Top 10 fabricants de panneaux en 2025 : quatre en croissance, trois en perte, un grand fabricant de LCD voit ses bénéfices chuter de 97 %

Récemment, le rapport de performance de l’industrie mondiale des panneaux en 2025 a enfin émergé avec l’arrivée de la saison des résultats financiers. Ding Technology a noté qu’après avoir analysé les données divulguées par chaque entreprise, l’ensemble de l’industrie a pris une bouffée d’air cette année, la plupart des entreprises ayant sorti la tête de l’ombre des faibles demandes et des guerres de prix des années précédentes.

Cependant, une analyse approfondie de ces chiffres révèle qu’au-delà de la reprise apparente, la structure concurrentielle subit une mutation subtile, avec une différenciation claire au sein du camp des leaders, et le choix des trajectoires technologiques deviendra également un enjeu clé dans la compétition future.

Commençons par le tableau général. En 2025, BOE (京东方) a maintenu sa première place avec un chiffre d’affaires de 204,59 milliards de yuans, en hausse de 3,13 %, et un bénéfice net de 5,857 milliards de yuans, en augmentation de 10,03 %, cette entreprise chinoise de panneaux étant forte par sa taille énorme et sa rentabilité stable.

Samsung Display a présenté un chiffre d’affaires de 144,83 milliards de yuans et un bénéfice net de 19,93 milliards de yuans en 2025, avec un niveau de profit nettement supérieur, sa capacité à générer des bénéfices restant le plafond de l’industrie.

TCL Huaxing a connu la croissance la plus rapide, avec un chiffre d’affaires de 105,24 milliards de yuans en 2025, en hausse de 17,4 %, et un bénéfice net de 8,01 milliards de yuans, en augmentation de 44,4 %, se rapprochant ainsi de Samsung Display en termes d’échelle.

Il est notable que LG Display, un autre géant coréen, a vu son chiffre d’affaires légèrement diminuer de 3 %, atteignant 1250 milliards de yuans, mais a réalisé un bénéfice net de 10,36 milliards de yuans, réussissant à revenir dans le positif.

AU Optronics a également émergé du trou noir des pertes, avec un bénéfice net de 1,511 milliard de yuans, signe d’une amélioration substantielle de ses opérations. Innolux a rejoint le camp de la reprise, avec un bénéfice net de 167 millions de yuans, bien que modeste, mais dans la bonne direction. En revanche, Innolux a une situation un peu délicate, avec un chiffre d’affaires de 48,995 milliards de yuans en légère croissance de 4,7 %, mais un bénéfice net de seulement 145 millions de yuans, en chute de plus de 97 % en glissement annuel. Innolux et HKC (Huaqiang) continuent de perdre de l’argent, mais leurs pertes se réduisent, indiquant que la réduction des pertes porte ses fruits.

Selon Ding Technology, cette performance révèle trois caractéristiques de l’industrie :

La première caractéristique est que le signal de reprise globale de l’industrie est très clair. La majorité des entreprises voient leur chiffre d’affaires augmenter, et leurs bénéfices nets s’améliorent soit fortement, soit en passant du déficit à la profitabilité. Même Innolux et Huaqiang, qui sont encore en perte, voient leur rythme de déperdition ralentir. Cela indique que la période la plus difficile du cycle du secteur des panneaux est derrière nous, la relation offre-demande se rééquilibre, et la guerre des prix n’est plus le seul moyen de compétition. La croissance de plus de 44 % des bénéfices de TCL Huaxing et le profit net proche de 200 milliards de Samsung Display montrent que les entreprises leaders ont une forte résilience lors de la reprise de l’activité.

La deuxième caractéristique est que la différenciation au sein du camp des leaders s’accélère. Samsung Display, BOE et TCL Huaxing forment le premier rang, avec un total de profits combinés proche de 34 milliards de yuans, surpassant nettement leurs concurrents en termes de taille et de qualité de profit. Cependant, la performance de LGD est un peu plus subtile : son chiffre d’affaires a diminué, bien qu’elle ait réussi à revenir dans le positif au niveau des bénéfices, la différence avec Samsung Display, qui a un bénéfice de 19,9 milliards, n’est plus négligeable. Innolux est dans une situation difficile, avec un chiffre d’affaires en légère croissance mais un profit presque nul, ce qui suggère des difficultés dans la structure de ses produits ou la gestion des coûts. En d’autres termes, dans un secteur en reprise, certains mangent la viande, d’autres ne boivent que la soupe, et certains ont même du mal à tenir la cuillère.

La troisième caractéristique est que la compétition sur les trajectoires technologiques est désormais à l’étape décisive. Selon les données, les entreprises qui ont investi plus tôt et plus résolument dans de nouvelles technologies d’affichage telles que OLED, Mini LED et Micro LED ont généralement de meilleures performances en termes de profitabilité. Samsung Display en est un exemple typique, ses bénéfices élevés provenant principalement de commandes stables pour ses panneaux OLED haut de gamme, notamment dans les smartphones et les écrans automobiles. La croissance rapide de TCL Huaxing est également liée à ses efforts continus dans le Mini LED et l’OLED imprimé. En revanche, des entreprises comme Innolux voient leurs profits presque effacés, en grande partie parce que la capacité de négociation des écrans LCD traditionnels continue de diminuer. Dans les années à venir, la compétition dans le secteur des panneaux ne portera plus sur qui peut produire des LCD à moindre coût, mais sur qui peut réaliser en premier une production à grande échelle et à haute rentabilité dans les nouvelles technologies d’affichage. Qui pourra réduire le coût du Micro LED, qui pourra faire des avancées dans l’OLED de taille moyenne, aura le pouvoir de fixer les prix dans la prochaine phase du cycle.

Dans l’ensemble, le secteur des panneaux en 2025 a présenté un bilan globalement positif, mais la répartition des gains n’est pas équitable. L’avantage des trois leaders principaux s’élargit, LGD doit faire attention au risque de retard, et Innolux constitue un signal d’alerte. À l’avenir, ceux qui pourront accélérer dans les domaines de l’OLED, Mini LED et Micro LED seront ceux qui pourront vraiment finir en tête.