世界のTradFiとマクロ経済

香港株式は木曜日（20日）に上昇して取引を終えた。バイオテクノロジー株および金関連株の大幅高に支えられ、ハンセン指数は0.80%上昇し、25,698.49ポイントとなった。上昇の原動力となったのは、米国のワクチン大手ModernaがMerckと共同開発するmRNAがんワクチンの臨床試験で良好な結果が示されたことだった。これを受けてModernaの米国株は1日で177%急騰し、香港市場では革新的な医薬品技術の再評価が進んだ。売買代金は2691190億HKDに達し、ハンセン中国企業指数は0.90%高の8,547.84ポイント、ハンセンテック指数は0.39%高の4,700.53ポイントとなった。 Modernaの臨床試験結果を受けてバイオ株が急騰 バイオテクノロジー株は木曜日（20日）の取引時間を通じて上昇した。Yunting Xinyaoは41%超急騰し、CanSino Biologicsは37%超上昇した。また、China Biologic Productsは上半期売上高が194.4億元（前年比10.6%増）となったことを発表し、11%超上昇した。セクター全体の上昇は、ModernaとM

MoneyDJによると、恒生指数は本日（8月20日）25,698.49ポイントで取引を終え、203.42ポイント（0.80%）上昇したものの、日足は陰線となった。恒生科技指数は18.48ポイント（0.39%）上昇して4,700.53ポイントとなり、域内市場およびA株市場の堅調さに支えられた。

UBSの投資銀行アナリスト、ムスタファ氏によると、8月20日、英国10年国債利回りは1.2ベーシスポイント上昇して5.058％となった。Tradewebのデータによると、同利回りには今年初めの政治的混乱に起因する約20ベーシスポイントのリスクプレミアムが依然として織り込まれている。

BlockBeatsによると、Binanceは本日（8月20日）、7,000種類以上のグローバル資産を取り扱う「24時間365日金融コンビニ」ページを開設した。 このプラットフォームでは、暗号資産、株式、bStocks、TradFi無期限契約、Web3ウォレット、資産運用サービスにワンストップでアクセスできる。Alibaba（BABA）とWalmart（WMT）のイベントカレンダー項目も8月20日付で表示されているが、Binanceは現時点で、この機能に関する具体的な商品ルール、展開地域、対象法域を明らかにしていない。

韓国の企画財政部は8月20日、8月28日に非競争入札を通じて計50億ウォンの国債を供給すると発表した。内訳は、20年満期国債が7億5,000万ウォン、20億ウォン、7億5,000万ウォン、7億5,000万ウォン、30年満期国債が7億5,000万ウォンとなっている。入札金利は市場状況を踏まえ、8月28日午前10時30分に発表される。 同部は、今回の供給について、世界国債指数（WGBI）への組み入れに伴って取引需要が増加したことを受け、既発国債の流動性を高めることが目的だと説明した。

Securitizeの社長であるBrett Redfearn氏は、証券取引委員会（SEC）がトークン化証券向けに計画していたイノベーション免除措置の公表を延期したと述べた。この措置は8月14日に発表されると予想されていたが、発表すれば、Clarity Actの成立に必要な票を確保する取り組みが複雑化する可能性があったためだという。Redfearn氏は、延期の理由について、議員らが市場構造法案への支持を取り付けようと動いていたためだと説明した。一方、SECは8月18日、「Regulation Crypto Assets」規則を別途提案した。Redfearn氏がワイオミング・ブロックチェーン・シンポジウムで述べたところによると、この免除措置により、ブローカー・ディーラー、登録代替取引システム、または取引所を必要としない新たな取引市場を通じて、トークン化証券をオンチェーンで取引できるようになる見込みだ。 SEC、8月18日に「Regulation Crypto Assets」規則を提案 SECは8月18日、「Regulation Crypto Assets」規則を提案した。これは、イノベーシ

Bitcoinは過去24時間で11%近く急騰し、8月20日に71,600ドルを超えたことで、約33億ドル相当の暗号資産ポジションが清算され、木曜日にはStrategy (MSTR)、Bitmine Immersion Technologies (BMNR)、Coinbase (COIN)、Circle (CRCL)などのデジタル資産関連株のプレマーケットでの上昇を後押しした。この急騰により、Bitcoinは5月31日以来の高値を付け、3月以来最大の日次上昇率を記録した。レバレッジ取引を行っていたトレーダーが不意を突かれ、ショートポジション30億ドル相当が清算された。この清算イベントは、2026年の暗号資産市場で最大の損失となり、過去1年間では3番目の規模となった。CoinGlassのデータによると、清算額のうちEthereum関連が17.3億ドル、Bitcoin関連が11.5億ドルを占めた。 Bitcoinの上昇が2026年最大規模の清算を誘発 Bitcoinの価格は過去24時間で71,600ドルを超え、5月31日以来の最高値に達するとともに、3月以来最大の日次上昇率を記録した。Sto

Western Digital（NASDAQ: WDC）は2026年8月19日に462.09ドルで引け、6.87%下落した。8月20日午前5時51分（EDT）のプレマーケットでは468.04ドルで取引された。株価は年初来で168%、過去12カ月で509%上昇している一方、6月18日に799.87ドルでピークを付けてから9週間で41.5%下落した。6社のベンダーを調査した範囲では、8月18日または19日にWDCのアナリスト評価や目標株価の変更は記録されていない。それにもかかわらず、株価は上昇相場（19日はS&P 500が0.21%、Nasdaqが0.16%上昇）の中で、18日に7.43%、19日に6.87%下落した。下落を主導したのは、セクター全体に及ぶ4つの圧力だった。アジアのストレージ株が夜間に急落し（サーキットブレーカーの発動を伴い、KOSPIは6%、SK Hynixは9%、Samsungは7%、Kioxiaは10%下落）、19日午後2時（ET）に公表された7月のFOMC議事要旨では、FRBが政策金利を3.50～3.75%に据え置き、3人のメンバーが利上げを支持していたことが示され

26 Degreesは、東京証券取引所と協議し、株式デリバティブデータを再配信する許可を得た後、ブローカー顧客向けに利用可能な日本株CFDを拡充した。機関投資家向けプライムサービスプロバイダーである同社によると、新しいパッケージはAPIを通じて提供され、日本の指数および外国為替商品と並行して展開される。今回の拡充は初回上場ではなく、既存の能力を基盤としたものだ。26 Degreesが2023年にブランド変更する前に使用していた名称であるInvast Globalは、2023年4月に日本株CFDを開始したと述べており、今回新たに加わった要素は、東京証券取引所のデリバティブデータに関する取り決めと、他の日本関連商品に使用しているものと同じインターフェースを通じてブローカーが接続できる、より幅広いパッケージである。今回のタイミングは、日本市場のボラティリティが急上昇したことを受けたものだ。日経225は6月22日に72,353.96で過去最高値を終値で記録した後、反落し、日本と米国は7月末に協調して円買い介入を実施した。この介入は8月3日に日本の財務省が確認した。 東京証券取引所のデータ取り決

26 Degreesは8月、東京証券取引所と市場データの再配信で提携し、日本株式CFDの提供を拡大した。機関投資家向けプライムサービスプロバイダーである同社は、新たな日本株の単一銘柄CFDを、既存の指数CFDおよび通貨ペアと統合した単一のアプリケーション・プログラミング・インターフェース（API）を通じて提供する。これにより、ブローカー顧客は単一の技術接続でこれらの商品にアクセスできるようになった。このサービスは44のグローバル市場をカバーし、26 DegreesのJapan 225およびJapan 2000指数CFDに加え、17種類の円通貨ペアを補完する。

SEC提出書類とアナリストレポートによると、Micron Technology（NASDAQ: MU）の株価は8月19日、0.39%安の937.11ドルで取引を終えました。8月20日のプレマーケット取引では943.49ドルとなっています。同株は年初来で228%、過去12カ月間で668%上昇しています。 UBSのアナリスト、Timothy Arcuri氏は8月10日、目標株価1,625ドルを再確認し、72%の上昇余地を示しました。S&P Globalが46人のアナリストを対象に実施した調査では、コンセンサス予想の中央値は1,550ドルとなっています。一方、Citiのアナリスト、Atif Malik氏は8月7日、目標株価を1,400ドルから1,150ドルに引き下げました。価格上昇の鈍化が2027年第2四半期にピークを迎えると予想し、中国との競争リスクに警鐘を鳴らしたことが理由です。 Micronの2026年度第3四半期（5月28日終了）の売上高は前年同期比346%増の414.6億ドル、粗利益率は84.6%、希薄化後1株当たり利益（EPS）は24.67ドルでした。第4四半期の業績見通しでは、

Western Digital（NASDAQ: WDC）は8月19日、前日比6.87％安の462.09ドルで取引を終えた。8月20日のプレマーケットでは468.04ドルで取引された。同株は年初来で168％上昇しているものの、6月18日に799.87ドルのピークを付けて以来、9週間で41.5％下落している。この下落は、2026会計年度に堅調な業績を上げたにもかかわらず生じた。売上高は前年比36％増の129億ドル、非GAAPベースのEPSは10.22ドル、フリーキャッシュフローは35.1億ドルとなった。2027会計年度第1四半期については、売上高41億ドル、EPS4.00ドルを見込んでおり、前年同期比成長率は42～49％に相当する。 アナリストの目標株価は大きく分かれている。Cantor Fitzgeraldは8月5日、目標株価を900ドルに設定し、約92％の上昇余地を示した。ハードディスクドライブの供給制約と、ハイパースケーラーからの需要拡大をその根拠としている。一方、UBSは目標株価を525ドルとし、投資判断を「ニュートラル」に引き下げた。また、弱気シナリオでは、顧客集中リスク（3社で

湖南黄金が8月20日に開示した2026年上半期報告書によると、同社の純利益は9億5,700万元となり、前年同期比46.01％増加した。売上高は320290億2,900万元で、前年同期比12.63％増となった。同社は当期について、現金配当、株式配当、資本積立金の株式化をいずれも実施しないと発表した。

アリババは8月20日、2026年第2四半期決算を発表した。中国のEC事業における顧客管理収入（CMR）は前年同期比1％増にとどまった一方、即時小売収入は45％急増した。赤字縮小幅も市場予想を上回った。

韓国国債利回りは8月20日、短期利回りが上昇する一方、長期利回りが低下し、フラット化が進む中でまちまちな動きを示した。3年物国債利回りは1.3ベーシスポイント上昇して3.811％となった一方、10年物利回りは1.4ベーシスポイント低下して4.323％、30年物利回りは4.6ベーシスポイント低下して4.675％となった。この乖離は、米財務省が残存満期10～30年の国債を対象とする月間買い戻し上限を従来の2倍超に拡大したことに起因する。これにより米国の長期国債利回りが低下し、韓国国債の超長期ゾーンにも影響が及んだ。短期利回りには、8月の金融政策委員会を控えた警戒感や、付加価値税の納付に伴う季節的な資金調達圧力への懸念から、上昇圧力がかかった。外国人投資家は3年物国債先物を8,364枚、10年物先物を3,115枚、それぞれ純売り越した一方、証券会社は同年限でそれぞれ7,102枚、2,622枚を純買い越した。 3年物国債利回り、1.3ベーシスポイント上昇し3.811％ 3年物国債の最終気配利回りは3.811％となり、前営業日比1.3ベーシスポイント上昇した。10年物国債利回りは4.323％とな

Yonhap Infomaxによると、8月20日の韓国国債利回りはまちまちの動きとなった。米財務省が残存期間10～30年の国債を対象とする月間買い戻し上限を2倍超に引き上げたことで、長期債の価格が上昇した。3年物利回りは1.3ベーシスポイント（bp）上昇して3.811％となった一方、10年物は1.4bp低下して4.323％、30年物は4.6bp低下して4.675％となった。債券ディーラーは、短期金利が上昇する一方で長期金利が低下するイールドカーブのフラット化について、米国債市場の動向に加え、韓国銀行による8月の金融政策決定を前にした警戒感が要因だと指摘した。

聯合ニュース・インフォマックスによると、韓国の1年物金利スワップ（IRS）は8月20日、2.25ベーシスポイント上昇して3.46%となった。2年物と3年物のIRSはそれぞれ3.25ベーシスポイント、2.50ベーシスポイント上昇した一方、10年物IRSは1.00ベーシスポイント低下して4.095%となった。CRS（SOFR）金利はすべての年限で上昇し、1年物は0.50ベーシスポイント上昇して3.27%、5年物は1.00ベーシスポイント上昇して3.605%、10年物は1.50ベーシスポイント上昇して3.55%となった。

Maeil Businessによると、韓国のKOSPI総合指数は8月19日、およそ6％下落し、3カ月ぶりの安値である5,262.77から同指数を30％以上押し上げていた5日間の上昇基調が反転した。下落の背景には米国の長期国債利回りの上昇があり、同利回りは8月18日に5.3％まで上昇し、18年ぶりの高水準を記録した。日本の10年国債利回りも8月18日に2.945％に達し、およそ30年ぶりの高水準となった。アナリストは、半導体セクターの上昇の勢いが高金利による逆風に直面する中、今後はボラティリティが高まると予想しており、市場はレンジ相場となる可能性が高いとみている。

アリババの2026年6月30日に終了した四半期に関する発表によると、同社のフリーキャッシュフロー（非GAAPの流動性指標）は446.7億元（699330億ドル）の純流出となり、前年同期の229450億元の流出から悪化しました。主な要因は、クラウドインフラへの支出増加でした。営業活動によるキャッシュフローは前年同期比11%増の188150億元（4745050億ドル）となりました。四半期末時点で、同社は現金およびその他の流動性の高い投資を33820億元（65840億ドル）保有していました。

英国CBI産業価格見通し指数は8月に22となり、予想の14および前回値の11を上回った。これは、産業価格の上昇に対する期待が高まっていることを示している。