AI業界の発展と政策動向

聯合ニュースによると、SK hynixはソウルで開催された「Dell Technologies Forum 2026」で、第6世代の高帯域幅メモリ（HBM4）やHBM4E、AIサーバー向けDRAM、エンタープライズSSD（eSSD）、クライアントSSD（cSSD）など、AIインフラ向けメモリーおよびストレージソリューションの全製品ラインアップを発表した。AIデータセンター向けポートフォリオには、液冷に対応したPEB210 E1.S、大容量・低消費電力のPS1110 E3.S、そして同社初のQLCフラッシュメモリーベースのエンタープライズSSDであるPS1101 E3.Sが含まれる。

ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏によると、GLD（金ETF）とIBIT（ビットコインETF）は8月26日、取引高上位10銘柄に再びランクインし、この夏を通じて上位を占めていた半導体ETFに取って代わった。この変化は、投資家が成長を重視するAI取引から、資産保全を目的とするハードアセットへ資金を移していることを示している。半導体ETFの取引は依然として活発だが、夏のピーク時と比べると低調になっている。

Evercore ISIのアナリスト、Mark Mahaney氏によると、Meta Platformsは2027年以降、余剰のAI計算能力を収益化することで、大きな上昇余地を得られる可能性がある。Mahaney氏は月曜日、同社が余剰計算能力を販売することで年間110億～220億ドルの外部収益を生み出す可能性があるとして、Metaの目標株価を820ドルから860ドルに引き上げた。 同氏は、2027年までにMetaが計画している14ギガワット（GW）の計算能力のうち、わずか0.5～1GWを稼働させるだけで、年間110億～220億ドルの収益を生み出せると推定している。これは、総計算能力の最大7％に相当する。さらに、これにより1株当たり利益が最大4.32ドル押し上げられる可能性があると予測している。 Metaの株価は火曜日、過去1カ月間に同社の大規模なAI投資計画への懸念から6％下落していたものの、1.9％高の570.05ドルで取引を終えた。

The Informationによると、大企業向けに人工知能技術を販売するためOpenAIがSalesforceから採用した複数の営業担当者が最近Salesforceに復帰し、OpenAIのエンタープライズ営業チームはさらに再編されることになった。

PANewsは8月26日、Xユーザーの@synthwaveddによると、OpenAIが1,000兆を超えるパラメータを持つ次世代のBelモデルの事前学習を完了したと報じた。このモデルはDougの直接的な後継モデルであり、GPT-6に続く基盤モデルとして、人工汎用知能（AGI）レベルを目指す可能性がある。

海外メディアの報道によると、韓国のAIプラットフォーム企業Wrtn Technologiesは8月26日、企業価値1兆2,000億ウォン（約8億7,000万ドル）でシリーズCの資金調達ラウンドを完了した。今回のラウンドでは、グローバル展開に向けて約1,000億ウォンを調達したという。同社の北米向けAIナラティブプラットフォーム「OOC」は5月にサービスを開始し、月間売上高は1,000億ウォンを超えている。Wrtnは2026年通期の売上高が2,000億ウォンを上回ると予測しており、2025年の約470億ウォンから大幅な増収となる見込みだ。

OpenAIは本日（8月26日）、同社のデータセンター建設を統括していた幹部のクリス・マローン氏が退社したことを確認した。関係筋によると、OpenAIは今年初めにインフラ部門を再編しており、現在、一部のデータセンタープロジェクト、特に施設全体をリースする案件を再開している。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、8月26日、AnthropicはIPO申請書類の中で、同社の潜在的な市場規模（TAM）が30兆ドルを超え、SpaceXが以前に推定した28.5兆ドルを上回ることを明らかにした。同社は、AIモデルがさまざまな業務を遂行することで生み出し得る成長機会を示すためにTAMを用いている。Anthropicの第2四半期の売上高はすでに116億ドルを超えており、同社は予定しているIPOで約2兆ドルの評価額を目標に掲げ、最大1,000億ドルを調達する可能性がある。

OpenAIは初のカスタム推論チップ「Jalapeño」を発表し、Nvidia GB300を上回る性能を主張した。このチップは、GPT-OSS 120B、DeepSeek R1 670B、Kimi K2.5 1Tなどの外部モデルにおいて、電力効率が1.5倍から1.9倍高く、エンドツーエンドのレイテンシーが最大3.6倍低かった。エージェント間のやり取りが多いシナリオでは、その優位性は2.1倍から4.1倍に拡大した。このチップは、ピーク時700ワット、持続時550ワットで動作する。OpenAIは、真のコストは単一チップの性能だけでなく、1ワットあたりに完了できるAI処理量で測定すべきだと指摘した。

朝鮮日報によると、韓国のDRAM輸出価格は8月1～20日の期間に前年同期比で401％上昇し、1キログラム当たり92,183ドルに達した。これは、AI主導のHBM（高帯域幅メモリ）生産が標準DRAMの供給を圧迫しているためだ。Goldman Sachsは、世界のDRAM供給不足が今年の5.0％から来年には5.9％へ拡大すると予測しており、限られた生産能力がHBMや大容量サーバー向けDRAMによって吸収されると見ている。TrendForceは、Samsung、SK Hynix、Micronが2027年末までにDRAMウエハー生産能力の30％をHBM生産に割り当てると予測している。ただし、それでもHBMがDRAMのビットベースの実供給量に占める割合は約13％にとどまるとしている。

ブルームバーグによると、Googleは最近、Spirit Airlinesが破産を申請する前に作成された同社の企業記録を買い取るため、1,000万ドルを提示した。専門家によれば、これは破産裁判所がAIモデルのトレーニングを目的とした企業データの売却承認を求められる初めてのケースとなる可能性がある。 このデータセットには、約1億通のメール、5億件のMicrosoft Teamsメッセージ、給与記録、従業員研修資料、運賃や機内販売に関する情報を含む運航データが含まれている。Googleは約2時間半にわたる入札で、競合する入札者を上回った。

8月25日付のAM Intelligenceによると、Greenkoのプロモーターらが設立したAIインフラ企業は、インド・ハイデラバードに建設する初のAIファクトリーに導入するNVIDIA Rubinグラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）約9,000基について、確定発注を行った。納入は2027年第1四半期に予定されている。 30メガワット規模のハイデラバード施設は、インド、米国、フィンランド、マレーシアで展開する同社の、総容量1ギガワットに及ぶより広範なコンピュート・アズ・ア・サービス事業の一部であり、計画投資額は80億ドルを超える。同社は近い将来、まず200メガワット分のコンピュート能力を稼働させることを目指している。

聯合インフォマックスによると、最近発表されたKakaoの分社化計画に基づき設立されるKakao AIには、純資産を基準に36.48537%の分割比率が適用され、約2兆9,000億ウォンが割り当てられる見込みだ。しかし、韓国の証券会社は、新たに独立するAI企業の企業価値について6兆～17兆5,000億ウォンと大きく異なる評価を示しており、Kakaoの現在の時価総額と分割比率に基づく暗黙の評価額5兆8,000億ウォンの約3倍に達する。Kakaoは、2030年までにAIのデイリーアクティブユーザー数を2,000万人以上、売上高を6兆ウォン以上にすることを目指している。これは、移管対象となるAI、KakaoTalk、Map、広告、コマース事業の2025年の売上高2兆7,000億ウォンを基準にした目標だ。アナリストは、AIブランドを掲げるだけでプレミアム評価が保証されるわけではなく、実際の売上成長とユーザーエンゲージメント指標が最終的な企業価値を決定すると指摘している。

8月の公式発表によると、韓国の大手テクノロジー企業Kakaoは、意思決定の迅速化と大幅なバリュエーション・ディスカウントへの対応を目的として、KakaoXとKakaoAIという2つの独立企業に分割する計画を発表した。同社は各事業の評価額を合算した企業価値を34.2兆ウォンと試算したが、8月14日時点の3カ月平均時価総額は16.8兆ウォンにとどまり、SOTP（部分の総和）評価に対して約50％のディスカウントとなっていた。この分割は事業構造の複雑性を低減する取り組みの一環であり、Kakaoは2026年上半期に子会社数を146社から125社へ削減した。それ以前は、取締役会の決議の85％超が中核事業ではなく、子会社の管理に集中していた。

Business Insiderの報道によると、JPMorganのストラテジストであるジェイソン・ハンター氏は、9月を迎える米国株が季節的なリスクの高まりに直面しており、特にAIハードウェア、半導体、テクノロジー株が懸念されるとして、同行が8月25日に警告を発したと述べた。S&P 500が依然として史上最高値付近で推移しているにもかかわらず、JPMorganのテクニカル分析は、AIインフラ株とハイパースケールクラウド事業者の間でパフォーマンスの乖離が拡大していることなど、市場の内部構造に関する懸念すべきシグナルを示している。 ハンター氏は、現在の状況が9月初旬まで続く場合、投資家は株式エクスポージャーの削減を検討すべきだと提言した。この時期には、過去に見られた季節的な弱さが通常、強まるためだ。8月から10月にかけては、歴史的に株式のパフォーマンスが最も低調な時期の一つであり、1928年以降、この期間のS&P 500は平均で0.02％下落している。 S&P 500の7,909～7,935付近や、フィラデルフィア半導体株指数の12,362～13,047付近など、主要なテクニカル上の抵抗水準

CNBCのジム・クレイマー氏は火曜日、Nvidiaが人工知能（AI）ブームにとって不可欠な存在となっており、その決算が市場全体に波及する可能性があると述べた。クレイマー氏は『Mad Money』で、「Nvidiaはもはや普通の企業とはかけ離れた存在だ。極めて重要であり、究極の戦場だ」と語った。同氏の発言は、Nvidiaが7セッション続いた下落に終止符を打った直後に出た。この下落は、2022年9月以来最長の連続下落となっていた。Nvidiaは火曜日、5月中旬に記録した1株当たり約236ドルの過去最高終値を10％未満下回る水準で取引を終えた。同社は水曜日の取引終了後に決算を発表する予定だ。クレイマー氏は、NvidiaがAIインフラ構築の中心に位置し、データセンターやメモリーチップ、さらには世界最大のテクノロジー企業の投資計画にも関わっているため、決算結果は同社株の値動きを超えて広範な影響を及ぼす可能性があると主張した。 クレイマー氏、競合チップに対するNvidiaの競争力を擁護 競合他社や、ChatGPTの開発元であるOpenAIを含む一部の大口顧客が代替AIチップを開発しているにもかかわ

Marvell Technologyが27日に発表する決算は、低迷するAI株の起爆剤になる可能性があると、アナリストのJoe Terranova氏は述べた。Virtus Investment Partnersのチーフ・マーケット・ストラテジストを務める同氏は、米国時間25日にCNBCの番組で、現在のAI取引には「アドレナリン注射」が必要であり、Marvell Technologyは市場にその刺激を与えるとともに、Big Techの投資見通しを裏付ける分かりやすい企業だと語った。Marvell Technologyは27日、2027会計年度第2四半期（5月～7月）の決算を発表する予定だ。市場参加者は、特に米国債利回りの上昇によって企業の借入コストが増加し、データセンター建設資金を調達するために大量の社債を発行する従来のモデルへの懸念が高まる中、Big Tech各社が巨額のデータセンター拡張計画を持続できるのか疑問視している。 Terranova氏、Marvellの決算をAIセクターの起爆剤と指摘 Terranova氏は、Marvell Technologyの決算が、ハイパースケーラー（大

Virtus Investment Partnersのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ジョー・テラノーバ氏は8月25日、CNBCで、Marvell Technologyが8月27日に第2四半期決算を発表する予定だと述べた。これにより、最近伸び悩んでいるAI関連株に値動きのきっかけが生まれる可能性があるという。テラノーバ氏は、同チップメーカーの決算が、ハイパースケールクラウド企業がデータセンターへの投資ペースを維持するかどうかを見極める指標になると指摘し、好調な決算は、最近横ばいで推移している半導体株やAI関連株の回復を後押しする可能性があるとした。

AI企業Anthropicは、今年後半の米国上場に向けて準備を進める中、アシスタント・ゼネラル・カウンセルを務めていたElena Leichtyをゼネラル・カウンセルに昇格させた。2023年にGoogleからAnthropicに入社したLeichtyは、Googleで約6年間、社内弁護士を務めていた。LeichtyはJeffrey Bleichの後任となり、同氏は国際特使へと移行し、Rob HesterがLeichtyの前職を引き継いだ。

Barclaysのストラテジスト、Jenny Yang氏とAlex Altmann氏によると、大規模なAIインフラ建設が米国の中間選挙を前に有権者の反発を招いており、市場で最も人気の高い取引の一つに政治的リスクをもたらしている。両氏は、選挙結果にかかわらず、データセンター規制に焦点を当てた政策精査が強まると予想している。Barclaysは、AI関連取引には短期的にさらなる追い風となる材料がなく、中間選挙前の市場パフォーマンスは歴史的に低調であると指摘した。