AI業界の発展と政策動向

OpenAIの公式発表によると、同社は日曜日（北京時間8月24日午前5時頃）、Codexに影響を及ぼしている過剰なトークン消費の原因を3つ特定しました。OpenAIの幹部であるTibo Sottiaux氏は、長い会話（画像を含む）におけるコンテキスト圧縮の非効率性、最近導入されたComputer History機能の利用増加、そして会話タイトルの自動生成機能による予想を上回るトークン消費が原因だと説明しました。 OpenAIは米国時間の日曜日に修正を適用するとともに、Codexの有料購読者全員のトークン使用量を完全にリセットします。Sottiaux氏によると、リセットは日曜日の太平洋時間午後2時頃、北京時間では8月24日午前5時頃に予定されています。チームはまた、来週中に効率を大幅に改善できると見込まれる、独立した最適化手法も特定しています。

Bloombergによると、Nvidiaは主要顧客に対し、同社のチップを搭載したAIサーバーについて、来年初頭から15%を超える値上げを実施すると通知した。対象には、最新のVera RubinおよびGrace Blackwellプロセッサを使用するシステムも含まれる。値上げ幅は、チップの世代とメモリ構成に応じて異なる。 値上げを促しているのはメモリコストで、DRAMの契約価格は2026年第2四半期に前四半期比で64%急騰し、同期間のNAND価格も54%上昇した。高帯域幅メモリ（HBM）のプレミアムは300%を超えている。Goldman Sachsは、2026年通年のDRAM価格が250～280%上昇する可能性があると予測しており、AIサーバーの需要がSamsung、SK Hynix、Micronの生産量をはるかに上回る中、メモリ供給の制約が長期化することを示している。

KB Asset Managementは9月1日、国内外のNANDメモリ企業に特化した初の上場投資信託（ETF）となる「RISE Global AI NAND Memory Semiconductor ETF」を発売する。AI市場の拡大に伴って半導体需要が高まる中、NANDフラッシュの効率性の重要性が増していることを受けたものだ。半導体セクターで業績の成長と株主還元の拡大が続く中、今年の運用成績上位10本のETFのうち7本をIT・半導体関連商品が占める韓国ETF市場に、新商品が投入される。 RISE Global AI NAND Memory Semiconductor ETF、10銘柄で構成される指数に連動 RISE Global AI NAND Memory Semiconductor ETFは、「iSelect Global AI NAND Memory Semiconductor Index」に連動し、SK Hynix、SanDisk、Kioxia Holdings、Samsung Electronics、Micronを含む10銘柄に投資する。同ファンドは、Kioxia Hol

金曜日、Anthropicは、Googleのカスタムチップ部門の元創設者であるAmir Salek氏を採用し、AIチップ設計チームを率いることになったと発表しました。Salek氏は、Googleで2013年から2022年までTPUプログラムの構築に携わる以前、Nvidiaで8年間にわたりGPUとTegraチップの開発に従事していました。AnthropicではJames Bradbury氏の直属となります。 Anthropicは、供給元の多様化とカスタムシリコンの開発によって、Nvidiaへの依存を減らしています。同社は、Google、Broadcom、Samsungとの提携を通じて、2027年向けに次世代TPU約3.5GW分の容量を確保したほか、英国のチップメーカーFractileとも2.5億ドルの契約を締結しました。この転換は、急速に拡大するAnthropicの事業を支えるもので、7月時点の年換算収益は650億ドルを超え、推論インフラの粗利益率は70％を上回っています。

BlockBeatsによると、8月23日、Alibabaは香港で総額8000億HKD（約1020億USD）の株式発行を発表した。同社は、この取引が香港上場企業による過去最大のセカンダリー・オファリングであり、記録上最大のRegulation Sに基づく株式募集であると説明した。 Alibabaは、純調達資金の100％を、AIインフラの拡張・アップグレードを含むフルスタックの人工知能能力への投資に充てる計画だ。

Kakaoは21日、AI事業を分離する人的分割方式のスピンオフを発表し、株価は7.49％下落した。この決定は、リソースを集中的に配分することを目的としているが、AI部門の収益モデルがまだ確立されていないことから、投資家はこの動きに疑問を呈した。アナリストは、子会社上場を繰り返してきた経緯に関連する「分割上場」への懐疑を乗り越えるには、Kakaoが具体的な成長を示す必要があると強調した。 Kakao、AIスピンオフ発表を受け株価が7.49％下落 韓国取引所によると、Kakaoは21日、スピンオフの発表を受け、前日比2,900ウォン（7.49％）安の35,800ウォンで取引を終えた。Kakaoの将来の成長エンジンと位置づけられていたAI事業を分離する決定は、投資家を失望させた。市場関係者は、AI部門の評価額が高くなった場合、残りの事業にはより低い価値が付けられる可能性を懸念した。 AI事業は現在、意味のある収益を生み出しておらず、投資家の不安をさらに強めている。既存のKakao株主には、Kakao AIに0.36、Kakao Xに0.64の比率で、両社の株式が付与される。しかし、具体的なA

Financial Newsによると、Kakaoは8月21日、AI事業を独立企業として分離する会社分割を発表した。この発表を受けて市場は直ちに懸念を強め、Kakaoの株価は8月23日までに7.49％下落し、35,800ウォンとなった。既存のKakao株主には、Kakao AIとKakao X（従来事業）の両社の株式が0.36対0.64の比率で割り当てられる。証券アナリストは、Kakao AIには具体的な収益モデルや競争上の実績がないとして、投資家の懐疑的な見方を指摘した。市場センチメントからは、投資家はKakao X株も同時に取得しなければならない場合、Kakao AI株の購入をためらう可能性が示唆されており、今回の分割の戦略的合理性に疑問が生じている。Kakaoが会社分割による長期的な成長の可能性を伝えられるかどうかが、投資家の信頼回復において重要となる。

8月23日付のHerald Economicによると、AI企業Anthropicは最大2兆ドルの評価額でのIPOを計画しており、実現すれば過去最大規模となり、SpaceXの1兆7700億ドルの評価額を上回る。引受会社は1000億ドル超の資金調達について協議しており、SpaceXのIPOによる調達額857億ドルを上回る見通しだ。Anthropicの評価額は劇的に上昇している。今年初めの非公開資金調達では9000億ドルと評価されていたが、現在はその約2倍の評価額での上場が見込まれている。月間収益を年率換算した額は先月650億ドルを超え、2025年末の90億ドルから7倍に増加した。

Fundstratの共同創業者であるTom Lee氏によると、木曜日（8月21日）、AI取引の焦点は上流のインフラから下流のアプリケーションへと移行している。半導体、メモリ、インフラに集中していた第1段階は落ち着きを見せ、市場の注目は現在、ソフトウェア、アプリケーション、そしてEthereumへと移りつつある。Lee氏は、ステーブルコイン、資産のトークン化、機関投資家による導入、さらには将来的なオンチェーンAIエージェントの活動を通じて、Ethereumのファンダメンタルズが強化されていると指摘した。同氏は、資本がインフラの構築から、次世代の活動が展開される基盤レイヤーの保有へと移行していると述べた。ETHは価格モメンタムを強め始めているものの、ポートフォリオのポジショニングはまだ完全には追随しておらず、多くのポートフォリオでEthereumは依然としてアンダーウェイトとなっている。

CNBCのインタビューでアナリストのDan Ives氏は、AIメモリー市場が深刻な供給不足に直面しており、供給と需要の比率が約15対1に達していると述べた。Ives氏によると、Appleを含む大手企業は現在、需要と価格が同時に上昇する中、メモリーチップに対してより高いコストを支払わなければならない。Memory ETF（DRAM-US）とMicron Technology（MU-US）は、ここ数カ月で投資家から強い関心を集めている。Ives氏はこの傾向が続くと考えており、8月26日に発表されるNvidiaの第2四半期決算が、AI関連取引の重要なカタリストになる可能性があると付け加えた。

OpenRouterによると、同社は8月20日、コーディング、長いコンテキストを扱うエージェントタスク、本番環境での利用を想定して設計された、Ox Alphaというコードネームの匿名の新モデルを公開した。このモデルは約10.48億8,000トークンのコンテキストウィンドウを備え、テキスト、画像、動画の入力に対応しており、プレビュー期間中は無料で利用できる。 独立研究者のBen Davis氏は、ソフトウェアエンジニアリングベンチマークDeepSWEの10個のサブタスクでOx Alphaをテストし、80％の合格率を達成した。これは、Claude Fable 5（65％）、GLM-5.3およびGrok 4.6（いずれも62％）、GPT-5.6 Sol（52％）を上回る結果だった。ただし、公式のDeepSWEリーダーボードには、まだOx Alphaは掲載されていない。

ゴールドマン・サックスによると、8月23日時点でAI関連取引は、7月の市場下落時と同様のデレバレッジ局面に入っている。同行の高ベータ型の価格モメンタム・ポートフォリオは週間で12％下落し、AIヘッジ・ポートフォリオも5営業日で10％下落した。AI株のレバレッジ水準が極端な水準から低下しつつある一方、価格モメンタムに基づく無差別な買いは続いている。 ゴールドマンは、データセンターとストレージが最大の戦術的投資機会を提供していると指摘した。これらの分野では、業績回復が依然として十分に織り込まれておらず、大きなバリュエーション・ギャップが存在するためだ。同行によると、価格モメンタム・ファクターにも変化が生じており、3カ月モメンタムのロング・ポジションでは、半導体に代わってソフトウェアが最大のウェイトとなっている。一方、半導体およびAI関連銘柄群はショート・ポジションに移行した。資金は、これまで見過ごされていた欧州・日本の銀行、金鉱株、銅株などの分野へ流入している。

報道によると、NVIDIAはPoolsideと、オープンウェイトAIモデルを開発するための60億ドルの契約を締結しました。オープンウェイトモデルにより、より低コストでのAI導入、より柔軟なカスタマイズ、そして企業による管理性の向上が可能になります。

Beating AIの報道によると、コミュニティ開発者のChetasluaが、Ox AlphaのバックエンドにZhipu（Zhipu GLM）が使われていることを確認した。意図的に不正なAPIリクエストを送信したところ、モデルのJavaスタックトレースに「paas/v4/chat」というパスが表示され、Zhipuの公式APIエンドポイントと直接一致した。 ZhipuがホスティングするGLMモデルは一貫してエラーコード1214（ロール情報が正しくありません）を返す一方、DeepInfraがホスティングする同じGLMの重みは異なる形式のエラーを返す。さらに、トークン化のフィンガープリントから、25件のテキストテスト全体で、Ox Alphaのトークン数がGLM-5.3と正確に75トークン異なることが示された。また、視覚トークンの消費量はGLM-5V-Turboと完全に一致している。Ox AlphaがGLM-5.3の新バージョンなのか、それとも未発表の新モデルなのかは、依然として明らかになっていない。

Goldman Sachsのデータによると、内モンゴル自治区の都市ウランチャブは、稼働中・建設中・計画中の施設を合わせて12.5GWのデータセンター容量を確保する計画で、OpenAIが当初掲げたStargateの目標である10GWを上回っている。ただし、現在稼働している容量は約1.2GWにすぎない。容量コミットメントの70%以上は過去1年間に追加されたもので、DeepSeekが計画する1GWのデータセンター、小紅書が検討している600MWのプロジェクト、そしてByteDanceとAlibabaの参入がその原動力となっている。

InnoInstrumentは光ファイバー融着接続機を製造する韓国の上場企業で、韓国取引所のデータによると、4月23日に報告された情報では、3月4日の日中安値252ウォンから4月16日の日中高値5,080ウォンまで、株価が1,900％超急騰した。この上昇は、3月に開催されたGTC 2026でのNVIDIA CEOジェンスン・フアン氏の発言を受け、人工知能（AI）インフラの拡大によって光通信技術の需要が増加するとの投資家の期待に後押しされた。数か月後、株価は1,000ウォンを下回る状態が30取引日連続で続き、13日付で管理銘柄に指定された。21日の終値は670ウォンだった。韓国の株式市場規制では、1,000ウォン未満で30取引日連続して取引される銘柄は、上場廃止のリスクに直面する可能性がある。 3月から4月の上昇局面でInnoInstrument株が1,900％超急騰 InnoInstrument株は3月11日、ストップ高となり、上昇を開始した。3月24日から3月30日までの間にさらに3回のストップ高を記録し、5日間連続の上昇となった。3月31日に23.80％下落した後、4月1日と4月2

モルガン・スタンレーの株式調査チームによると、8月23日に公表された北米のサマーインターン500人超を対象とする調査では、25％超が過去1年間にベッティングまたは予測市場アプリを利用しており、KalshiとPolymarketが最も一般的な選択肢だった。利用者の55％は、複数のベッティングアプリを利用していた。 インターンのAI利用率は急上昇し、毎日利用している人の割合は68％に達した。これは昨年の35％、2024年の14％から増加したものだ。約70％が有料AIツールを自費で契約しており、昨年夏の52％を上回った。一方、回答者の61％がAIによる金融職の代替を懸念し、74％が他業界での雇用喪失を懸念していた。

Beatingによると、MetaのMuse Spark 1.2 Contributor版が、OpenRouterやOpenCodeを含む複数のプラットフォームで利用可能になった。料金は入力トークン100万個あたり0.10ドル、出力トークン100万個あたり0.20ドルで、標準版の料金（それぞれ1.25ドル、4.25ドル）と比べて最大95％安い。OpenCodeでは期間限定でContributor版を無料で利用できる。Command Code、Vercel AI Gateway、NanoGPTもこのモデルをサポートしており、VercelではClaude Codeなどのツールと直接統合できる。このモデルのIntelligence Indexスコアは57。導入に対する評価は分かれており、DeepSeek V4 Flashの低コストな代替と見る向きがある一方、長いコンテキストを扱うタスクやツール呼び出しの性能にはばらつきが見られる。

Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft、Oracleなどのハイパースケーラーは、2026年に入ってからこれまでに1,700億ドル超の債務を発行し、2025年に調達した1,210億ドルを上回った。この急増は、AIインフラプロジェクトの資金調達需要を反映しており、年間借入額はAI以前の平均である約350億ドルから約5倍に増加している。世界のAI関連債務発行額は、2026年末までに約5,700億ドルに達すると予測されており、2026年5月31日時点の約2,360億ドルから増加する見込みだ。 ハイパースケーラー、2026年にAI関連債務1,700億ドルを調達 5社のハイパースケーラーは、2025年に約1,210億ドルの新規債務を発行した。2026年の年初来発行額は1,700億ドルを超えている。これらの企業のAI以前の年間平均は約350億ドルであり、借入額が約5倍に増加したことを示している。 BlackRock、利回り7.53%で125億ドルの債券を発行 BlackRockは2026年7月、利回り7.53%で125億ドル相当の債券を発行した。この取引は、Metaに関連するテ

Bloombergによると、8月21日、Appleは人工知能部門と製品部門を再編し、Siri、Vision Pro、ソフトウェアエンジニアリングの各チームで200人超を削減している。今回の人員削減は、Vision Pro部門の約100人と、Siriおよびソフトウェアチームの約100人に及ぶ。同社はVision Proのゲーム開発チームを閉鎖し、没入型動画コンテンツの制作も縮小している。Appleは、異なる技術アーキテクチャと専門知識を活用する新たなAI搭載Siriやスマートグラス製品にリソースを振り向けている。