Sui上のリキッドステーキングプロトコルは、バリデーターの自動化、DeFi 統合、および haSUI、haWAL、veHAEDAL を介したトークンベースのガバナンスを組み合わせています。

はじめに

Haedal Protocolは、Suiブロックチェーンのために特に設計された流動ステーキングインフラストラクチャです。 伝統的なステーキングの制限に対処するため、ユーザーは資産をロックせずに報酬を獲得できます。 haSUI for SUIおよびhaWAL for WALの派生トークンシステムを通じて、ユーザーはトークンをステークしたまま流動性と分散型金融アプリケーションへのアクセスを維持します。 プロトコルはバリデータの選択と報酬の配布を自動化し、Sui全体のDeFiプラットフォームと統合し、長期的なコミットメントと意思決定権を結びつけるガバナンスモデルを導入しています。

Haedal Protocol（HAEDAL）とは何ですか？

Haedal ProtocolはSuiブロックチェーン上で開発された流動的なステーキングインフラストラクチャです。ユーザーはSUIトークンをバリデータに委任し、その代わりにhaSUIと呼ばれる流動ステーキングトークンを受け取ることができます。これらのhaSUIトークンはユーザーのステーキングされたポジションを表し、ステーキングリワードが積算されるにつれて価値が増加します。ユーザーは基礎となる資産に対してステーキングリワードを獲得しながら、分散型アプリケーションとのやり取りを維持する能力を保持します。

プロトコルは、検証者の選択とステークの委任の技術的プロセスを抽象化します。ユーザーがHaedalを通じてSUIをステークすると、プロトコルは自動的にトークンを動的に管理された一連の検証者に委任します。この割り当ては、検証者のパフォーマンス、手数料、信頼性に基づいて最適化されています。再ベース処理は、ユーザーが請求または再ステークをすることなく、生成された総リワードに基づいてhaSUIトークンの値を更新します。haSUIは領収書トークンとして機能し、その残高は変更されませんが、ステーキング収益に基づいてその価値が増加します。

Haedalは同様のメカニズムを介してWALトークンのステーキングもサポートしています。ユーザーはWALをステーキングしてhaWALを受け取り、ステーキングされたWALのパフォーマンスを追跡し、DeFiへの継続的な参加を可能にする流動トークンを取得できます。haSUIとhaWALの両方は、統合に応じて他のDeFiプロトコルで担保または流動性として使用できます。この構造は、バリデータのステーキングのために資産をロックすることから生じる資本の非効率性を回避することを意図しています。

Haedal Protocolの歴史、チーム、投資家

Haedal Protocolは、2023年に設立され、Suiブロックチェーン向けに特化した流動的なステーキングインフラを作成することに焦点を当てています。プロジェクトは、Suiメインネットの公開前に開発が始まり、ネットワークのバリデーターおよびステーキングアーキテクチャに合わせたソリューションを提供するよう位置付けられました。 Haedalの設計プロセスでは、Suiコンセンサスメカニズムの独自の特性を考慮しており、エポックベースのバリデーターサイクル、オブジェクト中心のプログラミングモデル、およびトランザクションの並列化を含んでいます。この整合性により、プロトコルはSuiエコシステムの早い段階からステーキングをコンポジット可能なDeFi機能と統合することができました。

プロトコルの最初の公開文書と開発者資料は、2023年末にそのGitbookと公式Mediumブログを通じて公開されました。これにより、その流動ステーキングモデル、バリデータの最適化ロジック、およびステーキングトークンメカニズムが概説されました。2024年初頭には、HaedalがSuiメインネットで開始され、Webアプリケーションを介してユーザーをオンボードし始めました。プロトコルは、コミュニティキャンペーンと初期のSui DeFiプロトコルとの統合を通じて初期のトラクションを得ました。これらの統合は、haSUIが流動性プールやボールトで使用され、Suiネットワーク内でステーキングベースの流動性レイヤーを構築しました。

ルーク・シーは、Haedal Protocolの共同創設者としてリストされています。彼のバックグラウンドには、Web3インフラストラクチャ、ステーキングモデル、およびDeFi統合の経験が含まれています。創設者やエンジニアリングチームの残りに関する公開情報は限られています。プロジェクトは主に公式ウェブサイトやソーシャルチャンネルを通じてコミュニケーションを行っていますが、詳細なチームのロスターは公開されていません。開発とリリースサイクルは、SuiのMoveベースの環境内でのプロトコル設計、バリデーター調整、およびスマートコントラクトの展開において経験を示しています。

2025年1月、Haedalはシード投資ラウンドの完了を発表しました。この資金調達には、ベンチャーファームやエコシステムパートナーをカバーするいくつかの戦略的投資家が参加しました。注目すべき参加者には、Hashed、OKX Ventures、Animoca Ventures、Flow Traders、Cetus、Scallop、Comma3 Ventures、Dewhales Capital、およびSui Foundationが含まれています。これらの支援者は、早期のWeb3投資家、流動性提供者、およびSuiネットワーク全体に関与する開発チームのミックスを代表しています。

これらの投資家は、異なる戦略的関係に基づいて貢献しました。HashedとOKX Venturesは、インフラストラクチャーと早期段階のプロトコル開発に関与しています。Animoca Venturesは、ステーキングおよびゲームプロジェクトのサポートの歴史を持っています。CetusとScallopは、haSUIとhaWALを製品に統合しているSui上の既存のDeFiプラットフォームです。Flow Tradersは、市場メーカーとして運営し、二次的な流動性サポートを提供しています。Sui Foundationは、エコシステム内で構築されるプロジェクトに対して助成金と戦略的アライメントを提供しています。

Haedal Protocolの主な特長

Haedal Launch APP

Haedal Launchアプリは、ユーザーがプロトコルとやり取りするための主要インターフェースとして機能します。このアプリを通じて、ユーザーはSUIトークンをステークし、彼らのhaSUI保有を管理することができます。このアプリには、プロトコルがバリデータを選択する自動ステーキングと、ユーザーが好きなバリデータを選択できる手動ステーキングのオプションが用意されています。また、ステーキング残高、バリデータのパフォーマンス、ステーキング報酬に関する情報も表示されます。

ユーザーは、Suiプロトコルによって定義されたロック期間に従って、アプリを通じてアンステーキングリクエストを開始できます。 アンステーキングプロセスでは、haSUIが燃やされ、ユーザーの基礎となるSUIの引き出しリクエストが次に利用可能なエポックサイクルでキューイングされます。

ステーク

Haedal Protocolのステーキングシステムは、ユーザーがSUIトークンをステークし、その代わりにhaSUIトークンを受け取ることを可能にします。これらのhaSUIトークンは、ステーキングされた資産を表し、時間とともにステーキングリワードが蓄積されます。このプロトコルはまた、WALトークンのステーキングをサポートし、ステーキングされたWAL資産を表すhaWALトークンを発行します。このシステムにより、ユーザーは流動性を維持しながらステーキングリワードを獲得できます。

ユーザーは、Suiプロトコルによって定義されたロック期間に従って、アプリを介してアンステーキングリクエストを開始できます。アンステーキングプロセスはhaSUIを燃やし、ユーザーの基礎となるSUIの引き出しリクエストを次に利用可能なエポックサイクルでキューに入れます。

Defi

Haedal Protocolは、Cetus、Scallop、Turbos FinanceなどのSuiエコシステム内のさまざまなDeFiプラットフォームと統合されています。これらの統合により、haSUIおよびhaWALトークン保有者は、流動性の提供、貸出、および収益性のある農業など、さまざまなDeFi活動に参加できます。ユーザーは、haSUIを貸出プロトコルに供給したり、分散型取引所でhaSUI/SUIペアの流動性を提供したりすることができます。

ユーザーは、Suiプロトコルによって定義されたロック期間に従って、アプリを介してアンステーキングリクエストを開始することができます。アンステーキングプロセスはhaSUIを燃やし、ユーザーの基礎となるSUIの引き出しリクエストを次の利用可能なエポックサイクルでキューイングします。

haeVault

HaeVaultはHaedal Protocolによって開発されたゲーム化されたステーキング製品です。ユーザーは、ランダムな報酬を獲得するためにバルトにSUIを預けることができます。預けられたSUIが多いほど当選確率が高くなります。ユーザーはゲームが開始する前にいつでも引き出すことができ、早期引き出しには1%の手数料がかかります。

ユーザーは、Suiプロトコルによって定義されたロック期間に従い、アプリを介してアンステーキングリクエストを開始することができます。アンステーキングプロセスはhaSUIを燃やし、ユーザーの基礎となるSUIの引き出しリクエストを次回利用可能なエポックサイクルにキューイングします。

veHAE DAL

veHAEDALは、HAEDALガバナンストークンの投票エスクロー形式です。ユーザーは、HAEDALトークンをロックしてveHAEDALを取得し、これによりプロトコルの意思決定権とプロトコルの収益の一部を得ることができます。ロック期間が長いほど、ユーザーはより多くのveHAEDALを受け取ります。

プロトコルは、ステーキング手数料、HaeVaultの利益、その他の収入からの50%を市場からHAEDALトークンを買い戻し、それらをveHAEDAL保有者に配布します。この構造は、ガバナンス参加をプロトコル収入に直接結び付けています。ユーザーは、veHAEDALトークンを使用して提案に投票することで、プロトコルのガバナンスに参加できます。

Haedal ProtocolのTVLおよびユーザーに関する統計（2025年）

2025年5月時点で、Haedalプロトコルは総ロック（TVL）が2億ドルを超え、参加アカウントは85万を超えています。haSUIの交換レートは約1.055であり、蓄積されたステーキング報酬を反映しています。プロトコルはhaSUIを通じてユーザーに300万ドル以上の報酬を配布しています。

プロトコルの設計には、オンチェーンメトリクスに基づいてステーキングされた資産を継続的に高性能なバリデータに再割り当てするバリデータ管理戦略が含まれています。 パフォーマンスが低いバリデータやスラッシングイベントを持つバリデータは、割り当てリストから削除されます。 Haedalは、Suiネットワークが公開するバリデータメトリクスに従う自動スマートコントラクトによってこれを実装しています。 これらの契約は、ユーザーが手動で介入する必要がないように、委任、未委任、リベース、リバランスを処理します。

ユーザーは、Suiプロトコルによって定義されたロック期間に従って、アプリを介してアンステーキングリクエストを開始することができます。 アンステーキングプロセスはhaSUIを燃やし、ユーザーの基になるSUIの引き出しリクエストを次に利用可能なエポックサイクルにキューイングします。

Haedal Protocolの技術アーキテクチャ

Haedal Protocolは、Suiブロックチェーン上で開発された流動性ステーキングインフラストラクチャです。ユーザーはSUIトークンをステークし、その代わりにhaSUIトークンを受け取ることができます。これらはステーキングされた資産を表し、ステーキング報酬が付与されます。これらのhaSUIトークンは、Suiネットワーク上のさまざまな分散型ファイナンス（DeFi）アプリケーション内で使用することができます。また、プロトコルはWALトークンのステーキングもサポートし、ステークされたWAL資産を表すhaWALトークンを発行します。

プロトコルは、Webアプリケーションを介してアクセス可能なユーザーインターフェイスを提供し、ユーザーはSUIトークンをステークし、そのhaSUI保有を管理することができます。ユーザーは、プロトコルがバリデータを選択する自動ステーキングと、ユーザーが好みのバリデータを選択できる手動ステーキングのいずれかを選択できます。インターフェイスでは、ステーキング残高、バリデータのパフォーマンス、ステーキング報酬に関する情報が提供されます。

Haedalは、Cetus、Scallop、Turbos FinanceなどのSuiエコシステム内のDeFiプラットフォームと統合されています。これらの統合により、haSUIおよびhaWALトークンの保有者は、流動性提供、貸付、および収量ファーミングを含むさまざまなDeFiアクティビティに参加できます。ユーザーは、haSUIを貸付プロトコルに供給したり、分散型取引所でhaSUI/SUIペアの流動性を提供したりすることができます。

プロトコルには、HaeVaultが含まれており、ユーザーはSUIをボールトに預けてランダムな報酬を獲得するチャンスがあるゲーム化されたステーキング製品です。預けられたSUIが多いほど、当選の可能性が高くなります。ゲームが開始する前にいつでもユーザーは引き出すことができ、早期の引き出しには手数料が1%かかります。

（HAEDAL）トークンとは何ですか？

HAEDAL トークンユーティリティ

HAEDALトークンは、ヘダルプロトコルのガバナンスおよびユーティリティ資産として機能します。プロトコル参加者のインセンティブを整え、報酬を分配し、分散型ガバナンスを促進するために使用されます。HAEDAL保有者は、トークンをロックしてveHAEDALを取得し、オンチェーン投票に参加し、プロトコルが生成する報酬の一部を受け取るために必要です。この構造により、積極的な貢献者が意思決定に影響を与えながら、プロトコルの成長と運営に長期的な関心を維持できる仕組みが作成されます。

HAEDAL供給と割り当て

HAEDALの総供給量は1,000,000,000トークンに制限されています。配布は4つの主要カテゴリに分かれています。

• エコシステムインセンティブ（55%）：ステーキングプロトコルおよびそのDeFi統合のユーザーを報酬するために割り当てられます。このプールは採用、パートナーシップ、流動性インセンティブ、および一般的なプロトコル利用の成長をサポートします。
• チームとアドバイザー（20%）：プロトコル開発者とアドバイザー向けに予約されており、長期ベスティングの対象となります。この割り当てにより、貢献者とプロトコルとの長期的なアライメントが確保されます。
• 投資家（15%）：初期支援者向けに指定され、ロックおよびベスティングの対象となります。この部分は2025年1月に完了したシードファンディングラウンドをサポートしています。
• 流動性ファンド（10%）：中央集権および分散型取引所でのトークン流動性の初期および継続的なサポートに割り当てられています。これには市場メイキング活動や戦略的な流動性供給も含まれます。

HAEDALベスティングスケジュ

投資家トークンは、トークン生成後の初期期間に6ヶ月間ロックされます。このロックアップ後、トークンは12ヶ月間線形にベストされます。この構造は、初期支援者による短期的なスペキュレーションを緩和し、集中的な売却からの圧力を軽減することを意図しています。これにより、ローンチ後のプロトコルの最初の運用年において、投資家のアライメントが確保されます。

チームとアドバイザーの割り当ては、より長い期間ロックされています。内部の貢献者に割り当てられたトークンは、12ヶ月間ロックされ、その後24ヶ月間にわたって徐々にリニアベスティングを通じて解除されます。このタイムラインは、継続的なプロトコル開発と創設者の貢献者による参加をサポートし、内部の利害関係者が初期の拡張フェーズ中に活発であることを確認します。

HAEDALの経済設計

HAEDALトークンは、ステーキング、ガバナンス、および収益分配を1つの経済システムに統合しています。 HAEDALをveHAEDALに変換するユーザーは、投票権を取得し、プロトコル報酬の分配の対象となります。バリデーター手数料、バルトのパフォーマンス、およびその他のオンチェーンサービスから生成されたプロトコル収益の半分は、市場からHAEDALトークンを購入するために使用されます。 そして、これらのトークンは、ロックされたポジションの重みに応じてveHAEDAL保有者に配布されます。

このメカニズムは、プロトコルの使用をトークンの需要に直接結び付け、HAEDAL保有者がガバナンスやステーキングに参加するための継続的なインセンティブを提供します。プロトコル収益がトークンの有用性に還元される構造を作り出します。ユーザーが自分のHAEDALをロックする期間が長いほど、これらの報酬の比例シェアが大きくなります。veHAEDAL残高の減衰する性質により、時間とともに投票権が分散し、影響力を維持するためには継続的な参加が必要です。

Haedalプロトコルガバナンス

Haedal Protocolのガバナンスシステムは、ステーキング、投票、および報酬分配を統合したveHAEDALメカニズムを中心に構築されています。ユーザーは、1週間から52週間までの期間にわたってHAEDALトークンをロックし、その代わりにveHAEDALトークンを受け取ります。受け取るveHAEDALの量はロックアップ期間に比例し、52週間のロックに対して1つのHAEDALトークンあたり最大1 veHAEDALとなります。これらのveHAEDALトークンはロックアップ期間に線形的に減少し、期間の終わりにゼロに達し、その時点でユーザーは元のHAEDALトークンを取り戻すことができます。

veHAEDALトークンは、Haedalエコシステム内でのガバナンス決定に参加する機能をユーザーに付与します。保有者は、ステーキングパラメーターの調整、報酬配布、他のプラットフォームとの統合など、プロトコルの開発に影響を与える提案に投票することができます。各ユーザーの投票権は、投票時のveHAEDAL残高によって決定され、より大きな影響力を持つためには長期間のロックアップが奨励されています。

ガバナンスモデルには、veHAEDAL保有に関連する報酬システムも含まれています。ステーキング手数料やその他の収入源から生み出されたプロトコルの収益の一部は、市場からHAEDALトークンを買い戻すために割り当てられています。

結論

Haedal Protocolは、Suiブロックチェーン上に構築されたリキッドステーキングインフラストラクチャーで、ユーザーにSUIやWALなどのネイティブトークンをステーキングする方法を提供し、haSUIやhaWALの発行を通じて流動性を維持します。これらの派生トークンはステーキング報酬を獲得し、Suiエコシステム全体でのDeFi活動に使用でき、貸出、流動性提供、およびボールト戦略を含みます。プロトコルはパフォーマンスベースのメトリクスを使用してバリデーターの委任を自動化し、定期的にステークを再均衡して効率を維持します。自動および手動のステーキングの両方にWebベースのアプリケーションが備わっており、リアルタイムのパフォーマンストラッキングも可能です。経済モデルはHAEDALトークンを中心に展開されており、ユーザーはveHAEDALにロックしてガバナンス権を利用し、プロトコル収益の一部を受け取ることができます。