CryptoQuantはBTCが92,000ドル下落すると警告し、アナリストの見解が分かれています

Gate News bot News:CoinDeskによると、今週、CryptoQuant、Glassnode、取引会社Flowdeskが発表した3つの新しいレポートは、低ボラティリティ、タイトな価格アクション、オンチェーン活動の低迷という同じ表面的な条件を示しています。 また、個人投資家の参加が減少する一方で、ETFからクジラまで、機関投資家がマネーフローの構造を形成しています。

しかし、CryptoQuantは最も緊急な警告を発しました。CryptoQuantは6月19日の報告で、需要がさらに悪化し続ける場合、BTCはすぐに92000ドルのサポートレベルに戻る可能性があり、さらには81000ドルまで下落する可能性があると指摘しました。

スポット需要は依然として増加していますが、トレンド水準を大きく下回っています。 ETFのフローは4月以降60%以上減少し、クジラの保有量は半減しています。 短期保有者(通常は新しい市場参加者)は、5月下旬以降、約800,000BTCを販売しています。

彼らのデマンドモメンタム指標は、主要なグループの方向性のある購入の強さを追跡しており、現在、CryptoQuantデータセットの最低値であるマイナス200万BTCを示しています。

しかし、Glassnodeは同じ信号を見て、あまり恐ろしい結論を導き出しました。同社は毎週のオンチェーン更新で、ビットコインブロックチェーンが「静かである」と認めており、これは取引数量の減少、料金の少なさ、マイナーの収入の低迷を意味します。

これは、これが弱点ではなく、ネットワークの進化の現れである可能性があることを示唆しています。 オンチェーン決済の量は依然として高いですが、そのほとんどが高額な送金に焦点を当てており、このチェーンが機関投資家やクジラにますます利用されていることを示唆しています。 Glassnodeは、デリバティブ市場は現在、オンチェーンの活動よりもはるかに大きく、先物とオプションは通常、スポットの7倍から16倍のボリュームで取引されていると指摘しました。

この変化は、より複雑なヘッジ、より良い担保実務、そしてより成熟した（とはいえそれほど熱狂的ではない）市場構造をもたらしました。 フランスに本拠を置くマーケットメイカーおよびトレーディング会社Flowdeskの見解は、その中間に位置しています。 アルトコインの流入の減少とマーケットメイキングのボリュームが横ばいであることに注意を払いながら、6月19日のアップデートでは市場を「巻き込まれている」と表現し、崩壊しているとは述べていません。

Flowdeskは、金に裏付けられたXAUT（取引量が56%増加）やステーブルコインの増加、RWA活動の増加など、トークン化された資産の急増を強調しました。彼らにとって、低変動は方向性のブレイクスルー前の静けさに過ぎず、必ずしも下向きであるとは限りません。

しかし最終的には、未来の発展を把握するための信頼できる地図を持っている人は誰もいないようです。Polymarketの投資者でさえ、BTCが6月に9万ドルまで下落する可能性と11.5万ドルから12万ドルまで上昇する可能性がほぼ同じであることに自信がありません。