日（7月15日）香港上場のストレージ株が上昇し、江蘇巨子電子（03986.HK）は7％超まで上昇し、Vict（06809.HK）は3.12％上昇した。