AYATTAC

#OpenAI二季度亏损扩大 Pendapatan OpenAI tumbuh 18% tetapi disalip, apa yang sebenarnya salah dari model bisnis AI?
OpenAI mengumumkan data kuartal kedua, dengan pendapatan 6,7 miliar dolar AS, tumbuh 18%, tetapi disalip oleh Anthropic, sementara kerugian terus membesar.
Ini bukan sekadar soal perusahaan mana yang memimpin, melainkan model bisnis seluruh industri model AI sedang mengalami krisis mendalam.
Persaingan sengit di sektor AI dan keseimbangan laba-rugi
Datanya sangat kejam. Pendapatan OpenAI pada kuartal pertama mencapai 5,6 miliar dolar AS, lalu 6,7 miliar dolar AS pada kuartal kedua, dengan pertumbuhan kuartalan 18% yang tampak cukup baik. Namun, pendapatan Anthropic pada periode yang sama mencapai 8,5 miliar dolar AS, bukan hanya menyalip, tetapi juga unggul 1,8 miliar dolar AS. Yang lebih penting, kerugian OpenAI terus membesar—ini adalah sinyal paling berbahaya.
Banyak orang masih memperdebatkan model mana yang lebih cerdas dan teknologi mana yang lebih maju. Saya ingin mengatakan, jangan terpesona oleh aura teknologi. Ketika kerugian suatu perusahaan meningkat dan perusahaan itu disalip pesaing dalam hal pendapatan, ini sudah menunjukkan masalah mendasar: model bisnis AI saat ini mungkin telah mengambil arah yang salah.
“Dilema pembangkit listrik” AI: semakin kuat teknologinya, semakin tinggi biayanya
Mari lihat kenyataannya: setiap kali OpenAI menghasilkan satu gambar, biayanya sekitar 2,12 sen. Untuk memproses setiap 1.000 token, biayanya berkisar antara 0,03 hingga 12 sen. Berapa yang dibayar pengguna? ChatGPT Plus seharga 20 dolar AS per bulan, yang tampaknya tidak mahal.
Model besar seperti pembangkit listrik berintensitas energi tinggi
Namun, di situlah masalahnya. Model AI besar ibarat pembangkit listrik super yang mengonsumsi banyak energi; semakin banyak listrik yang dihasilkan, semakin banyak batu bara yang dibakar. Semakin sering digunakan pengguna, semakin besar kerugian perusahaan.
Pengamatan saya adalah perusahaan model besar terjebak dalam lingkaran aneh: untuk membuktikan bahwa teknologinya unggul, mereka harus membuat model yang lebih besar dan lebih cerdas; semakin besar modelnya, semakin tinggi biaya inferensinya; semakin tinggi biayanya, semakin sulit menghasilkan keuntungan. Ini adalah lingkaran buntu.
Mengapa Anthropic bisa menyalip dalam hal pendapatan? Analisis saya, mereka mungkin telah menemukan kelompok pelanggan yang lebih efektif. Pelanggan perusahaan dan pengembang—kelompok yang bersedia membayar demi kepastian—adalah titik terobosan komersialisasi AI. Sementara itu, OpenAI masih sangat bergantung pada pengguna konsumen, yang justru merupakan pasar paling sulit untuk menghasilkan keuntungan.
Kurangnya pemikiran produk: model besar tidak sama dengan produk yang baik
Di sini saya ingin menyampaikan fakta yang tidak ingin diakui banyak orang: keunggulan teknologi tidak sama dengan kesuksesan produk. OpenAI memiliki GPT-4o, Sora, dan model besar paling maju di dunia. Namun, lalu kenapa? Pengguna tidak menginginkan parameter teknologi, melainkan produk yang dapat menyelesaikan masalah.
Sebagai contoh, apa yang dipedulikan pemilik usaha kecil atau menengah yang menggunakan ChatGPT untuk menulis materi pemasaran? Kerumitan karena harus mengatur ulang prompt setiap kali menghasilkan konten, ketidakpastian karena hasilnya terkadang baik dan terkadang buruk, serta kekhawatiran tentang keamanan data. Apakah OpenAI telah menyelesaikan masalah-masalah ini?
Menurut saya, belum. Perusahaan model besar umumnya memiliki “narsisme teknologi”—menganggap model mereka cukup cerdas sehingga pengguna seharusnya menyesuaikan diri dengannya. Ini adalah pemikiran produk yang sepenuhnya keliru.
Seperti apa sebenarnya pemikiran produk? Yaitu berpikir dari sudut pandang pengguna: masalah apa yang harus Anda selesaikan setiap hari? Untuk apa Anda bersedia membayar? Apa masalah terbesar Anda?
Dilihat dari data laporan keuangan, OpenAI jelas belum melangkah cukup jauh di jalur ini. Pendapatan tumbuh tetapi kerugian membesar, yang menunjukkan biaya tidak terkendali. Disalip Anthropic menunjukkan bahwa OpenAI tertinggal setengah langkah dalam penerapan komersial.
Tiga kekeliruan fatal dalam model bisnis
Menurut saya, model bisnis model AI besar memiliki tiga kekeliruan fatal.
Pertama, terlalu bergantung pada ekonomi API. Banyak perusahaan model besar berpikir bahwa dengan membuka API dan mengajak pengembang menggunakannya, mereka dapat membangun ekosistem. Namun kenyataannya, API hanyalah alat, bukan solusi. Pengembang membutuhkan kemampuan AI yang stabil, murah, dan andal, bukan layanan yang sewaktu-waktu menjadi lebih mahal.
Kedua, mengabaikan skenario vertikal. Model besar dapat melakukan segalanya, tetapi tidak cukup mendalam dalam hal apa pun. Kedokteran, hukum, pendidikan, keuangan—setiap bidang vertikal memiliki kebutuhan dan hambatan unik. Model besar serbaguna sering kali kewalahan di bidang-bidang ini.
Ketiga, meremehkan kebutuhan perusahaan. Perusahaan tidak menginginkan demonstrasi AI yang keren, melainkan alat AI yang dapat diintegrasikan ke dalam alur kerja, aman dan terkendali, serta memberikan kepastian. Hambatan masuk di pasar ini tinggi, tetapi nilainya juga besar. Penyalipan Anthropic kemungkinan besar terjadi karena mereka berhasil menembus pasar ini.
Penilaian saya: pemenang AI di masa depan belum tentu perusahaan dengan teknologi terkuat, melainkan perusahaan yang paling memahami cara mengubah teknologi AI menjadi nilai komersial.
Jalan keluar di masa depan: dari kompetisi teknologi menuju penciptaan nilai
Kesulitan OpenAI telah membunyikan alarm bagi seluruh industri AI. Kecepatan pembakaran uang dalam kompetisi teknologi telah melampaui kecepatan monetisasi komersial.
Lalu, di mana jalan keluarnya?
Pertama, beralih dari serbaguna ke vertikal. Model besar perlu “turun” dan mendalami industri serta skenario tertentu. Model khusus yang menguasai diagnosis medis mungkin memiliki nilai komersial lebih besar daripada model serbaguna yang bisa melakukan segalanya.
Kedua, beralih dari model ke aplikasi. Pengguna tidak membeli model, melainkan solusi. Cara mengemas kemampuan AI menjadi produk yang bersedia dibayar oleh perusahaan akan menjadi kunci persaingan tahap berikutnya.
Ketiga, beralih dari membakar uang ke menghasilkan pendapatan sendiri. Perusahaan AI harus menemukan model keuntungan yang berkelanjutan, bukan selamanya bergantung pada suntikan dana investor. Ini berarti harus mengendalikan biaya dengan ketat, menentukan pengguna berbayar secara tepat, dan membangun keunggulan bisnis yang benar-benar kuat.
Data kuartal kedua OpenAI sekilas menunjukkan pendapatan yang tumbuh tetapi disalip. Jika dilihat lebih dalam, ini adalah kecemasan kolektif atas model bisnis seluruh industri AI.
Masa kegembiraan akibat terobosan teknologi telah berlalu. Kini saatnya menghadapi kenyataan bisnis yang kejam. AI bukanlah sihir; AI perlu menyelesaikan masalah dunia nyata, menciptakan nilai dunia nyata, dan menghasilkan keuntungan dunia nyata.
Dalam dua tahun ke depan, kita akan menyaksikan perombakan besar pertama dalam industri AI. Perusahaan yang hanya bisa membuat model tetapi tidak memahami cara membuat produk akan perlahan tertinggal. Sementara itu, perusahaan yang benar-benar memahami pengguna, mendalami skenario, dan membangun model bisnis berkelanjutan akan menjadi pemenang baru.
OpenAI masih memiliki peluang, tetapi waktunya tidak banyak. Semua pendiri perusahaan AI seharusnya dapat membaca sinyal yang jelas dari kumpulan data ini: teknologi memang penting, tetapi bisnis lebih penting. Terobosan teknologi tanpa dukungan bisnis pada akhirnya hanyalah mainan di laboratorium.
Babak kedua AI baru saja dimulai$OPENAI ‌

🌈 #GateLiveStreamingInspiration - 18 Agustus
Lakukan siaran langsung dengan topik-topik berikut sekarang untuk menerima dukungan resmi tambahan dan eksposur promosi!
Rekomendasi Topik Hari Ini:
🔹 Kebuntuan AS–Iran berlanjut! Ketiga indeks utama AS ditutup lebih rendah, sementara BTC bergerak naik melawan tren, ke arah mana pasar akan bergerak selanjutnya?
🔹 Saham chip Korea melonjak 3%! SK hynix dan saham memori menguat, bagaimana investor dapat meraih keuntungan dari pasar Korea?
🔹 SanDisk melonjak lebih dari 10%! Supercycle memori AI tiba, apakah saham chip dapat terus naik?
🔹 Microsoft bertaruh pada infrastruktur AI! Penerbitan obligasi pusat data dapat mencapai 3,9 miliar dolar AS, akankah belanja modal AI terus meningkat?
🔹 Ledakan startup AI mendingin! Relay menghentikan operasinya, pendirinya bergabung dengan Google, apakah penertiban di antara startup AI mulai terjadi?
🔹 Amazon mengakuisisi, memindai ulang, dan menghancurkan buku-buku lama! Dari mana data pelatihan AI berasal, dan di mana batasan hak ciptanya?
🔹 Saham Strategy jatuh ke “zona murah”! Saylor mengisyaratkan pembelian kembali saham, seberapa jauh strategi treasury BTC dapat berjalan?
🔹 Imbal hasil Treasury AS mencapai level tertinggi dalam 19 tahun! Modal global keluar, apa yang akan terjadi selanjutnya pada pasar saham dan kripto?
🔹 Imbal hasil Treasury AS mencapai level tertinggi dalam 19 tahun! China, Inggris, dan Jepang mengurangi kepemilikan Treasury, apakah risiko utang AS meningkat?

🔥 Mulai streaming sekarang: https://www.gate.com/live/apply

#GateEventPointsSystemLaunched
Sistem Poin Event Market Gate Telah AKTIF! 🚀⚽️📊
Gate Event Market baru saja memperkenalkan sistem Poin Event dan papan peringkat mingguan yang sepenuhnya baru, memberikan lebih banyak cara bagi pengguna untuk berpartisipasi, bersaing, dan memperoleh hadiah melalui perdagangan berbasis event.
Pembaruan terbaru ini menggabungkan hadiah perdagangan, kompetisi poin, hadiah kartu gosok, kontrak event sepak bola, dan pasar arah pergerakan harga kripto jangka pendek dalam satu ekosistem Event Market yang terus berkembang.
1️⃣ Papan Peringkat Poin Event Baru Kini Telah Aktif
Penambahan terbesar adalah papan peringkat Poin Event yang baru.
Dengan berpartisipasi dalam aktivitas perdagangan Event Market yang memenuhi syarat, pengguna dapat memperoleh Poin Event (PTS).
Poin ini kemudian dihitung dalam papan peringkat mingguan, menciptakan sistem kompetitif di mana peserta aktif berkesempatan menempati peringkat di antara pengguna teratas.
100 pengguna teratas di papan peringkat mingguan dapat berbagi kumpulan hadiah poin yang tersedia sesuai dengan peringkat akhir mereka.
Ini berarti Event Market tidak lagi hanya tentang berpartisipasi dalam event individual. Pengguna kini dapat mengumpulkan poin dari waktu ke waktu dan bersaing untuk mendapatkan posisi di papan peringkat mingguan.
Bagi trader aktif, hal ini menciptakan insentif tambahan: aktivitas perdagangan Anda berpotensi berkontribusi bukan hanya pada hasil event market, tetapi juga pada peringkat Anda secara keseluruhan di papan peringkat.
🎟️ Kartu Gosok Menambahkan Peluang Hadiah Lain
Sistem poin baru ini juga disertai hadiah kartu gosok.
Bergantung pada promosi dan kelayakan, kartu gosok dapat memberikan hadiah seperti:
• USDT
• Poin Event
• Voucher uji coba
• Hadiah promosi lainnya
Ada juga peluang untuk memenangkan hadiah besar sebesar 88,888 PTS.
Hal ini membuat pengalaman Event Market menjadi lebih interaktif karena pengguna berpotensi menerima hadiah di luar partisipasi perdagangan normal mereka.
Namun, seperti halnya kampanye promosi apa pun, pengguna harus selalu memeriksa aturan event resmi, persyaratan kelayakan, batas hadiah, dan ketentuan distribusi sebelum berpartisipasi.
2️⃣ Perayaan Kickoff Lima Liga Teratas ⚽️🔥
Kampanye besar lainnya yang sedang berlangsung di Gate Event Market adalah Perayaan Kickoff Lima Liga Teratas.
Kampanye ini berlangsung dari 12 Agustus hingga 31 Agustus, memberikan kesempatan kepada penggemar sepak bola untuk berpartisipasi dalam kontrak event sepak bola yang ditentukan sambil bersaing memperebutkan hadiah promosi.
Kampanye ini memiliki total kumpulan hadiah sebesar 200,000 USDT.
Peserta berpotensi memperoleh:
🎁 Hadiah kickoff
💰 Kompensasi kerugian
🏆 Hadiah papan peringkat
⚽️ Kontrak event sepak bola
💵 Bagian dari kumpulan hadiah promosi
Konsep ini menggabungkan sepak bola dan perdagangan event market, sehingga pengguna dapat berpartisipasi berdasarkan hasil-hasil utama terkait sepak bola, bukan hanya mengandalkan perdagangan kripto tradisional.
Bagi penggemar olahraga yang sudah mengikuti liga sepak bola utama Eropa, hal ini menciptakan cara tambahan untuk berinteraksi dengan event yang memang sudah mereka minati.
Pada saat yang sama, pengguna harus ingat bahwa kontrak event memiliki risiko. Hadiah promosi tidak menghilangkan potensi kerugian perdagangan, sehingga ukuran posisi dan partisipasi harus selalu dikelola dengan hati-hati.
3️⃣ Perdagangan Arah Harga SOL dan XRP Ditambahkan 🚀
Gate Event Market juga telah memperluas instrumen perdagangan kriptonya dengan memperkenalkan pasar arah harga SOL dan XRP.
Ini merupakan tambahan yang menarik karena pengguna kini dapat berpartisipasi dalam pasar jangka pendek berdasarkan apakah harga suatu aset bergerak naik atau turun selama periode yang dipilih.
Jangka waktu yang tersedia meliputi:
⏱️ 5 menit
⏱️ 15 menit
⏱️ 1 jam
⏱️ 4 jam
Hal ini memungkinkan peserta memilih antara prediksi pasar jangka sangat pendek dan periode intraday yang sedikit lebih panjang.
Salah satu fitur utamanya adalah pasar ini tidak memerlukan leverage atau margin.
Alih-alih membuka posisi futures dengan leverage tradisional, peserta cukup membuat prediksi mengenai arah jangka pendek aset yang dipilih.
Sebagai contoh, jika Anda yakin SOL akan bergerak naik selama periode yang dipilih, Anda dapat berpartisipasi berdasarkan prediksi arah harga naik.
Jika Anda memperkirakan harga akan bergerak turun, Anda dapat memilih arah turun yang sesuai.
Konsep yang sama kini tersedia untuk XRP.
Hal ini membuat fitur tersebut sangat menarik bagi pengguna yang ingin berpartisipasi dalam pergerakan pasar jangka pendek tanpa menggunakan produk perdagangan berbasis margin tradisional.
📊 Mengapa Pembaruan Ini Penting
Kombinasi Poin Event, papan peringkat, kartu gosok, kontrak sepak bola, dan pasar arah harga kripto menunjukkan bagaimana Gate memperluas Event Market melampaui satu jenis aktivitas perdagangan.
Perdagangan kripto tradisional umumnya berfokus pada pembelian dan penjualan aset, posisi spot, atau derivatif dengan leverage.
Event Market memperkenalkan pendekatan berbeda dengan memungkinkan pengguna berpartisipasi dalam pasar yang dibangun berdasarkan event, hasil, dan pergerakan harga jangka pendek tertentu.
Sistem poin baru menambahkan lapisan kompetisi lainnya.
Alih-alih setiap pengguna hanya berpartisipasi secara mandiri, trader kini dapat bersaing satu sama lain melalui papan peringkat mingguan.
Semakin efektif pengguna berpartisipasi dalam aktivitas yang memenuhi syarat, semakin besar peluang mereka untuk mengumpulkan Poin Event dan berpotensi meningkatkan peringkat.
🏆 Cara Kerja Papan Peringkat Mingguan
Konsep dasarnya sederhana:
Berpartisipasi → Dapatkan Poin Event → Bangun Skor Mingguan Anda → Bersaing di Papan Peringkat → 100 Teratas Berbagi Kumpulan Hadiah
Papan peringkat memberikan target yang jelas untuk dicapai pengguna selama setiap siklus mingguan.
Alih-alih hanya berfokus pada satu event besar, peserta berpotensi membangun posisi mereka melalui aktivitas berulang yang memenuhi syarat.
Namun, pengguna tidak boleh berdagang hanya untuk mengumpulkan poin. Volume perdagangan, kondisi pasar, hasil event, dan potensi kerugian tetap penting.
Hadiah poin hanya bernilai jika aktivitas perdagangan yang mendasarinya dikelola secara bertanggung jawab.
⚽️ Sepak Bola + Kripto dalam Satu Platform
Kampanye Lima Liga Teratas menambahkan dimensi menarik lainnya.
Sepak bola adalah salah satu olahraga yang paling banyak diikuti di dunia, dan pertandingan liga-liga utama menghasilkan perhatian serta diskusi yang sangat besar.
Dengan menawarkan kontrak event sepak bola yang ditentukan, Gate Event Market memungkinkan pengguna berinteraksi dengan event-event tersebut melalui format berbasis pasar.
Total kumpulan hadiah sebesar 200,000 USDT membuat kampanye ini sangat menonjol, sementara hadiah kickoff, kompensasi kerugian, dan hadiah papan peringkat memberikan insentif promosi tambahan.
Kampanye ini berlangsung dari 12 Agustus hingga 31 Agustus, sehingga pengguna yang memenuhi syarat memiliki waktu promosi yang terbatas untuk berpartisipasi.
Sebelum bergabung, pengguna harus meninjau ketentuan kontrak individual dengan saksama karena kelayakan, perhitungan hadiah, aturan penyelesaian, dan mekanisme kompensasi dapat berbeda untuk setiap event.
💡 Pasar SOL dan XRP Jangka Pendek
Penambahan pasar arah harga SOL dan XRP juga dapat menarik pengguna yang lebih menyukai jangka waktu perdagangan yang lebih pendek.
Pasar 5 menit sangat berbeda dari pasar 4 jam.
Periode yang lebih singkat dapat bereaksi cepat terhadap volatilitas, berita, perubahan likuiditas, dan pergerakan harga yang tiba-tiba. Periode yang lebih panjang mungkin memberikan lebih banyak waktu bagi tren pasar yang lebih luas untuk berkembang.
Hal ini memberikan fleksibilitas lebih besar bagi pengguna dalam memilih jangka waktu yang sesuai dengan strategi perdagangan mereka.
Namun, pasar prediksi jangka pendek dapat sangat sensitif terhadap gangguan pasar.
Candle yang tiba-tiba, ketidakseimbangan likuiditas sementara, atau pengumuman tak terduga dapat memengaruhi hasil secara signifikan dalam waktu yang sangat singkat.
Oleh karena itu, peserta harus menghindari anggapan bahwa pasar jangka pendek merupakan peluang pendapatan yang terjamin.
🔐 Tidak Memerlukan Leverage atau Margin
Salah satu fitur penting dari instrumen arah harga SOL dan XRP yang baru ditambahkan adalah tidak adanya persyaratan leverage dan margin tradisional.
Artinya, pengguna tidak perlu meminjam dana atau membuka posisi futures dengan leverage hanya untuk berpartisipasi dalam pasar arah jangka pendek ini.
Hal ini dapat membuat pengalaman menjadi lebih mudah dipahami bagi pengguna yang belum terbiasa dengan derivatif berleverage.
Namun, tidak adanya leverage bukan berarti tidak ada risiko.
Peserta tetap dapat kehilangan jumlah yang dikomitmenkan untuk suatu event, bergantung pada hasilnya, sehingga memahami aturan kontrak secara spesifik sangatlah penting.
🎯 Lapisan Keterlibatan Baru
Sistem Poin Event dapat menjadi salah satu bagian paling menarik dari pembaruan ini karena mengubah partisipasi menjadi kompetisi berkelanjutan.
Pengguna kini dapat berpikir melampaui satu event:
Berdagang → Dapatkan Poin → Tingkatkan Peringkat → Bersaing untuk Mendapatkan Hadiah
Jika digabungkan dengan kartu gosok, kampanye sepak bola, dan instrumen kripto baru, platform ini menyediakan berbagai cara bagi pengguna untuk berpartisipasi.
Bagi pengguna berpengalaman, kuncinya mungkin adalah memilih event dengan cermat, bukan berpartisipasi dalam semuanya.
Bagi pengguna baru, langkah terpenting adalah memahami cara kerja setiap kontrak sebelum mengalokasikan dana.
⚠️ Manajemen Risiko Tetap Menjadi Prioritas
Terlepas dari hadiah yang menarik, pengguna tidak boleh menyamakan insentif promosi dengan keuntungan yang terjamin.
Partisipasi dalam Event Market dapat melibatkan risiko finansial, terutama ketika pasar sangat volatil atau ketika hasil bergantung pada pergerakan harga jangka pendek.
Sebelum berpartisipasi, pertimbangkan:
• Jumlah yang bersedia Anda risikokan
• Ketentuan penyelesaian event secara spesifik
• Jangka waktu yang dipilih
• Potensi volatilitas pasar
• Persyaratan kelayakan hadiah
• Batas partisipasi maksimum
• Aturan papan peringkat dan poin
• Ketentuan kartu gosok
• Ketentuan kompensasi kerugian
Jangan pernah berpartisipasi hanya karena suatu kumpulan hadiah terlihat besar.
Pendekatan paling bijak adalah memahami produk terlebih dahulu, lalu memutuskan apakah event tertentu sesuai dengan toleransi risiko dan strategi perdagangan Anda.
🚀 Kesimpulan
Gate Event Market menjadi semakin kaya fitur dengan peluncuran papan peringkat Poin Event, hadiah kartu gosok, Perayaan Kickoff Lima Liga Teratas, serta pasar arah harga SOL dan XRP yang baru.
Pengenalan papan peringkat mingguan menambahkan elemen kompetitif, sementara 100 pengguna teratas dapat bersaing untuk mendapatkan bagian dari kumpulan hadiah poin.
Pada saat yang sama, penggemar sepak bola dapat berpartisipasi dalam kontrak event liga yang ditentukan selama kampanye 12–31 Agustus, dengan total kumpulan hadiah promosi sebesar 200,000 USDT.
Penambahan pasar arah SOL dan XRP semakin memperluas platform ini ke perdagangan bergaya prediksi kripto jangka pendek dalam periode 5 menit, 15 menit, 1 jam, dan 4 jam, tanpa memerlukan leverage atau margin tradisional.
Secara keseluruhan, pembaruan ini membuat Gate Event Market menjadi lebih beragam dan interaktif. Baik minat Anda adalah kripto, sepak bola, pergerakan pasar jangka pendek, maupun kompetisi papan peringkat, kini tersedia berbagai cara untuk berpartisipasi.
Namun, prinsip terpenting tetap sederhana:
Pahami eventnya. Kelola risiko Anda. Baca aturannya. Kemudian berpartisipasilah secara strategis.
👉 Jelajahi Gate Event Market dan temukan event, pasar, serta peluang hadiah terbaru yang tersedia.
📌 Periksa detail resmi kampanye Lima Liga Teratas dan aktivitas Poin Event sebelum berpartisipasi.
🔗 Lihat instrumen perdagangan SOL dan XRP yang baru ditambahkan beserta ketentuan resminya.
#GateEventMarket #Gate事件积分系统上线 #EventPoints

#USD1FuturesZeroMakerFee
Futures Perpetual USD1 di Gate: Biaya Maker Nol, Setiap Perdagangan Diperhitungkan
Saat ini ada promosi yang sedang berlangsung di Gate, tetapi masih banyak trader yang belum menyadarinya. Promosi ini layak diperhatikan lebih dekat karena mengubah cara Anda memandang biaya trading, ukuran posisi, dan bahkan frekuensi scalping. Kesepakatannya tampak sederhana di atas kertas, tetapi sangat kuat dalam praktiknya. Jadi, izinkan saya menguraikannya dengan jelas dan jujur, termasuk pandangan saya sendiri tentang cara memanfaatkannya.
Inti kampanye ini adalah semua futures perpetual bermargin USD1 dikenai biaya maker sebesar nol persen selama seluruh periode promosi. Kalimat tersebut lebih penting daripada kelihatannya, karena dalam trading normal, biaya maker merupakan salah satu biaya tersembunyi yang perlahan menggerus imbal hasil Anda tanpa pernah terlihat sebagai kerugian besar. Ketika biaya tersebut menjadi nol, setiap limit order yang terisi sebagai maker tidak lagi membebani Anda apa pun saat masuk maupun keluar posisi. Ini secara efektif mengembalikan margin keuntungan kecil tetapi konstan yang sebelumnya mungkin tidak pernah disadari sebagian besar trader telah mereka bayarkan.
Untuk sisi taker, diskonnya juga cukup berarti. Biaya taker selama promosi turun menjadi hanya 25 persen dari tarif awal. Pada kontrak unggulan BTCUSD1, misalnya, biaya tersebut turun dari normalnya 0.05 persen menjadi 0.0375 persen pada level dasar, dan turun lebih jauh seiring meningkatnya level VIP Anda. Pada tingkatan tertinggi, tarif taker bisa serendah 0.0120 persen, angka yang sangat rendah untuk order agresif yang langsung mengambil likuiditas dari order book. Jadi, promosi ini bukan hanya hadiah bagi maker, melainkan pengurangan biaya secara luas di kedua sisi transaksi, dan kombinasi inilah yang membuatnya benar-benar menarik.
Mari kita lihat angkanya melalui contoh konkret agar nilainya benar-benar terlihat. Misalkan Anda memperdagangkan posisi BTCUSD1 senilai 10,000 dolar di Gate selama kampanye ini. Jika Anda menempatkan limit order yang berada di order book dan terisi sebagai maker, biaya Anda untuk posisi senilai 10,000 dolar tersebut adalah nol, sehingga seluruh jumlahnya tetap berada di kantong Anda. Untuk posisi yang sama sebagai taker pada level dasar, Anda hanya membayar 3.75 dolar, bukan 5 dolar seperti biasanya, sehingga menghemat 1.25 dolar dalam satu pengisian. Sekarang kalikan angka tersebut dengan banyaknya perjalanan pulang-pergi dalam sehari, dan akumulasi penghematannya menjadi signifikan. Jika Anda memperdagangkan volume nosional sebesar 100,000 dolar setiap hari dengan eksekusi maker, biaya yang tidak perlu Anda bayarkan tersebut secara efektif menjadi tambahan langsung bagi keuntungan Anda, tanpa biaya apa pun selain sedikit kesabaran menunggu di order book.
Di sinilah pendapat pribadi saya berperan, dan hal ini layak disampaikan secara terus terang. Biaya maker nol secara mendasar memberi penghargaan kepada trader yang sabar, bukan trader yang impulsif. Market order memang cepat dan memuaskan, tetapi selalu lebih mahal. Selama kampanye ini, kesenjangan antara eksekusi cepat tersebut dan limit order yang sabar bahkan lebih besar dari sebelumnya karena salah satu sisi sepenuhnya gratis. Jika Anda adalah seseorang yang sering trading atau menggunakan leverage, mengalihkan strategi masuk dan keluar Anda ke resting limit order, meskipun hanya sebagian, akan mengubah struktur biaya ini menjadi keunggulan, bukan beban. Funding rate tetap berlaku dan tidak boleh diabaikan, tetapi komponen biaya dari total biaya Anda dapat ditekan hampir hingga nol dengan gaya eksekusi yang tepat.
Ada sudut pandang lain yang patut disebutkan, dan ini berkaitan dengan struktur pasar. Promosi ini mencakup sembilan kontrak perpetual bermargin USD1, termasuk BTCUSD1, ETHUSD1, SOLUSD1, XAUUSD1 untuk eksposur emas, XAGUSD1 untuk perak, serta produk yang terkait dengan ekuitas seperti SPCXUSD1, SNDKUSD1, MUUSD1, dan SKHYNIXUSD1. Keragaman ini penting karena berarti keuntungan biaya nol tidak terbatas pada aset kripto utama. Anda dapat menjalankan strategi hemat biaya yang sama pada komoditas dan kontrak bergaya saham individual, semuanya dari satu pool margin. Bagi siapa pun yang sudah berpikir dalam kerangka eksposur terdiversifikasi, ini merupakan alat yang benar-benar berguna.
Saran jujur saya adalah agar Anda lebih terencana dalam melakukan eksekusi. Sebelum kampanye ini, limit order sudah menjadi opsi yang lebih murah di hampir setiap pasar, dan sekarang selama promosi limit order gratis di sisi maker. Jadi, sangat sedikit alasan untuk tidak mengutamakannya. Tentukan level harga Anda terlebih dahulu, tempatkan order yang menunggu dengan sabar di dalam order book, dan biarkan pasar mendatangi Anda alih-alih mengejarnya. Saat menutup posisi, terapkan pendekatan yang sama kapan pun struktur pasar memungkinkan, karena biaya nol berlaku baik saat membuka maupun menutup posisi selama order tersebut terisi sebagai maker. Semakin banyak order Anda yang terisi sebagai maker, semakin besar keuntungan biaya ini terakumulasi dalam imbal hasil nyata Anda.
Satu pengingat penting adalah biaya hanya dikenakan ketika transaksi benar-benar terisi. Limit order yang tertunda dan tidak pernah mendapat pasangan, atau order yang Anda batalkan, sama sekali tidak dikenai biaya. Jadi, tidak ada kerugian untuk mencoba pendekatan yang sabar dan menunggu harga yang baik. Hal ini membuka cara yang benar-benar berbiaya rendah untuk bereksperimen dengan trading bergaya maker, bahkan jika Anda belum pernah melakukannya sebelumnya, karena upaya yang gagal tidak dikenai biaya satu dolar pun.
Dari perspektif risiko, saya akan berterus terang bahwa biaya nol bukan berarti risiko nol. Leverage, likuidasi, dan biaya funding tetap ada seperti di tempat lain, dan pasar yang mendasarinya dapat bergerak dengan cepat. Diskon biaya menurunkan total biaya trading Anda, tetapi tidak melindungi posisi Anda dari arah yang salah atau ukuran posisi dengan leverage berlebihan. Langkah yang bijak adalah menganggap biaya maker nol sebagai keunggulan biaya yang memungkinkan strategi Anda memiliki sedikit lebih banyak ruang, bukan sebagai alasan untuk meningkatkan risiko ke tingkat yang membuat Anda tidak nyaman.
Kampanye ini berlangsung mulai 13 Agustus 2026, pukul 06:00 UTC dan, menurut pengumuman resmi, tetap aktif hingga Gate memberikan pemberitahuan lebih lanjut. Artinya, periode yang dijamin sedang terbuka saat ini, tetapi tanggal berakhirnya belum ditetapkan secara pasti. Ketidakpastian inilah yang membuat promosi ini layak diperhatikan selama masih tersedia, alih-alih berasumsi bahwa promosi tersebut masih akan ada bulan depan.
Sebagai penutup dan berdasarkan pandangan pribadi saya, menurut saya ini adalah salah satu promosi biaya trading yang paling rapi yang pernah saya lihat dalam beberapa waktu terakhir, karena promosi ini memberi penghargaan atas perilaku yang memang membantu pasar berfungsi dengan baik, yaitu menambahkan likuiditas alih-alih mengonsumsinya, sembari tetap memberikan diskon yang solid bagi trader yang mengutamakan kecepatan. Jika Anda sudah memperdagangkan futures perpetual, hal termurah yang dapat Anda lakukan bulan ini adalah meluangkan beberapa menit untuk menyesuaikan cara Anda menempatkan order dan mengamati dampak biaya maker nol terhadap biaya harian Anda. Jika Anda belum pernah menyentuh futures sebelumnya, ini juga merupakan momen yang cukup baik untuk mempelajari eksekusi bergaya maker dengan tekanan biaya yang untuk sementara dihilangkan, meskipun Anda harus selalu memulai dari ukuran kecil dan memahami risikonya terlebih dahulu. Pahami angka-angka Anda, hormati risiko Anda, dan biarkan struktur biaya bekerja untuk Anda, bukan melawan Anda.

#SpaceXSuperInvestorsRevealedStockRallies40%
SPACEX (SPCX) — Investor Super Terungkap, Reli Hampir 40%, dan Ke Mana Saham Ini Selanjutnya
Pengungkapan terbesar di pasar antariksa bulan ini adalah bahwa investor miliarder Ron Baron, pendiri Baron Capital, diam-diam membangun posisi sekitar $25 miliar di SpaceX menggunakan sekitar $2 miliar hingga $3 miliar modal yang diinvestasikan sejak 2017 melalui 27 transaksi terpisah. Ia mengungkapkan di podcast The Compound and Friends bahwa kepemilikannya bernilai sekitar $25 miliar pada bulan Juni dan tetap berada di atas $20 miliar, sementara perusahaannya ingin menambah investasi sebesar $1 miliar lagi. Yang lebih penting, Baron memproyeksikan SpaceX dapat meningkat 20 hingga 30 hingga 40 kali lipat dalam jangka panjang, dengan perkiraan valuasi sebesar $40 triliun pada 2040 dan berpendapat bahwa SpaceX dapat menjadi perusahaan terbesar di Bumi. Pengungkapan tersebut, ditambah laporan kepemilikan institusional baru, membantu memicu kenaikan saham. SPCX melonjak sekitar 40% dari level terendah awal Agustus di sekitar $108, naik sekitar 29% sejak awal bulan, dan kembali melampaui harga IPO sebesar $135. Saham ditutup pada $140 pada 14 Agustus, dengan sesi perdagangan semalam bergerak menuju $143. Saham ini masih berada di bawah level tertinggi sepanjang masa sebesar $225.64, tetapi pemulihannya jelas telah kembali memperoleh momentum.
KISAH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL
SpaceX tidak lagi sekadar menjadi kisah yang didorong oleh investor ritel. Perusahaan teknologi besar dan investor institusional telah mengungkapkan eksposur yang signifikan, sehingga memperkuat narasi bullish. Alphabet mengungkapkan kepemilikan SpaceX senilai sekitar $94 miliar pada akhir Juni, yang mencerminkan imbal hasil luar biasa dari investasinya sebelumnya. Nvidia mengungkapkan kepemilikan sekitar $21 miliar yang mencakup sekitar 122.8 juta saham Kelas A. AMD mengungkapkan hampir 3.3 juta saham senilai lebih dari $565 juta. Tesla juga mengungkapkan eksposur, sementara dana abadi Harvard dan investor besar lainnya telah melaporkan kepemilikan mereka. Gina Rinehart dari Australia mengungkapkan posisi senilai sekitar $1.4 miliar, dan ARK Invest juga telah membeli saham.
Pengungkapan ini penting karena menunjukkan bahwa investor institusional besar semakin tertarik pada tesis AI-plus-antariksa. Argumen bullish tidak lagi hanya didasarkan pada antusiasme investor ritel. Investor besar memosisikan diri untuk mengantisipasi potensi transformasi SpaceX menjadi perusahaan infrastruktur AI besar, dengan Starlink yang menyediakan basis pendapatan yang telah mapan.
KASUS RON BARON
Ron Baron memiliki sejarah panjang dalam mempertahankan kepemilikan perusahaan-perusahaan dengan pertumbuhan tinggi melalui volatilitas besar. Investasinya di Tesla menghasilkan miliaran dolar keuntungan terealisasi meskipun mengalami penurunan berulang kali, dan ia tampaknya menerapkan strategi jangka panjang yang serupa pada SpaceX. Tesisnya adalah bahwa SpaceX sedang berkembang melampaui perusahaan kedirgantaraan tradisional. Starlink sudah menjadi penghasil pendapatan utama, sementara bisnis AI yang sedang berkembang dapat menjadi jauh lebih besar seiring waktu.
Baron telah menyatakan bahwa SpaceX pada akhirnya dapat mencapai valuasi $40 triliun dan mengindikasikan bahwa perusahaannya ingin menginvestasikan $1 miliar lagi. Argumennya didasarkan pada potensi skala perusahaan, bukan laba saat ini. Jika SpaceX berhasil menggabungkan Starlink, infrastruktur peluncuran, teknologi satelit, komputasi AI, dan bisnis terkait, pasar yang dapat dilayaninya bisa menjadi jauh lebih besar daripada industri antariksa tradisional. Visi jangka panjang tersebut merupakan salah satu alasan terbesar investor bersedia menerima valuasi yang sangat tinggi saat ini.
BISNIS DI BALIKNYA
SpaceX saat ini memiliki dua mesin pertumbuhan utama. Starlink tetap menjadi bisnis inti dan kontributor pendapatan terbesar, didukung oleh pertumbuhan pelanggan, kontrak pemerintah, permintaan perusahaan, dan jaringan global yang terus berkembang. Pendapatan konektivitas berulangnya menyediakan fondasi bagi perusahaan secara lebih luas.
Mesin kedua adalah infrastruktur AI, dan di sinilah pasar semakin antusias. Pada Q2, total pendapatan dilaporkan melonjak 92% year over year menjadi $7.81 miliar, sementara pendapatan AI melonjak 247.5% menjadi sekitar $2.6 miliar. Elon Musk mengindikasikan bahwa AI pada akhirnya dapat mencakup sebagian besar valuasi SpaceX dalam empat hingga lima tahun. Perusahaan menargetkan peningkatan besar dalam kapasitas komputasi, termasuk sasaran sekitar 10 gigawatt pada 2027, sambil bekerja sama dengan Nvidia dalam sistem AI dan menjajaki infrastruktur chip berskala besar bersama Tesla.
Sederhananya, SpaceX sedang berupaya berkembang dari perusahaan kedirgantaraan dan satelit menjadi platform infrastruktur AI dengan teknologi antariksa sebagai intinya. Jika transformasi tersebut berhasil, valuasi saat ini pada akhirnya bisa terlihat sangat berbeda. Namun, investor sudah membayar potensi masa depan tersebut sekarang.
VALUASI FUNDAMENTAL
Kekhawatiran terbesar adalah valuasi. SpaceX belum menghasilkan laba. Pendapatan 12 bulan terakhir berada di sekitar $23.04 miliar, sementara laba bersih yang dilaporkan merupakan kerugian sekitar $8.89 miliar dan EPS negatif $1.11. Saham ini diperdagangkan sekitar 65 kali penjualan, sebuah kelipatan yang sangat agresif untuk perusahaan yang masih mengalami kerugian.
Neraca dan pertumbuhan pendapatan memberikan alasan untuk optimisme, tetapi valuasi setinggi ini menyisakan ruang yang sangat kecil untuk kekecewaan. Perlambatan pertumbuhan AI, ekspansi Starlink yang lebih lemah, pengeluaran yang lebih tinggi, atau masalah eksekusi dapat menyebabkan penyesuaian valuasi yang signifikan. Hal ini menjelaskan mengapa SPCX sebelumnya turun lebih dari 20% dari level tertingginya pada Juni dan Juli.
Pihak bearish berpendapat bahwa valuasi telah bergerak jauh mendahului fundamental. Gary Black mengindikasikan bahwa ia akan menjadi lebih tertarik di bawah $100, sementara Piper Sandler mengambil pandangan yang lebih hati-hati. Di sisi bullish, Morgan Stanley mempertahankan pandangan Overweight dengan target $300 dan menggambarkan SpaceX sebagai perusahaan yang berpotensi menghasilkan pertumbuhan majemuk lintas generasi. Poin utamanya adalah investor membeli kisah pertumbuhan masa depan, bukan laba saat ini. Hal tersebut menjadikan SPCX peluang dengan keyakinan tinggi tetapi berisiko tinggi.
GAMBARAN TEKNIS
Secara teknis, struktur saham telah membaik secara signifikan setelah pemulihan pada Agustus. SPCX diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 50 hari di sekitar $132 dan rata-rata pergerakan 100 hari di sekitar $123. Yang terpenting, saham ini telah kembali melampaui level IPO $135, yang kini menjadi zona support penting.
Resistance terdekat berada antara $151 dan $154.60. Penutupan harian yang tegas di atas area ini akan memperkuat struktur bullish dan dapat membuka jalan menuju $190 hingga $199. Beberapa pembacaan teknis jangka pendek mengidentifikasi area $198 hingga $208 sebagai zona resistance penting lainnya.
Di sisi penurunan, zona support pertama berada di $132 hingga $135. Di bawahnya, area penting berikutnya adalah $124 hingga $128. Support yang lebih dalam berada di sekitar $106 hingga $108, yang menandai level terendah Agustus dan asal reli terbaru.
Indikator momentum beragam, bukan berada dalam kondisi jenuh beli yang ekstrem. RSI berada di sekitar 54, MACD tetap mendukung, sementara indikator stochastic mulai berbalik turun setelah reli tajam. Hal ini menunjukkan bahwa saham mungkin perlu berkonsolidasi, bukan langsung melanjutkan kenaikan.
Selama SPCX tetap berada di atas $135, bias jangka pendek tetap bullish. Penurunan di bawah $124 akan melemahkan pemulihan dan dapat membawa saham kembali menuju $108.
STRATEGI PERDAGANGAN
Pendekatan saya terhadap SPCX akan disiplin, bukan agresif, karena saham ini memiliki beta tinggi dan volatilitas tinggi. Mengejar candle kenaikan yang tajam dapat berbahaya.
Bagi investor yang belum memiliki posisi, area masuk yang lebih baik adalah pullback menuju $132 hingga $136, bukan membeli secara agresif di sekitar $140 atau lebih tinggi. Pemicu breakout utama adalah penutupan yang tegas di atas $151 hingga $154. Breakout yang terkonfirmasi berpotensi mendorong saham menuju area $180 hingga $200.
Pemegang saham yang sudah ada dapat mempertimbangkan untuk merealisasikan sebagian keuntungan di dekat level resistance utama seperti $151 dan kemudian di sekitar $190 hingga $200 jika target tersebut tercapai. Stop untuk swing trading di bawah sekitar $124 dapat membantu mengendalikan risiko penurunan, meskipun toleransi risiko masing-masing investor harus menentukan ukuran posisi.
Aturan terpenting adalah jangan mengalokasikan dana secara berlebihan ke SPCX hanya karena narasinya menarik. Saham yang volatil dan digerakkan oleh narasi dapat bergerak 10%, 20%, atau lebih dalam waktu singkat. Oleh karena itu, ukuran posisi sama pentingnya dengan harga masuk.
RISIKO LOCKUP
Salah satu risiko struktural terbesar adalah serangkaian pembukaan lockup saham yang akan datang. SpaceX memiliki jadwal bertahap, bukan satu peristiwa lockup tunggal. Sebagian besar, sekitar 911.5 juta saham milik orang dalam dan karyawan, menjadi memenuhi syarat untuk diperdagangkan sekitar periode 7 hingga 9 Agustus, sehingga meningkatkan jumlah saham yang beredar secara signifikan.
Pembukaan lockup tambahan diperkirakan terjadi, termasuk sekitar 319 juta saham sekitar 20 Agustus dan bagian lainnya sekitar 9 September, dengan saham tambahan yang berpotensi menjadi memenuhi syarat tergantung pada harga saham dan kondisi yang berlaku. Periode lockup besar terakhir diperkirakan terjadi sekitar Desember.
Hal ini menciptakan kelebihan pasokan yang signifikan. Argumen bullishnya adalah bahwa permintaan institusional dan momentum yang kuat dapat menyerap saham tambahan tersebut. Pembukaan lockup pada Agustus diikuti oleh reli, bukan penurunan tajam, yang merupakan hal menggembirakan. Namun, semakin banyak saham yang tersedia tetap dapat menciptakan tekanan jual, terutama jika pasar yang lebih luas melemah.
Karena alasan ini, SPCX tidak boleh diperlakukan sebagai investasi sederhana yang dibeli lalu dilupakan. Investor perlu memantau momentum harga dan jadwal pembukaan lockup.
DUA KATALIS UTAMA
Katalis utama berikutnya adalah laporan laba dan periode lockup Desember. Laporan laba pada 2 September akan sangat penting karena ekspektasi sudah tinggi. Investor ingin melihat pertumbuhan pendapatan AI yang berkelanjutan, ekspansi Starlink yang kuat, dan peta jalan yang kredibel untuk ambisi infrastruktur AI perusahaan.
Laporan laba yang kuat, ditambah permintaan institusional yang berkelanjutan, dapat membantu SPCX menembus $151 hingga $154 dan bergerak menuju $190. Di sisi lain, laporan yang mengecewakan, panduan yang lebih lemah, atau dilusi yang tidak terduga dapat dengan cepat mendorong saham kembali menuju zona support $132 hingga $135.
Lockup Desember adalah peristiwa besar lainnya. Saham tambahan yang menjadi memenuhi syarat untuk diperdagangkan dapat meningkatkan pasokan dan volatilitas. Pasar mungkin mulai memperhitungkan risiko ini jauh sebelum tanggal berakhirnya lockup. Oleh karena itu, menunggu pasar membentuk tren yang jelas setelah peristiwa tersebut mungkin lebih aman daripada mencoba memprediksi titik puncak atau dasar secara tepat.
SENTIMEN PASAR DAN PANDANGAN AKHIR
Sentimen pasar terhadap SPCX benar-benar terbagi. Pihak bullish menunjuk pada keyakinan Ron Baron yang sangat besar, pengungkapan kepemilikan institusional utama dari Nvidia dan Alphabet, pertumbuhan pendapatan AI yang pesat, bisnis Starlink yang telah mapan, keunggulan teknologi perusahaan, serta target analis yang bullish seperti target $300 dari Morgan Stanley.
Pihak bearish berfokus pada valuasi 65 kali penjualan, kerugian yang terus berlangsung, jumlah saham yang terkunci dalam jumlah besar, pembukaan lockup yang akan datang, dan kemungkinan bahwa ekspektasi telah bergerak terlalu jauh mendahului fundamental. Mereka berpendapat bahwa perusahaan yang hebat sekalipun dapat menjadi investasi yang buruk jika dibeli pada valuasi yang berlebihan.
Kesimpulan saya secara keseluruhan adalah bahwa SPCX merupakan saham yang digerakkan oleh narasi dengan potensi tinggi dan dukungan tren teknologi yang nyata, tetapi juga membawa risiko valuasi dan volatilitas yang ekstrem. Pemulihan terbaru sekitar 40% menunjukkan bahwa konfirmasi institusional dan momentum yang kuat dapat mengubah sentimen dengan cepat, tetapi reli tersebut tidak menghilangkan risiko fundamental.
Oleh karena itu, strategi disiplin adalah menghindari FOMO, mengamati zona support $132 hingga $135, dan mempertimbangkan pullback daripada mengejar kenaikan. Breakout berkelanjutan di atas $151 hingga $154 akan memperbaiki struktur bullish dan dapat membuka jalan menuju $190 hingga $200. Di sisi penurunan, $124 merupakan level peringatan penting, sementara $106 hingga $108 tetap menjadi acuan dasar yang lebih dalam.
SpaceX pada akhirnya dapat menjadi salah satu perusahaan teknologi paling bernilai di dunia jika ambisi Starlink dan AI-nya berhasil. Namun, pada valuasi saat ini, investor membayar mahal untuk masa depan tersebut. Peluangnya besar, tetapi risikonya juga demikian. Ukuran posisi, kesabaran, dan exit yang disiplin sangat penting.