Fratelli Vineyards Ltd (BOM:541741) Résumé de la conférence sur les résultats du T3 2026 : Segment luxe solide …

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Mercredi, 18 février 2026 à 10:04 AM GMT+9 4 min de lecture

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Cet article est paru pour la première fois sur GuruFocus.

**Revenus T3 FY26 :** 65 crore INR, en croissance de 8 % par rapport au T3 FY25.

**Croissance du chiffre d'affaires du segment luxe :** 13 % au T3 FY26 ; 20 % sur la période de 9 mois.

**Croissance de la marque J'NOON :** 34 % au T3 ; 53 % depuis le début de l'année.

**Croissance de la marque Sette :** 5 % au T3 ; environ 10 % depuis le début de l'année.

**Contribution de la catégorie Premium et supérieure :** 73 % du chiffre d'affaires sur la période de 9 mois.

**Marge brute pour le T3 FY26 :** 48,8 crore INR, contre 45 crore INR au T3 FY25.

**Marge brute :** 76 % pour le T3 FY26, stabilité globale d'une année sur l'autre.

**EBITDA pour le T3 FY26 :** 5,5 crore INR, contre 1,6 crore INR au T3 FY25 ; la marge s'est améliorée à 8,6 %.

**Résultat avant impôt (PBT) pour le T3 FY26 :** positif de 0,1 crore INR contre une perte l'année précédente.

**Revenus sur 9 mois FY26 :** environ 147 crore INR, en légère baisse par rapport à l'année précédente.

**Marge brute sur 9 mois :** 78 %, légèrement inférieure à l'année précédente.

**EBITDA sur 9 mois :** 4,7 crore INR.

**CapEx pour 9 mois FY26 :** environ 10 crore INR, principalement pour l'infrastructure des vignobles et les équipements.

**Distribution RTD :** étendue à 18 états avec environ 7 000 points de vente.

**Présence internationale :** étendue à 13 pays ; les exportations ont doublé par rapport à l'année précédente.

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Date de publication : 16 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale.

Points positifs

Fratelli Vineyards Ltd (BOM:541741) a enregistré une croissance saine du chiffre d'affaires et une amélioration des marges au T3 FY26, soutenues par une évolution du mix produit et de bonnes performances dans le segment luxe.

Le segment luxe a enregistré une croissance de 13 % au T3 et de 20 % sur la période de 9 mois, avec des marques phares comme J'NOON et Sette montrant une forte croissance.

La société a lancé Fratelli Brut, renforçant sa présence dans le segment des vins mousseux super premium, en ligne avec sa stratégie de premiumisation.

Le portefeuille prêt-à-boire (RTD) de Fratelli, notamment Shotgun, gagne du terrain, s'étendant à 18 états et devrait atteindre 100 000 caisses d'ici la fin de l'année.

La présence internationale s'est étendue à 13 pays, avec des exportations doublant par rapport à l'année précédente.

Points négatifs

La société a rencontré des perturbations réglementaires sur des marchés clés comme Maharashtra, Uttarakhand et Telangana, impactant les ventes au premier semestre de FY26.

Les marges brutes sur la période de neuf mois ont légèrement diminué d'une année sur l'autre en raison de variations du mix produit.

La dépréciation et les coûts financiers ont augmenté en raison de la mise en service de nouveaux actifs et de l'emprunt pour l'expansion des capacités.

L'accord de libre-échange Inde-UE pourrait augmenter la concurrence des vins européens, impactant potentiellement le segment premium.

Fratelli Vineyards Ltd (BOM:541741) a effectué une dépréciation unique d'environ 5 crore INR pour régler une créance longtemps impayée, impactant les résultats financiers.

 






Suite de l'histoire  

Points clés Q & R

Q : Quelle est l’importance du marché du Telangana pour Fratelli Vineyards, et quel impact a eu l’expiration de la licence ? R : Aditya Sekhri, Directeur, a mentionné que le Telangana contribue à environ 15 crore INR par an, représentant environ 11 % du chiffre d’affaires de la société. Malgré les défis, il reste un marché important pour Fratelli.

Q : Quel sera l’impact attendu de l’accord de libre-échange Inde-UE sur le segment des vins premium de Fratelli ? R : Gaurav Sekhri, Président & Directeur général, a expliqué que si les vins européens pourraient devenir plus compétitifs, les marques premium de Fratelli comme Sette et J’NOON, qui sont plus chères, ont montré une forte croissance et une acceptation par les consommateurs, atténuant ainsi les impacts potentiels.

Q : Pouvez-vous expliquer l’écart entre la marge brute de Fratelli et l’EBITDA ? R : Gaurav Sekhri a souligné que des investissements plus importants dans la construction de la marque et les dépenses promotionnelles contribuent à cet écart. Ces derniers devraient se stabiliser à mesure que la marque mûrit.

Q : Quelle est la stratégie de Fratelli pour le lancement récent de Fratelli Brut et F7 Port Wine ? R : Aditya Sekhri a indiqué que Fratelli Brut vise le segment super-premium avec un prix de 1 500 INR, tandis que F7 Port Wine, à 280 INR, cherche à pénétrer les villes de taille 2 et 3.

Q : Comment Fratelli prévoit-elle de naviguer dans le paysage concurrentiel face à l’arrivée potentielle de vins européens ? R : Aditya Sekhri a noté que bien que le marché devienne plus concurrentiel, la forte part de marché de Fratelli et sa croissance dans le segment luxe lui permettent de bien se positionner pour rivaliser efficacement.

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale.

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