暗号資産市場とオンチェーンエコシステムの動向

米国のビットコイン現物上場投資信託（ETF）は、デジタル資産データプラットフォームのSoSoValueによると、5月21日終了週に19億2,000万ドルの純流入を記録し、約7か月ぶりの最大の週間流入額となった。この流入により、前週の3億8,971万ドルの純流出が反転した。これは、ビットコイン現物ETFが27億1,000万ドルを集めた昨年10月10日以来、最高の週間純流入額であり、これに匹敵する流入は今年1月16日の14億2,000万ドルのみだった。 ビットコインETFへの流入、昨年10月10日以来の最高水準に到達 5月21日終了週の19億2,000万ドルの純流入は、米国のビットコイン現物ETFへの週間資金流入として、昨年10月10日以来最大となった。このとき、ファンドは27億1,000万ドルの純流入を記録した。そのピークに続く次に大きな週間流入は今年1月16日に発生し、総額は14億2,000万ドルだった。SoSoValueのデータは、前週の3億8,971万ドルの純流出から急激に反転したことを示しており、規制されたETF商品を通じたビットコインへのエクスポージャーに対する投資家の関心が再

韓国の公正取引委員会（FTC）は、葬祭サービス事業者を含む前払式割賦取引事業者が、消費者から受け取った前払金を仮想資産（デジタル資産）などの高リスク資産に過度に投資することを制限するガイドラインを策定している。FTCは24日、「前払式割賦取引における消費者保護ガイドライン」の改正案について、24日から翌月14日まで行政予告を実施すると発表した。このガイドラインは、運用原則と内部統制システムを明確化し、前払金が将来の契約履行に必要な資金として安定的に運用されるようにすることを目的としている。今回の規制枠組みは、高リスク投資によって、商品の提供や返金に必要な事業者の能力が損なわれる懸念に対応するものである。 FTC、デジタル資産およびデリバティブへの投資制限を明確化 改正案は、前払式割賦取引事業者が前払金を運用する際、安定性、流動性、収益性のバランスを取ることを求めている。企業は、元本を失う可能性が高いことを認識しながら、デリバティブ、デジタル資産、レバレッジ金融商品などの高リスク資産に投資する場合、取引規模や条件、資金回収の可能性を十分に検討しなければならない。FTCは、禁止される投資行

予測市場プラットフォームKalshiのトレーダーは、Guru Clubによると、ビットコインが2026年末までに7万5,000ドル前後で取引されると予測しており、現在の水準から小幅に下落することを示唆している。

SoSoValueによると、8月21日までの1週間に、米国のビットコイン現物ETFには19億2,000万ドルの純流入があり、2025年10月以来最大の週間流入額となりました。これにより、前週の3億8,971万ドルの純流出から流入に転じました。取引高も221億3.9億ドルに急増し、前週の69億4,000万ドルの3倍超となりました。

韓国の金融委員会（FSC）は18日、オフショアの機関投資家が国内のマネー・マーケット・ファンド（MMF）をトークン証券化しても、トークンがオフショアで私募販売され、韓国内での再販売が完全に禁止されている場合は、韓国法に違反しないとの法令解釈を示した。この判断は、国内の金融投資会社がMMFを発行し、オフショアの機関投資家がオフショア・ファンドを通じてMMFを購入し、そのファンドをトークン証券化して私募販売する一方、韓国居住者への再販売を防止するというシナリオを対象としている。これは、トークン証券を明確に対象としたFSC初の法令解釈となる。FSCは、トークンの発行がオフショアで行われ、韓国内では効力を有しないため、このような構造は電子証券法に違反しないと明確にした。FSCは、この解釈が適用されるのは、オフショア投資家が国内のMMF発行会社と経済的または法的な関係を持たず、韓国内での再販売が完全に阻止されている場合に限られると強調した。 FSC、オフショアでのトークン発行には電子証券法が適用されないと明確化 FSCは、国内の金融投資会社が、国内企業がオフショア投資家向けにトークン証券を発行す

Ethereum Korea Consortiumによると、DB Securitiesは、9月28～29日にソウルで開催予定のカンファレンス「Ethereum Korea One: Genesis」のタイトルスポンサーを務める。Korea Economic TVとの共催となる同イベントでは、Ethereum共同創設者のJoseph Lubin氏、Bitmain会長のTom Lee氏、DB Securities最高経営責任者（CEO）のKwak Bong-seok氏らが基調講演を行う。1日目は約300人の機関投資家を対象にConrad Seoulで開催され、2日目はSeoul Forest Information Squareで一般向けの参加登録を受け付ける。コンソーシアムのスポンサー会員数は、4月に発表された当初の10組織から13組織に増加した。

韓国公正取引委員会は8月24日、信用協同組合および割賦払いサービス事業者に対し、暗号資産やレバレッジ金融商品などの高リスクなデジタル資産への前受金の過度な投資を控えるよう求める改訂ガイドラインを発表した。このガイドラインでは、前受金の管理において安定性、流動性、収益性のバランスを取ることを重視している。直前の会計年度末時点で前受金が1,000億ウォンを超えるサービス事業者は、高リスク資産への投資を監督する投資審査委員会を設置しなければならない。行政予告期間は8月24日から9月14日までとなる。

Reによると、分散型再保険プロトコルはTerm Financeのガバナンスの脆弱性を悪用した攻撃の影響を受けていないと述べています。Term FinanceにおけるreUSDおよびPT-reUSDの市場も影響を受けていません。ユーザーは公式ポータルを通じて、準備金とその裏付けを独自に確認できます。

Foresight Newsによると、LedgerのCTOであるCharles Guillemet氏は8月24日、Ethereumアプリのバグが修正されたことを確認した。この脆弱性は特定の署名プロセスに関するもので、AI脆弱性リサーチツールを使用したLedgerのDonjonセキュリティチームによって発見され、2週間前に修正パッチが適用された。Ledgerアプリを最新の状態に保っているユーザーは、この問題から保護されている。

イーサリアムの固定金利融資プロトコルであるTerm FinanceのStrategy Vaultsは8月24日、ガバナンスの脆弱性を悪用した攻撃を受け、約850万ドル相当の資金が正体不明の攻撃者によって引き出された。Term LabsはXへの投稿で、TermのVaultに影響を及ぼすガバナンスの脆弱性を認識していると明らかにしたが、現時点では攻撃者がどのガバナンス権限を利用したのか、またタイムロックとLPの拒否権がなぜ取引を阻止できなかったのかについて説明していない。 7日間のタイムロックとLP拒否メカニズムの設計構造 Term Strategy Vaultsのガバナンス構造には当初、複数の保護層が設けられていた： 7日間のタイムロック（7-Day Timelock）：キューに登録されたガバナンス取引は、実行まで7日間待つ必要があり、理論上はコミュニティに十分な対応時間を与える LP拒否権（DAO Veto）：流動性提供者はDAOとして、7日間の期間内にキューに登録された取引の拒否を採決でき、拒否が成立すると取引は実行できなくなる 管理者（Manager）権限：オークションの運営を担当

XRPの流通供給量は、月次のエスクロー解除を通じて前年同期比5.5%増加した一方、XRPLの収益は前年同期比81.6%減の118万ドルとなった。21Sharesが8月19日に公表した分析で明らかになった。供給量が増加したのは、エスクロー解除によって毎月追加される約2億7,200万XRPがエスクローに戻される数量を上回り、現在の手数料水準では保有者に年間5.5%の純希薄化が生じたためだ。収益の減少は、スワッププール手数料が80.3%、NFTロイヤリティが69%、取引手数料が66.3%減少し、後者が2.72億800ドルとなったことに起因する。ネットワークが2026年上半期に1,599億ドルを決済したにもかかわらず、収益は減少した。一方、Ripple USD（RLUSD）やトークン化ファンドを通じた機関投資家の採用は下支えとなり、RLUSDの供給量は6月30日時点で15億6,000万ドルに達し、その52%がXRPL上で保有されていた。 XRPの供給希薄化が手数料によるバーンを上回る XRPを他の暗号資産決済向け資産と比較した21Sharesは、エスクローの解除と再ロックにより、流通供給量が前

21Sharesによる8月19日の分析によると、XRPの流通供給量は、毎月約2億7,200万XRPがエスクローからリリースされたことで、前年同期比5.5%増加した。一方、2026年上半期のXRPL収益は大幅に減少し、前年同期の643万ドルから81.6%減の118万ドルとなった。スワッププール手数料は80.3%減少し、NFTロイヤリティは69%減少した。従来型の取引手数料は66.3%減の2.72億800ドルとなり、報告された収益のうち、供給量の削減を通じて間接的にXRP保有者に還元されたのはわずか10.6%だった。

Paymentscanの追跡データによると、2026年7月の暗号資産カードの消費額は10.4億米ドルに達し、初めて10億米ドルの大台を突破した。前年同期の3.06億米ドルから2倍以上に増加している。追跡された1,000万件超の取引の約7割は米ドル連動型ステーブルコインによって支えられており、1件当たりの平均金額は1年前の59米ドルから86米ドルへ上昇した。これは、利用シーンが高額な出金から、食料品やデリバリーなど日常的な少額購入へと移行していることを示している。 ステーブルコイン構成が一変：USDCが50.8%を占め、USDTは前年比で約3倍 （出典：a16z Crypto） 7月の暗号資産カード取引における決済資金のステーブルコイン構成は、大きく再編された。USDCは50.8%を占め、前年同期の約48%から優位性をわずかに拡大した。USDTは20.3%で、前年同期の約7%から1年でほぼ3倍に増加しており、USDTが日常的なカード決済に急速に浸透していることを示している。 最も劇的な変化は、ユーロ建てステーブルコインのEUReに見られる。EUReは2024年初頭、Paymentscan

Blockworks ResearchのアナリストAJCによると、PONSは過去30日間の暗号資産市場における収益で13位にランクインした一方、FDV/Revenue倍率はわずか0.7倍で、収益を生み出す上位15トークンの中で最低だった。これに対し、CARDS、PUMP、CAKE、AAVE、HYPE、LINKのFDV/Revenue倍率はそれぞれ2.8倍、7.7倍、9.6倍、45.2倍、168.5倍、212.2倍となっている。AJCは、他の高収益プロトコルと比較すると、PONSの現在の評価額は収益水準に対して大幅に過小評価されているようだと指摘した。

Odaily Dailyによると、TRONのインフラプロバイダーであるCatFee.ioは最近、ウォレット、取引所、決済プラットフォーム、およびTRC20-USDTを頻繁に送金するユーザー向けに、Seamless Energyサービスを開始した。このサービスは、トランザクションのブロードキャスト時に必要なエネルギーを自動的に準備するため、トランザクションごとに個別にエネルギーを購入する必要がなくなる。ユーザーと企業は署名を完全に管理でき、CatFee.ioが秘密鍵にアクセスすることはない。

「10月11日のインサイダー・クジラ」として知られるトレーダーのGarrett Jin氏によると、今週さらに市場の保ち合いが進み、ビットコインのドミナンスが上昇し続ければ、同氏は一段と強気になるという。Jin氏はまた、今回が自身にとって5回目の市場サイクルだと指摘し、投資家に対して自制を保ち、過度なレバレッジをかけたり、急いでポジションを増やしたりしないよう注意を促した。

Yonhap Infomaxによると、ビットコインは8月22日（金）、主要なレジスタンス水準を突破して急騰し、79,200ドルに達した後、77,500ドルまで反落した。水曜日には、最大の暗号資産であるビットコインが24時間で7.1％上昇し、その上昇幅の半分以上が、取引量の増加を伴ったわずか1時間の間に生じた。 この上昇が持続的な強気相場の始まりを示すものかどうかをめぐり、アナリストの見解は分かれている。Quantum Economicsの創設者マーティ・グリーンスパン氏は、この値動きについて、主にショートスクイーズによる強制清算の結果であり、市場の底で見られる典型的な動きだと評価した。一方、Adreneumの共同創設者ジェイソン・フェルナンデス氏は、現物ビットコインETFへの資金流入が持続し、マクロ経済環境が明確に利下げ方向へ転じない限り、これをベアマーケットの終了と呼ぶのは時期尚早だと警告した。