Bagaimana Rezim Lisensi Kripto Baru di Monako Dapat Mengubah Otorisasi CASP?

Bagi perusahaan kripto yang mempertimbangkan lisensi CASP Monaco, permasalahan utamanya bukan lagi sekadar apakah bisnis termasuk dalam kategori aset digital secara umum. Jenis layanan yang diberikan, struktur korporasi, kontrol operasional, dan kemampuan dalam memenuhi pengawasan lokal sangat menentukan apakah otorisasi dapat diperoleh sama sekali. Hal ini penting bagi crypto exchange, kustodian, penasihat, dan perusahaan aset digital lainnya, sebab Monaco kini bergerak menuju logika regulasi Uni Eropa (UE) melalui Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) meski tidak menjadi bagian dari sistem otorisasi dan passporting MiCA UE.

Poin Penting

• RUU No. 1131 mengusulkan penggantian kerangka kripto Monaco 2022 dengan sistem baru ala MiCA yang menekankan otorisasi awal CCAF.
• Monaco berencana mendefinisikan secara presisi layanan aset kripto mana yang sah dilakukan, bukan lagi menganggap setiap bisnis kripto pasti bisa diberi lisensi.
• Tata kelola, perlindungan kehati-hatian, perilaku profesional, serta kontrol AML/CFT akan menjadi unsur utama otorisasi dan pengawasan berkelanjutan.
• Monaco tetap di luar UE, sehingga lisensi Monaco tidak sama dengan lisensi MiCA CASP atau hak passporting UE.
• Usulan regulasi masih dalam proses legislatif, dengan peraturan sekunder diharapkan akan menjabarkan detail teknis dan operasional.

Bagaimana Perubahan Rezim Lisensi Kripto Monaco Mengubah Otorisasi CASP?

Perubahan paling besar adalah siapa yang mengendalikan akses ke pasar kripto teregulasi dan bagaimana penilaiannya.

Kerangka Monaco saat ini berdasarkan Undang-Undang No. 1.528 tanggal 7 Juli 2022 kini dinilai sudah usang, terutama dengan hadirnya regulasi baru aset kripto Eropa, termasuk MiCA yang dirancang untuk mengurangi fragmentasi di antara negara anggota UE, serta standar FATF internasional. RUU No. 1131 diarahkan sebagai pengganti penuh, bukan hanya pelengkap aturan.

Dibawah kerangka usulan, penyediaan layanan kripto teregulasi wajib mendapat otorisasi terlebih dulu dari CCAF. Perusahaan yang mengajukan otorisasi atas layanan aset kripto teregulasi akan dinilai melalui model yang serupa penilaian pada penyedia di bawah regulasi MiCA. Keputusan otorisasi juga melibatkan masukan dari Autorité Monégasque de Sécurité Financière dan Agence Monégasque de Sécurité Numérique.

Model ini menciptakan proses lisensi lebih terintegrasi. Ketahanan finansial, sistem AML, dan keamanan teknis wajib dibuktikan secara menyeluruh. Exchange kripto yang ingin beroperasi harus mampu menunjukkan bahwa struktur tata kelola, proteksi nasabah, sistem informasi, serta pengendalian tindak kejahatan finansial berjalan secara terkoordinasi sebelum aktivitas dimulai.

Transisi regulasi kripto Monaco lihat referensi mencerminkan bergeraknya sistem dari struktur tahun 2022 menuju kerangka baru yang memasukkan perizinan dalam konteks integritas keuangan dan supervisi yang lebih luas lihat referensi.

Siapa Saja Penyedia Layanan Aset Kripto yang Perlu Persetujuan CCAF?

Ciri utama usulan regulasi Monaco adalah penegasan bahwa pemerintah akan memutuskan layanan aset kripto mana yang sah dilakukan di negara tersebut. Monaco mendefinisikan aktivitas yang diperbolehkan bagi penyedia layanan aset (CASP) serta bisnis kripto lain dalam kategori tertentu, bukan sekadar semua aktivitas terkait aset digital—dengan menyesuaikan sistemnya untuk pasar keuangan Monaco.

Ini adalah perbedaan kunci. Dalam model permisif, bisnis kripto hanya menentukan kategori lisensi yang cocok dengan usahanya. Sedangkan dalam model selektif, pertanyaan utamanya justru: apakah layanan yang ditawarkan termasuk dalam aktivitas yang diperbolehkan Monaco?

Ruang lingkup final bergantung pada hasil legislasi dan aturan sekunder. Layanan yang berhubungan dengan exchange, platform perdagangan, kustodian, transfer aset, manajemen portofolio, dan konsultasi investasi harus diuji ulang dengan daftar layanan terotorisasi—bukan diasumsikan selalu memenuhi syarat. Proyek DeFi dan NFT juga belum pasti di bawah MiCA, sehingga penentuan klasifikasi layanan sangat krusial.

Prinsip ini mirip prosedur di UE untuk CASP di bawah MiCA, di mana otorisasi menentukan layanan apa yang sah diberikan oleh operator. Di MiCA, CASP dinilai berdasarkan setiap lini layanan, begitu juga dengan penerbit dan penyedia aset kripto lain. MiCA mengatur aspek kustodian, operasi exchange, eksekusi, penerimaan dan transmisi order, konsultasi, manajemen portofolio, serta transfer.

Contohnya, pasar spot BTC/USDT di Gate.com menampilkan layanan exchange langsung ke pelanggan—dibedakan regulator dari kustodian, manajemen portofolio, atau layanan konsultasi. Regulasi menyoroti aktivitas seputar aset kripto, bukan Bitcoin itu sendiri yang wajib punya lisensi CASP.

Apa yang Diperiksa Otoritas untuk Otorisasi Monaco CASP?

Proses otorisasi Monaco CASP jauh melampaui sekadar pendirian badan hukum atau pengajuan informasi perusahaan.

RUU No. 1131 menekankan tata kelola korporasi, kehati-hatian finansial, perlindungan konsumen, dan standar perilaku profesional. Kewenangan pengawasan CCAF akan diperkuat: mereka akan aktif memantau, melakukan pengawasan ketat, dan mencegah praktik ilegal.

Secara praktik, berkas otorisasi dapat diminta membuktikan:

Pada proses otorisasi MiCA, dokumentasi dapat mencapai ratusan halaman.

Tingkat detail, dokumen, dan ambang batas jangan dianggap final sebelum peraturan tersedia, termasuk pengajuan dokumen (misal white paper) dalam format iXBRL otomatis. Yang pasti—otorisasi akan seperti lisensi layanan keuangan terawasi, bukan sekadar pendaftaran bisnis kripto sederhana.

Ini sejalan dengan perbedaan besar antara registrasi dan lisensi menurut kerangka regulasi kripto global, di mana aspek AML/KYC, tata kelola, dan kepatuhan reguler kini sangat menentukan dibandingkan sekadar registrasi satu kali.

Bagaimana Persyaratan Kepatuhan Mempengaruhi Crypto Exchange?

Crypto exchange diperkirakan menghadapi cakupan otorisasi paling luas karena dalam praktik, exchange sering menjalankan berbagai fungsi: sebagai platform trading, eksekutor transaksi, pengirim aset, hingga pengaman dana pelanggan.

Konsekuensinya, satu merek mungkin butuh otorisasi untuk beberapa aktivitas berbeda. Outsourcing ke pihak ketiga pun tidak otomatis meniadakan masalah kepatuhan. Jika layanan penting diserahkan ke pihak ketiga, regulator masih bisa mengaudit siapa pengendali, bagaimana risiko dimonitor, dan apakah perusahaan berlisensi tetap akuntabel.

Melindungi dana klien, mengelola konflik, serta menjaga integritas pasar sangat penting karena dana nasabah dan sistem perdagangan berada di dalam satu entitas yang sama.

MiCA menggunakan prinsip serupa: ada standardisasi syarat otorisasi dan organisasi bagi penyedia layanan, ditambah harapan perilaku bagi exchange, proteksi klien, dan standar integritas pasar. Di UE, otorisasi bisa diverifikasi lewat register ESMA sesuai entitas dan layanan yang sah lihat panduan verifikasi lisensi MiCA CASP. Sekitar 130–140 lisensi CASP telah diterbitkan di UE—artinya selektif namun aktif.

Sebaliknya, Monaco mempertahankan proses perizinan dan pengawasan sendiri, tak bergantung pada otoritas kompeten sistem UE.

Regulasi Aset Kripto Monaco vs. Otorisasi MiCA

Istilah kerangka selaras MiCA harus dipahami secara hati-hati.

Monaco bukan anggota UE. RUU No. 1131 mengadopsi pendekatan Markets in Crypto-Assets Regulation UE, namun otorisasi CCAF Monaco bukanlah lisensi MiCA UE, juga tidak otomatis sejalan dengan hukum jasa keuangan UE. Keselarasan Monaco dan MiCA/FATF adalah konvergensi regulasi, bukan penggabungan passport UE.

Dengan MiCA, CASP berlisensi bisa menggunakan notifikasi Artikel 65 untuk memberikan layanan di semua pasar UE dan EEA. Sistem ini dijalankan oleh regulator nasional, serta lembaga seperti ESMA. MiCA passport memungkinkan operasi lintas-batas yang tidak otomatis berlaku bagi lisensi Monaco.

Aturan utama MiCA berlaku sejak 30 Desember 2024. Penyedia lama masih bisa memanfaatkan pengaturan transisi Article 143, dengan batas waktu UE jatuh 1 Juli 2026, dan CASP wajib mendaftar paling lambat pada tanggal itu. Negara anggota bisa memperpendek masa transisi. Pada Juli 2026, lebih dari 300 perusahaan kripto telah terlisensi MiCA. ESMA akhirnya meminta perusahaan yang belum berizin menghentikan seluruh aktivitas di UE.

Maka, perusahaan kripto yang ingin beroperasi di Monaco dan UE wajib melakukan dua kajian—memastikan lisensi Monaco dan status MiCA serta passporting-nya di UE.

Mengapa AML Penting untuk Lisensi Kripto Monaco

AML sangat vital karena reformasi kripto Monaco dilakukan bersamaan dengan upaya penguatan kerangka counter-terrorist financing, serta perbaikan atas kekurangan strategis yang diidentifikasi. Monaco juga ingin memberikan kepastian usai dimasukkan dalam yurisdiksi berisiko tinggi.

FATF menempatkan Monaco dalam pemantauan ketat sejak Juni 2024. Pada ulasan 19 Juni 2026, FATF menyatakan Monaco telah hampir menyelesaikan action plan dan sudah layak audit lapangan, namun Monaco masih masuk daftar pemantauan FATF.

Ini lebih jelas dibanding menyebut “Monaco berusaha keluar dari grey list.” Monaco sudah mencapai tahap penting, namun penghapusan butuh langkah berikutnya.

Untuk penyedia layanan kripto, lisensi Monaco tak cukup sekadar identifikasi nasabah di awal masuk, mengingat pengawasan AML yang makin ketat. Kontrol anti pencucian uang biasanya menggabungkan due diligence pelanggan, manajemen risiko, pemantauan transaksi, dan pelaporan aktivitas mencurigakan.

Jika melayani pelanggan atau transaksi dari negara berisiko tinggi, perusahaan pun wajib menerapkan kontrol tambahan sesuai regulasi AML.

Apakah Monaco Akan Mensyaratkan Kehadiran Lokal?

Sistem Monaco 2022 sudah mengedepankan kehadiran lokal, dan kerangka baru tetap menekan pentingnya pengawasan dan substansi lokal dibanding layanan cross-border tanpa pembatasan.

Namun, syarat inkorporasi, SDM, manajemen, dan substansi lokal di RUU No. 1131 masih dapat berubah sebelum UU dan peraturan turun. Penyedia asing tak boleh berasumsi lisensi UE selalu memenuhi syarat lokal Monaco; beberapa layanan operasional justru harus dijalankan entitas Monaco yang substansial agar dapat memperoleh izin.

Hal ini dapat menjadi pembedaan utama bisnis kripto internasional: sistem dan SDM mungkin terpusat di luar Monaco, namun otoritas setempat tetap menuntut entitas Monaco memiliki kontrol, pengelolaan, dan personel cukup agar pengawasan lokal dapat berjalan efektif.

Apa Proses hingga Regulasi Kripto Monaco Berlaku?

RUU No 1131 adalah kerangka usulan, belum rezim lisensi final.

Parlemen Monaco (Majelis Nasional) harus menelaah RUU; jika Majelis Nasional setuju, regulasi turunan akan menyusul. Naskah RUU pun bisa berubah seiring proses legislasi.

Operator saat ini jangan anggap rancangan persyaratan sudah final—tetapi menunggu semua detail pun berisiko tersendiri. Tata kelola, sistem AML/CFT, dokumen keamanan siber, daftar outsourcing, kontrol aset klien, sampai berbagai uraian layanan kripto butuh banyak persiapan.

Langkah praktis adalah memisahkan aturan yang diajukan dari detil yang belum pasti: otorisasi awal CCAF dan pengawasan lebih kuat adalah kunci; ambang modal, transisi, standar teknis, dan syarat operasi lain menunggu peraturan akhir.

Risiko dan Batasan Otorisasi Kripto Monaco

Risiko utama ada pada waktu regulasinya. RUU No. 1131 masih bisa diamendemen dan peraturan sekunder bisa sangat berpengaruh pada praktik pelaksanaan otorisasi.

Ada pula risiko lintas negara. Lisensi Monaco tidak otomatis memberi hak usaha di negara UE; begitu pula lisensi MiCA tidak otomatis menggantikan lisensi Monaco. Pemisahan ini penting bagi bisnis lintas Monaco dan UE—setiap entitas, lingkungan pelanggan, dan layanan harus dipetakan sendiri.

Akhirnya, semakin ketat persyaratan kepatuhan bisa menaikkan biaya operasi. Perusahaan kripto kecil bisa merasa beban tata kelola, keamanan siber, kehati-hatian, dan AML/CFT lebih tinggi dibanding rezim VASP atau registrasi sebelumnya—meski ini tidak berarti perusahaan pasti bergabung atau tutup; efek bisnis sangat tergantung aturan akhir dan skala masing-masing.

Kesimpulan

Lisensi kripto Monaco kemungkinan besar akan mengubah proses otorisasi CASP dengan sistem terpusat yang mengutamakan persetujuan CCAF sebelumnya serta persyaratan tata kelola, kehati-hatian, perilaku, keamanan siber, dan AML/CFT yang kuat—menggantikan struktur lama tahun 2022.

Perbedaan mendasarnya ada pada yurisdiksi: Monaco mengadopsi arsitektur regulasi MiCA, tetapi membangun sistem otorisasi lokal yang diawasi otoritas Monaco sendiri, bukan melalui passport CASP seperti di UE.

Bagi crypto exchange, kustodian, dan penyedia lain, pertanyaan awal adalah apakah layanan kripto spesifik diizinkan; selanjutnya—apakah entitas hukum, kehadiran lokal, dan sistem kepatuhan cukup kuat untuk memperoleh serta mempertahankan otorisasi.

FAQ

Siapa penerbit lisensi Monaco CASP dalam RUU No. 1131?

Otoritas lisensi utama yang diusulkan adalah Commission de Contrôle des Activités Financières (CCAF), dengan otorisasi diberikan setelah masukan regulator dari otoritas keuangan dan keamanan digital Monaco.

Apakah semua bisnis kripto langsung memenuhi syarat izin Monaco?

Tidak. Kerangka baru bertujuan menegaskan layanan aset kripto mana yang legal di Monaco. Layanan di luar cakupan itu tidak otomatis dapat dilakukan walau operator sudah patuh secara umum.

Apakah lisensi kripto Monaco berlaku di seluruh UE?

Tidak. Monaco di luar UE dan passporting MiCA berlaku hanya jika otorisasi didapat dari sistem UE berikut prosedur notifikasi lintas batas.

Apakah masa transisi MiCA sudah berakhir?

Ya. Masa transisi tertinggi menurut Pasal 143 berakhir pada 1 Juli 2026, meski negara UE dapat mempercepatnya. ESMA juga mewajibkan penyedia tanpa izin menutup usaha setelah tenggat itu.

Apakah Monaco masih dalam grey list FATF?

Menurut ulasan FATF pada 19 Juni 2026, Monaco masih dipantau intensif. FATF menyatakan Monaco hampir menyelesaikan rencana aksi dan layak audit lapangan—langkah penting menuju peninjauan status.

Apakah Monaco akan mewajibkan KYC dan AML untuk bisnis kripto?

Kontrol AML/CFT menjadi bagian inti dari arah regulasi Monaco untuk setiap CASP maupun penerbit aset kripto, namun detail operasional bagi tiap pihak masih menanti legislasi final, seiring aturan perlindungan konsumen dalam kerangka MiCA.

Penafian: Materi ini hanya untuk edukasi dan bukan nasihat hukum, kepatuhan, keuangan, atau investasi. Regulasi aset kripto dapat berubah dengan cepat; bisnis harus memastikan kepatuhan terbaru kepada regulator atau profesional terkait sebelum beroperasi secara regulasi. Penjelasan ini mengikuti standar Gate Learn untuk regulasi, termasuk pembedaan fakta terverifikasi dan interpretasi serta penjelasan ketidakpastian yurisdiksi.