## イントロダクション本報告は2025年3月のWeb3業界の政策動向とマクロイベントの概要をまとめたものであり、報告は世界経済と暗号市場における多くの重要なイベントを中心に、経済データの発表、政策の調整、業界の動向など多くの側面をカバーしています。アメリカのADP雇用者数の変化から、連邦準備制度の金融政策の方向性、さらには暗号通貨分野の規制の調整まで、これらのイベントは市場参加者と政策立案者に深遠な影響を与えています。本稿では、これらの重要なイベントを整理し分析し、読者が現在の経済状況と今後の可能性のある発展方向をより良く理解できるようにします。## まとめ* 3月3日、トランプはアメリカの暗号準備の設立を推進し、BTC、ETH、SOL、XRP、ADAをその準備のコア資産に組み入れることを発表した。* 3月5日、USDCは日本で初めて使用が許可されたドル安定コインとなりました。* 3月5日、アメリカの2月ADP雇用者数が予想を下回る7.7万人に減少しました。* 3月10日、ユタ州上院がビットコイン法案を通過させ、準備投資条項が削除されました。* 3月12日、アメリカの2月の季節調整されていないコアCPIの年率は3.1%を記録し、2021年4月以来の最低値となりました。* 3月14日、アメリカの3月ミシガン大学消費者期待は予想を大きく下回り、5-10年のインフレ期待は1993年以来の高水準となった。* 3月19日、アメリカ連邦準備制度理事会（Fed）は、フェデラルファンド金利の目標範囲を4.25%から4.5%のまま維持することを発表しました。* 3月24日、IMFは暗号資産の分類を明確に定義し、ビットコインを資本勘定に分類しました。* 3月27日、ワイオミング州は7月にステーブルコインWYSTトークンを発表する予定です。## タイムライン! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/5933f6dcd530c5e0b724d3df6f74f36760a5fa94.webp)図1：暗号政策タイムライン## 注目すべきイベント### 3月3日——トランプはアメリカの暗号準備の設立を推進し、BTC、ETH、SOL、XRP、ADAをその準備の核心資産に含めると発表しました。ドナルド・トランプ米大統領はTruth Socialで、デジタル資産に関する大統領令により、XRP、SOL、ADAを含む米国の戦略的暗号通貨準備金の創設を推進すると発表し、BTCとETHも準備金の中核資産になると述べました。 同氏は、バイデン政権による仮想通貨業界の取り締まりを批判し、米国を世界的な仮想通貨ハブにすることを約束しました。 このニュースでは、SOLが24時間で20.1%上昇して170USDTを突破し、XRPが31.5%上昇して2.8USDTを突破し、ADAが68%上昇して1.1USDTを突破するなど、市場センチメントは急速にヒートアップしました。 トランプの発言は、暗号通貨がアメリカの政治課題の重要な要素であることを示しており、政策の立場が市場に直接的に影響を与える可能性があります。彼の支持は、暗号業界の規制緩和をさらに促進し、より多くの資本が流入することを引き寄せるかもしれません。しかし、この提案には具体的な実施詳細がまだ欠けており、市場は短期的には感情に影響されるものの、長期的な影響は今後の観察が必要です。【1】### 3月5日——USDCは日本で初めて許可されたドル建てステーブルコインとなりました日本の金融大手SBIホールディングス傘下の仮想通貨取引所SBI VCトレードは、日本金融庁（JFSA）から新しい決済フレームワークに基づく電子決済プロバイダーのライセンスを取得し、日本で初めてこのライセンスを取得した機関となりました。SBIホールディングスとCircleは2023年末に提携契約を結び、日本でCircleのUSDCステーブルコインを導入する予定です。新しい登録を通じて、SBI VCトレードは3月12日にUSDC関連サービスのベータ版を開始する計画です。【2】この出来事は、暗号通貨が伝統的金融システムにおいて徐々に合法性を認められていることを示しています。Circleにとって、これは日本市場への進出において重要な出来事であり、USDCのアジアでの利用と影響力を大幅に推進することが期待されています。日本のフィンテックエコシステムにとっても、暗号技術に対してよりオープンで包括的な規制姿勢を示すものです。### 3月5日——アメリカの2月ADP雇用者数が予想外に7.7万人に減少しました。ADPリサーチが発表したデータによると、アメリカの2月のADP雇用者数は予想外に7.7万人に減少し、予想値は14万人、前回値は18.3万人でした。増加ペースの鈍化は、政策の不確実性や消費者支出の減速が原因で、先月の解雇や採用の減少につながっている可能性があります。ADPデータと最近の失業保険申請者数の増加は、アメリカの労働市場が徐々に冷却していることを示しています。連邦請負業者などの企業の解雇は、この傾向をさらに加速させています。経済の見通しが不確実な中、企業の採用意欲が低下し、労働市場はさらなる課題に直面しています。ミシガン大学の月次調査によると、消費者は今後1年間の失業率上昇への懸念が高まっています。消費者信頼感の低下は、消費支出をさらに抑制し、経済の減速リスクを高める可能性があります。連邦準備制度理事会（FRB）は、雇用市場の悪化の兆候を注意深く監視しており、雇用を支援しインフレを抑制する間のバランスを見つけようとしています。雇用データの弱さは、FRBの意思決定をさらに複雑にしています。【3】### 3月10日——ユタ州上院がビットコイン法案を通過させ、準備投資条項が削除されました。ユタ州上院は最近、法案HB230(ブロックチェーンおよびデジタルイノベーション修正案)を賛成19票、反対7票、棄権3票で可決しました。 法案の当初の計画のハイライトの1つは、州の財務省が資金の最大5%を5,000億ドル以上のデジタル資産に投資できるようにすることであり、ビットコインはユタ州をビットコイン準備金を持つ最初の米国の州にすることができる唯一の適格資産でした。 しかし、立法の過程で、この将来を見据えた条項は削除され、下院は賛成52票、反対19票、棄権4票で修正案を承認しました。 現在のバージョンは主に、エスクロー、マイニング、ノードの実行、ビットコインのステーキングなどの活動など、暗号通貨空間におけるユタ州住民の基本的権利を法的に保証することに焦点を当てています。 【4】この変更は、州議会によるデジタル経済におけるイノベーションの推進と、リスクの慎重な管理とのバランスを反映しています。 当初のビットコイン投資条項は画期的でしたが、その削除は、ボラティリティの高い資産に直接投資するリスクに対する政策立案者の懸念を反映しています。 同時に、住民の権利と利益を明確に保護することで、この法案は地元の仮想通貨産業の発展のための確固たる法的基盤を提供し、他の地域がイノベーションとリスク管理のバランスを見つけるための参考資料にもなります。### 3月12日 —— アメリカの2月未季調コアCPI年率は3.1%で、2021年4月以来の最低値を記録しました。米国の2月のインフレ指標は軒並み予想を下回り、世界経済にとって重要なシグナルとなりました。 米労働統計局によると、2月の季節調整済みコアCPIは年率3.1%を記録し、市場予想の3.2%を下回っただけでなく、2021年4月以来の3年ぶりの低水準を更新しました。 季節調整済みコアCPIは前月比0.2%上昇にとどまり、前回値の0.4%から大幅に減速し、2つの主要指標は連動して冷え込み、世界最大の経済大国のインフレ抑制に突破口を開いた。 短期的には、利下げ期待を背景とした流動性の緩和が物価を下支えするでしょう。 中期的には、FRBの政策実施の実際のペースと規制の枠組みの進化に注意を払う必要があります。 長期的には、世界の通貨システムが再構築されるにつれて、インフレ抑制の物語の担い手としての暗号通貨の地位は強化され続けるでしょう。 【5】### 3月14日——アメリカの3月ミシガン大学消費者期待が予想を大きく下回り、5-10年のインフレ期待が1993年以来の高水準を記録した3月14日、ミシガン大学は3月の消費者信頼感の初期調査を発表しました。アメリカの消費者信頼感指数は67.8から57.9に低下し、3か月連続での減少となりました。一年先のインフレ率の予想は4.9%に上昇し、2月の4.3%から大幅に上昇しました。また、5-10年先のインフレ予想も1993年以来の高水準を記録しました。消費者は、特にトランプの関税政策や市場の変動の背景において、将来の物価上昇や経済の安定性に対する懸念が高まっている可能性があります。消費者信頼感の低下と予想物価上昇率の上昇は、市場に多面的な影響を及ぼしています。 消費者信頼感の低下が続けば、将来の個人消費の減少につながり、ひいては経済成長に影響を与える可能性があります。 一方、インフレ期待の上昇はFRBの金融政策に対する新たな期待を生む可能性があり、投資家は高インフレがFRBの引き締め政策につながるのではないかと懸念しています。 しかし、この日、暗号市場も影響を受け、ビットコインは3.53%上昇し、米国政府がシャットダウンをスムーズに回避するための市場のインセンティブと、トランプの関税によるさらなる行動の欠如に支えられました。 しかし、この反発は短期的なものであり、長期的には、トランプ氏の関税が不確実性を引き起こし、投資家心理に大きな影響を与えており、これらの措置が世界のサプライチェーンを混乱させ、生産コストを上昇させ、インフレ圧力を悪化させ、世界経済の成長を阻害する可能性があると懸念しています。 【6】### 3月19日——アメリカ連邦準備制度理事会（Fed）は連邦基金金利を4.25%から4.5%の目標範囲に維持することを発表しました。3月19日、アメリカ連邦準備制度理事会（Fed）は、フェデラルファンド金利を4.25%から4.5%の目標範囲に維持することを発表しました。この決定は市場の予想と一致しています。Fedは2025年内に2回の利下げを行う計画を維持しているが、2025年のGDP成長予想を1.7%（従来の2.1%から引き下げ）に修正し、インフレ率が3%に近づくと予想しています（2%の目標を上回る）。Fedは、トランプ政権の関税政策が経済の不確実性を高め、インフレ圧力を増す可能性があると警告しています。それにもかかわらず、Fedは経済成長とインフレ期待の調整がある程度相互に相殺するため、利下げ予測を維持したと考えています。このような背景の中で、ドル市場の反応は比較的穏やかであり、大多数の暗号資産は反発を迎え、Fedの決定に対する市場のポジティブな解釈を反映しています。【7】### 3月24日 —— IMFは暗号資産の分類を明確に定義し、ビットコインを資本勘定に分類しました。国際通貨基金(IMF)は、国際収支および国際投資ポジションハンドブック(BPM7)の新版で初めてデジタル資産分類の原則を提唱し、ビットコイン、ステーブルコイン、イーサリアム、ソラナなどを負債と代替案の有無に応じて分類し、公式の統計フレームワークに組み込みました。 その中で、ビットコインなどの非債務担保トークンは非生産的な非金融資産として分類され、資本勘定に含まれますが、ステーブルコインは償還義務のために金融商品と見なされる場合があります。 国際通貨基金(IMF)は、世界経済システムの重要な柱であり、国際通貨システムの安定性を監督し、世界貿易を促進し、経済政策に助言を提供しています。 国際収支と国際投資残高(BPM)ハンドブックは、各国が国際収支統計をまとめるための権威あるガイドであり、中央銀行、統計機関、金融市場の運用規範に大きな影響を与えます。IMFのBPM7の更新は、デジタル資産の国際取引をより良く監視し、グローバルな金融安定分析能力を向上させ、政策提言を改善することができます。国家統計機関はデータ収集方法を調整する必要があり、たとえばビットコインを資本勘定に含めたり、マイニングサービスを輸出として扱ったりすることが、ブロックチェーン市場へのより多くの資源の流入と関連人材の育成につながる可能性があります。デジタル資産業界にとって、これは合法性を強化し、投資を引き付けることになりますが、IMFがデジタル資産を分類すること（たとえば、ビットコインを資本勘定資産、ステーブルコインを金融商品、ETHおよびSOLを株式類似、マイニングサービスを輸出として扱うこと）が、規制、税金、国境を越えた投資に影響を与える可能性があり、同時に各国が関連産業を発展させることを促進するかもしれません。【8】### 3月27日 —— ワイオミング州は7月にステーブルコインWYSTトークンを発売する予定です。ワイオミング州は、2025年7月に公式機関によって発行され、法定通貨で裏付けられたアメリカ初のステーブルコインWYSTトークンを導入する予定です。このトークンの価値は、アメリカ国債、現金、およびリポジトリ契約によって完全に支えられ、少なくとも102％の資本化率が保証されます。政府は、準備資産から得られる利息収入を教育およびインフラプロジェクトの資金源とすることを期待しています。現在、ワイオミング州はSolana、Ethereum、Polygonなどのブロックチェーンプラットフォームを使用してこのトークンを展開および取引することを評価しています。WYSTトークンの発売は、米国の地方自治体による暗号通貨分野への公式進出を示しており、他の州や全国レベルでのステーブルコインの探索の舞台となる可能性があります。 トークンは不換紙幣に裏打ちされており、明確な資本要件があるため、その安定性とコンプライアンスは、USDT、USDCなどの既存のステーブルコインよりも有利になる可能性があります。 この動きは、従来の機関投資家を暗号市場に引き付けると同時に、公的金融部門でのブロックチェーン技術の採用を促進する可能性があります。 しかし、トークンの成功は、市場での受け入れ、交換のサポート、既存のステーブルコインとの競争にかかっています。 さらに、WYSTがSolana、Ethereum、またはPolygonで実行することを選択した場合、これらのパブリックチェーンの生態学的発展も促進され、一定のプラスの市場効果をもたらす可能性があります。 【9】## まとめ2025年3月、世界経済と金融市場は複雑で変化に富んだ状況を呈しています。アメリカの2月のインフレデータは全体的に予想を下回り、3月の消費者信頼感指数67.8は57.9に下降し、経済データはアメリカ経済の滑落を示しています。暗号通貨分野では、IMFが暗号資産分類を明確に定義し、ビットコインを資本勘定に含めました；トランプはアメリカの暗号準備金の設立を推進すると発表し、BTC、ETH、SOL、XRP、ADAをその準備の核心資産に含めました。3月は政策と規制の面から全体的に暗号通貨にとって好材料となりました。これらの出来事は相互に絡み合い、短期的な市場のパフォーマンスに影響を与えるだけでなく、将来の経済政策の策定や市場の動向に重要な参考を提供しています。<br>**リソース：**1. Techflow,[https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html](https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html)2. Coindesk,[https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan](https://www.coindesk. com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan)3. マーケットウォッチ[https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08](https://www.marketwatch.com/story/ adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08)4. コインテレグラフ[https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause](https://cointelegraph. com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause)5. CNBC,[https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html](https://www.cnbc.com/2025/03/12/ CPI-インフレレポート-2025.html)6. クリプトクラフト[https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259](https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259)7. SEC,[https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/ 2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm)8. IMF,[https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx](https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/ ドラフト- bpm7 - wcv.ashx)9. STC,[https://stabletoken.notion.site/](https://stabletoken.notion.site/)<br>**ゲート・インスティテュート**Gate研究所は、読者に深いコンテンツを提供する包括的なブロックチェーンと暗号通貨の研究プラットフォームであり、技術分析、ホットインサイト、市場レビュー、業界研究、トレンド予測、マクロ経済政策分析を含みます。[link](https://www.gate.io/en/learn/topics?category=%E7%A0%94%E7%A9%B6%E9%99%A2&page=1&sort=updated_at)をクリックして今すぐ移動してください免責事項****暗号通貨市場への投資は高リスクを伴います。ユーザーは、投資決定を行う前に独立した調査を行い、購入する資産や製品の性質を十分に理解することをお勧めします。Gate.ioは、このような投資決定によって生じた損失や損害について責任を負いません。*
Gate Institute:2025年3月Web3業界政策とマクロレポート
イントロダクション
本報告は2025年3月のWeb3業界の政策動向とマクロイベントの概要をまとめたものであり、報告は世界経済と暗号市場における多くの重要なイベントを中心に、経済データの発表、政策の調整、業界の動向など多くの側面をカバーしています。アメリカのADP雇用者数の変化から、連邦準備制度の金融政策の方向性、さらには暗号通貨分野の規制の調整まで、これらのイベントは市場参加者と政策立案者に深遠な影響を与えています。本稿では、これらの重要なイベントを整理し分析し、読者が現在の経済状況と今後の可能性のある発展方向をより良く理解できるようにします。
まとめ
タイムライン
! 図1：暗号政策タイムライン
注目すべきイベント
3月3日——トランプはアメリカの暗号準備の設立を推進し、BTC、ETH、SOL、XRP、ADAをその準備の核心資産に含めると発表しました。
ドナルド・トランプ米大統領はTruth Socialで、デジタル資産に関する大統領令により、XRP、SOL、ADAを含む米国の戦略的暗号通貨準備金の創設を推進すると発表し、BTCとETHも準備金の中核資産になると述べました。 同氏は、バイデン政権による仮想通貨業界の取り締まりを批判し、米国を世界的な仮想通貨ハブにすることを約束しました。 このニュースでは、SOLが24時間で20.1%上昇して170USDTを突破し、XRPが31.5%上昇して2.8USDTを突破し、ADAが68%上昇して1.1USDTを突破するなど、市場センチメントは急速にヒートアップしました。
トランプの発言は、暗号通貨がアメリカの政治課題の重要な要素であることを示しており、政策の立場が市場に直接的に影響を与える可能性があります。彼の支持は、暗号業界の規制緩和をさらに促進し、より多くの資本が流入することを引き寄せるかもしれません。しかし、この提案には具体的な実施詳細がまだ欠けており、市場は短期的には感情に影響されるものの、長期的な影響は今後の観察が必要です。【1】
3月5日——USDCは日本で初めて許可されたドル建てステーブルコインとなりました
日本の金融大手SBIホールディングス傘下の仮想通貨取引所SBI VCトレードは、日本金融庁（JFSA）から新しい決済フレームワークに基づく電子決済プロバイダーのライセンスを取得し、日本で初めてこのライセンスを取得した機関となりました。SBIホールディングスとCircleは2023年末に提携契約を結び、日本でCircleのUSDCステーブルコインを導入する予定です。新しい登録を通じて、SBI VCトレードは3月12日にUSDC関連サービスのベータ版を開始する計画です。【2】
この出来事は、暗号通貨が伝統的金融システムにおいて徐々に合法性を認められていることを示しています。Circleにとって、これは日本市場への進出において重要な出来事であり、USDCのアジアでの利用と影響力を大幅に推進することが期待されています。日本のフィンテックエコシステムにとっても、暗号技術に対してよりオープンで包括的な規制姿勢を示すものです。
3月5日——アメリカの2月ADP雇用者数が予想外に7.7万人に減少しました。
ADPリサーチが発表したデータによると、アメリカの2月のADP雇用者数は予想外に7.7万人に減少し、予想値は14万人、前回値は18.3万人でした。増加ペースの鈍化は、政策の不確実性や消費者支出の減速が原因で、先月の解雇や採用の減少につながっている可能性があります。ADPデータと最近の失業保険申請者数の増加は、アメリカの労働市場が徐々に冷却していることを示しています。連邦請負業者などの企業の解雇は、この傾向をさらに加速させています。経済の見通しが不確実な中、企業の採用意欲が低下し、労働市場はさらなる課題に直面しています。
ミシガン大学の月次調査によると、消費者は今後1年間の失業率上昇への懸念が高まっています。消費者信頼感の低下は、消費支出をさらに抑制し、経済の減速リスクを高める可能性があります。連邦準備制度理事会（FRB）は、雇用市場の悪化の兆候を注意深く監視しており、雇用を支援しインフレを抑制する間のバランスを見つけようとしています。雇用データの弱さは、FRBの意思決定をさらに複雑にしています。【3】
3月10日——ユタ州上院がビットコイン法案を通過させ、準備投資条項が削除されました。
ユタ州上院は最近、法案HB230(ブロックチェーンおよびデジタルイノベーション修正案)を賛成19票、反対7票、棄権3票で可決しました。 法案の当初の計画のハイライトの1つは、州の財務省が資金の最大5%を5,000億ドル以上のデジタル資産に投資できるようにすることであり、ビットコインはユタ州をビットコイン準備金を持つ最初の米国の州にすることができる唯一の適格資産でした。 しかし、立法の過程で、この将来を見据えた条項は削除され、下院は賛成52票、反対19票、棄権4票で修正案を承認しました。 現在のバージョンは主に、エスクロー、マイニング、ノードの実行、ビットコインのステーキングなどの活動など、暗号通貨空間におけるユタ州住民の基本的権利を法的に保証することに焦点を当てています。 【4】
この変更は、州議会によるデジタル経済におけるイノベーションの推進と、リスクの慎重な管理とのバランスを反映しています。 当初のビットコイン投資条項は画期的でしたが、その削除は、ボラティリティの高い資産に直接投資するリスクに対する政策立案者の懸念を反映しています。 同時に、住民の権利と利益を明確に保護することで、この法案は地元の仮想通貨産業の発展のための確固たる法的基盤を提供し、他の地域がイノベーションとリスク管理のバランスを見つけるための参考資料にもなります。
3月12日 —— アメリカの2月未季調コアCPI年率は3.1%で、2021年4月以来の最低値を記録しました。
米国の2月のインフレ指標は軒並み予想を下回り、世界経済にとって重要なシグナルとなりました。 米労働統計局によると、2月の季節調整済みコアCPIは年率3.1%を記録し、市場予想の3.2%を下回っただけでなく、2021年4月以来の3年ぶりの低水準を更新しました。 季節調整済みコアCPIは前月比0.2%上昇にとどまり、前回値の0.4%から大幅に減速し、2つの主要指標は連動して冷え込み、世界最大の経済大国のインフレ抑制に突破口を開いた。 短期的には、利下げ期待を背景とした流動性の緩和が物価を下支えするでしょう。 中期的には、FRBの政策実施の実際のペースと規制の枠組みの進化に注意を払う必要があります。 長期的には、世界の通貨システムが再構築されるにつれて、インフレ抑制の物語の担い手としての暗号通貨の地位は強化され続けるでしょう。 【5】
3月14日——アメリカの3月ミシガン大学消費者期待が予想を大きく下回り、5-10年のインフレ期待が1993年以来の高水準を記録した
3月14日、ミシガン大学は3月の消費者信頼感の初期調査を発表しました。アメリカの消費者信頼感指数は67.8から57.9に低下し、3か月連続での減少となりました。一年先のインフレ率の予想は4.9%に上昇し、2月の4.3%から大幅に上昇しました。また、5-10年先のインフレ予想も1993年以来の高水準を記録しました。消費者は、特にトランプの関税政策や市場の変動の背景において、将来の物価上昇や経済の安定性に対する懸念が高まっている可能性があります。
消費者信頼感の低下と予想物価上昇率の上昇は、市場に多面的な影響を及ぼしています。 消費者信頼感の低下が続けば、将来の個人消費の減少につながり、ひいては経済成長に影響を与える可能性があります。 一方、インフレ期待の上昇はFRBの金融政策に対する新たな期待を生む可能性があり、投資家は高インフレがFRBの引き締め政策につながるのではないかと懸念しています。 しかし、この日、暗号市場も影響を受け、ビットコインは3.53%上昇し、米国政府がシャットダウンをスムーズに回避するための市場のインセンティブと、トランプの関税によるさらなる行動の欠如に支えられました。 しかし、この反発は短期的なものであり、長期的には、トランプ氏の関税が不確実性を引き起こし、投資家心理に大きな影響を与えており、これらの措置が世界のサプライチェーンを混乱させ、生産コストを上昇させ、インフレ圧力を悪化させ、世界経済の成長を阻害する可能性があると懸念しています。 【6】
3月19日——アメリカ連邦準備制度理事会（Fed）は連邦基金金利を4.25%から4.5%の目標範囲に維持することを発表しました。
3月19日、アメリカ連邦準備制度理事会（Fed）は、フェデラルファンド金利を4.25%から4.5%の目標範囲に維持することを発表しました。この決定は市場の予想と一致しています。Fedは2025年内に2回の利下げを行う計画を維持しているが、2025年のGDP成長予想を1.7%（従来の2.1%から引き下げ）に修正し、インフレ率が3%に近づくと予想しています（2%の目標を上回る）。Fedは、トランプ政権の関税政策が経済の不確実性を高め、インフレ圧力を増す可能性があると警告しています。それにもかかわらず、Fedは経済成長とインフレ期待の調整がある程度相互に相殺するため、利下げ予測を維持したと考えています。このような背景の中で、ドル市場の反応は比較的穏やかであり、大多数の暗号資産は反発を迎え、Fedの決定に対する市場のポジティブな解釈を反映しています。【7】
3月24日 —— IMFは暗号資産の分類を明確に定義し、ビットコインを資本勘定に分類しました。
国際通貨基金(IMF)は、国際収支および国際投資ポジションハンドブック(BPM7)の新版で初めてデジタル資産分類の原則を提唱し、ビットコイン、ステーブルコイン、イーサリアム、ソラナなどを負債と代替案の有無に応じて分類し、公式の統計フレームワークに組み込みました。 その中で、ビットコインなどの非債務担保トークンは非生産的な非金融資産として分類され、資本勘定に含まれますが、ステーブルコインは償還義務のために金融商品と見なされる場合があります。 国際通貨基金(IMF)は、世界経済システムの重要な柱であり、国際通貨システムの安定性を監督し、世界貿易を促進し、経済政策に助言を提供しています。 国際収支と国際投資残高(BPM)ハンドブックは、各国が国際収支統計をまとめるための権威あるガイドであり、中央銀行、統計機関、金融市場の運用規範に大きな影響を与えます。
IMFのBPM7の更新は、デジタル資産の国際取引をより良く監視し、グローバルな金融安定分析能力を向上させ、政策提言を改善することができます。国家統計機関はデータ収集方法を調整する必要があり、たとえばビットコインを資本勘定に含めたり、マイニングサービスを輸出として扱ったりすることが、ブロックチェーン市場へのより多くの資源の流入と関連人材の育成につながる可能性があります。デジタル資産業界にとって、これは合法性を強化し、投資を引き付けることになりますが、IMFがデジタル資産を分類すること（たとえば、ビットコインを資本勘定資産、ステーブルコインを金融商品、ETHおよびSOLを株式類似、マイニングサービスを輸出として扱うこと）が、規制、税金、国境を越えた投資に影響を与える可能性があり、同時に各国が関連産業を発展させることを促進するかもしれません。【8】
3月27日 —— ワイオミング州は7月にステーブルコインWYSTトークンを発売する予定です。
ワイオミング州は、2025年7月に公式機関によって発行され、法定通貨で裏付けられたアメリカ初のステーブルコインWYSTトークンを導入する予定です。このトークンの価値は、アメリカ国債、現金、およびリポジトリ契約によって完全に支えられ、少なくとも102％の資本化率が保証されます。政府は、準備資産から得られる利息収入を教育およびインフラプロジェクトの資金源とすることを期待しています。現在、ワイオミング州はSolana、Ethereum、Polygonなどのブロックチェーンプラットフォームを使用してこのトークンを展開および取引することを評価しています。
WYSTトークンの発売は、米国の地方自治体による暗号通貨分野への公式進出を示しており、他の州や全国レベルでのステーブルコインの探索の舞台となる可能性があります。 トークンは不換紙幣に裏打ちされており、明確な資本要件があるため、その安定性とコンプライアンスは、USDT、USDCなどの既存のステーブルコインよりも有利になる可能性があります。 この動きは、従来の機関投資家を暗号市場に引き付けると同時に、公的金融部門でのブロックチェーン技術の採用を促進する可能性があります。 しかし、トークンの成功は、市場での受け入れ、交換のサポート、既存のステーブルコインとの競争にかかっています。 さらに、WYSTがSolana、Ethereum、またはPolygonで実行することを選択した場合、これらのパブリックチェーンの生態学的発展も促進され、一定のプラスの市場効果をもたらす可能性があります。 【9】
まとめ
2025年3月、世界経済と金融市場は複雑で変化に富んだ状況を呈しています。アメリカの2月のインフレデータは全体的に予想を下回り、3月の消費者信頼感指数67.8は57.9に下降し、経済データはアメリカ経済の滑落を示しています。暗号通貨分野では、IMFが暗号資産分類を明確に定義し、ビットコインを資本勘定に含めました；トランプはアメリカの暗号準備金の設立を推進すると発表し、BTC、ETH、SOL、XRP、ADAをその準備の核心資産に含めました。3月は政策と規制の面から全体的に暗号通貨にとって好材料となりました。これらの出来事は相互に絡み合い、短期的な市場のパフォーマンスに影響を与えるだけでなく、将来の経済政策の策定や市場の動向に重要な参考を提供しています。
**リソース：** 1. Techflow,[https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html](https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html) 2. Coindesk,[https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan](https://www.coindesk. com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan) 3. マーケットウォッチ[https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08](https://www.marketwatch.com/story/ adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08) 4. コインテレグラフ[https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause](https://cointelegraph. com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause) 5. CNBC,[https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html](https://www.cnbc.com/2025/03/12/ CPI-インフレレポート-2025.html) 6. クリプトクラフト[https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259](https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259) 7. SEC,[https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/ 2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm) 8. IMF,[https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx](https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/ ドラフト- bpm7 - wcv.ashx) 9. STC,[https://stabletoken.notion.site/](https://stabletoken.notion.site/)
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