Revue du marché du 23 avril : le S&P et le Nasdaq atteignent tous deux de nouveaux records historiques, le Bitcoin à son plus haut en 11 semaines

Auteur : Deep潮 TechFlow

Actions américaines : cessez-le-feu + résultats financiers, Wall Street ouvre une bouteille de champagne

Mercredi, Wall Street s’est détendue pour la première fois depuis longtemps.

Le Dow Jones a clôturé en hausse de 340,65 points (+0,69%) à 49 490,03 points, le S&P 500 a clôturé en hausse de 1,05% à 7 137,90 points, et le Nasdaq Composite a clôturé en hausse de 1,64% à 24 657,57 points, atteignant tous deux de nouveaux records historiques. Le Nasdaq a également touché un sommet historique en cours de séance, devenant l’indice qui a le plus rapidement récupéré ses pertes dans cette vague de marché liée à la guerre Iran-Irak. Le Russell 2000 des petites capitalisations a augmenté de 0,74%, l’indice de panique VIX a diminué de 2,97% à 18,92, la peur continue de reculer.

La poussée provient de deux directions simultanées.

Premièrement, Trump a annoncé après la clôture une extension indéfinie du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, avec une formulation plutôt étrange, affirmant que le gouvernement iranien était « gravement divisé » et qu’il attendrait que Téhéran soumette une « proposition unifiée » avant de décider de la suite. Mais peu importe la formulation, le marché retient la conclusion : les missiles ne voleront pas pour l’instant.

Deuxièmement, la saison des résultats continue de dépasser les attentes. GE Vernova (GEV) a bondi de 8% ce jour-là, avec des résultats du premier trimestre et des prévisions dépassant toutes deux les attentes. La logique est simple : la demande pour les équipements électriques dans les centres de données explose, la course à l’armement IA s’est étendue des puces aux générateurs et transformateurs. United Airlines (UAL) a augmenté d’environ 1,5%, avec des résultats trimestriels supérieurs aux prévisions, mais une prévision EPS pour le deuxième trimestre légèrement inférieure aux attentes, le prix du pétrole élevé grignote les marges de l’industrie aérienne.

Les actions technologiques ont surperformé le marché global. Le secteur des semi-conducteurs (indice SOX) a rebondi de 35% depuis le creux du 30 mars, atteignant un nouveau sommet de phase. Nvidia a continué de grimper cette semaine, poursuivant une série de 11 jours consécutifs de hausse.

L’action la plus stimulante de cette semaine, celle que les vendeurs à découvert redoutent le plus, est sans doute : Tesla.

Après la clôture du 22 avril, Tesla a publié ses résultats du premier trimestre 2026.

BPA non-GAAP de 0,41$, dépassant les 0,37$ attendus. Chiffre d’affaires de 2,238 milliards de dollars, supérieur aux 2,228 milliards de dollars anticipés. La marge brute est de 21,1%, en hausse de 478 points de base par rapport à l’année précédente, atteignant son niveau le plus élevé depuis plusieurs années. Après la clôture, le cours a bondi de près de 4%, atteignant 405$.

Ces chiffres sont un peu subtils. En comparaison annuelle, le chiffre d’affaires a augmenté de 16%, le BPA de 52%, ce qui est très beau. Mais on ne peut s’empêcher de faire une comparaison horizontale : le trimestre précédent (Q4 2025), le chiffre d’affaires était de $249 milliards, ce trimestre il n’est que de $224 milliards, une baisse évidente par rapport au trimestre précédent. Le revenu de l’activité énergie s’élève à 2,41 milliards de dollars, en baisse de 12% en glissement annuel. Le volume de livraisons est de 358 023 véhicules, soit 50 000 véhicules de moins que le nombre construit, avec des stocks toujours en accumulation.

Elon Musk a déclaré lors de la conférence téléphonique que : les investissements en capital (Capex) pour l’année atteindront $250 milliards, soit 50 milliards de plus que prévu en début d’année, soit environ le triple de celui de 2025. Le CFO Taneja a directement indiqué aux investisseurs que la trésorerie disponible restante cette année sera négative. Dès l’annonce, le cours a reculé après la clôture, revenant de son sommet.

Mais même ainsi, ces résultats sont déjà « suffisants » pour l’instant, au moins pour faire taire ceux qui disent que le cœur de l’activité de Tesla est en train de s’effondrer. Depuis le début de l’année, TSLA a perdu environ 14%, se classant dernier parmi les 7 grandes. Cette performance supérieure aux attentes offre une bouffée d’air pour les haussiers.

Prix du pétrole et or : le « taxe inflationniste » du cessez-le-feu n’est pas encore partie

Le cessez-le-feu a été prolongé, mais les navires dans le détroit d’Hormuz ne peuvent toujours pas passer.

Mercredi, le prix du pétrole brut WTI a continué de monter, atteignant en séance la zone des 93$ le baril, tandis que le Brent a dépassé 101$ le baril. L’Iran a clairement indiqué qu’il ne rouvrirait pas le détroit d’Hormuz tant que la marine américaine continuera d’intercepter les navires. La même journée, il a été rapporté que l’Iran avait tiré sur trois navires de commerce traversant le détroit. Les échanges de tirs se répandent rapidement dans le secteur maritime, et contourner le détroit de Bab el-Mandeb par le cap de Bonne-Espérance est devenu la norme pour les pétroliers occidentaux.

L’estimation du marché sur la perte d’approvisionnement due à la fermeture du détroit varie entre 4 et 5 millions de barils par jour, soit environ 5% de l’offre mondiale. Ce déficit n’a pas de solution à court terme.

L’or a retrouvé 4 758$ l’once le 22 avril, en hausse de 0,82%, mais il a déjà perdu près de 10% par rapport à avant le début de la guerre. La raison est paradoxale : la hausse du pétrole alimente l’inflation anticipée, le dollar s’est renforcé, ce qui pèse sur la prime de sécurité de l’or. Par ailleurs, le candidat à la présidence de la Fed, Kevin Warsh, a assisté à une audition au Sénat, déclarant vouloir « préserver l’indépendance » et établir un nouveau cadre pour lutter contre l’inflation, sans mesures concrètes. Le marché reste incertain quant à la politique monétaire de Warsh, ce qui ajoute de l’incertitude sur la dette américaine et l’or.

Cryptomonnaies : le Bitcoin atteint un sommet sur 11 semaines, BlackRock accumule discrètement 800 000 BTC

Le plus grand acteur du marché crypto cette semaine n’est pas un investisseur individuel, mais BlackRock.

Selon CoinGecko, le Bitcoin a augmenté de 3,77% le 22 avril, atteignant 78 568$, un sommet sur 11 semaines, avec un volume d’échanges compris entre 76 000$ et 79 000$. Ethereum a suivi la tendance, la capitalisation totale du marché crypto est remontée à environ 2,7 trillions de dollars, avec un volume de 121 milliards de dollars sur 24 heures. La part de marché du Bitcoin est de 58,1%.

Par ailleurs, une information circule discrètement dans le cercle institutionnel : la détention de l’ETF spot IBIT de BlackRock a dépassé 806 700 BTC, soit environ $637 milliards de dollars, un record historique pour cet ETF. L’ETF spot Ethereum enregistre également neuf jours consécutifs de flux net positif. La semaine dernière, les flux nets quotidiens dans l’ETF Bitcoin spot américain ont dépassé 200 millions de dollars, avec cinq jours consécutifs de flux positifs.

Strategy (anciennement MicroStrategy) a acheté 34 164 BTC pour 2,54 milliards de dollars le 20 avril, sa plus grande acquisition unique depuis la fin 2024.

La logique sous-jacente du sentiment du marché est en train de changer subtilement : lorsque la guerre Iran-Irak crée des ruptures dans la chaîne d’approvisionnement physique, et que l’or s’affaiblit en raison des anticipations d’inflation, les fonds commencent à réévaluer la valorisation du Bitcoin en tant que « réserve de valeur numérique ». BlackRock répond par des achats concrets.

Résumé d’aujourd’hui : le cessez-le-feu achète du temps, mais le pétrole ne lâche pas prise

Le 22 avril, Trump a annoncé une extension indéfinie du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, offrant un apaisement au marché, mais le détroit d’Hormuz reste fermé, la pénurie d’approvisionnement persiste :

Actions américaines : le S&P 500 a clôturé en hausse de 1,05% à 7 137,90 points, le Nasdaq a augmenté de 1,64% à 24 657,57 points, atteignant de nouveaux sommets historiques. La saison des résultats fournit une deuxième ligne de soutien, GE Vernova a bondi de 8%, et Tesla a dépassé ses prévisions de bénéfices du Q1.

Prix du pétrole / or : le WTI a maintenu la zone des 92-93$ le baril en séance, le Brent a dépassé 101$. L’or a rebondi légèrement à 4 758$, mais reste près de 10% en dessous de son niveau d’avant la guerre. Le cessez-le-feu n’a pas entraîné de baisse des prix, la fermeture du détroit d’Hormuz pendant une journée ne fait pas disparaître la prime.

Cryptomonnaies : le Bitcoin a atteint 78 568$, un sommet sur 11 semaines. La détention de l’ETF IBIT de BlackRock a atteint un record historique de 806 700 BTC, les institutions déplaçant discrètement leur couverture contre l’inflation du métal précieux vers le Bitcoin.

Le marché ne se pose désormais qu’une seule question : quand l’Iran soumettra-t-il cette « proposition unifiée » ?

Si les négociations progressent réellement dans les deux prochaines semaines, le détroit rouvrira, les prix du pétrole baisseront, et le marché boursier pourrait connaître une nouvelle vague de hausse, notamment dans la technologie et l’aéronautique. Si les négociations échouent, un prix du baril à $100 alimentera les anticipations d’inflation à un niveau que la Fed aura du mal à ignorer, et la perspective de nouvelles hausses de taux renaîtra, faisant de ce sommet historique le ticket d’entrée le plus cher.

Au moins aujourd’hui, une chose est certaine : les fonds institutionnels n’ont pas abandonné leur pari sur la fin de cette guerre, ils ont simplement changé de direction, passant de la vente d’actions américaines à l’achat de Bitcoin.