L’incident de créance douteuse déclenché par la faille de KelpDAO continue de faire des vagues, la préoccupation du marché concernant l’exposition au risque d’Aave s’intensifie rapidement, la pression de vente sur la chaîne se libère concentrée, et la chute d’AAVE a déjà dépassé 18 % aujourd’hui.

D’après le comportement des baleines, les fonds s’éloignent clairement du risque :

L’adresse smaugvision a vendu 20 015 AAVE à un prix moyen d’environ 103 dollars, en échange d’environ 2,06 millions de USDC
La baleine 0xFC56 a également vendu 20 000 AAVE dans la fourchette d’environ 103 dollars, en échange d’environ 2,05 millions de USDC

Ces deux ventes massives synchronisées indiquent qu’il ne s’agit pas d’un simple arrêt de perte ponctuel, mais d’une réévaluation systémique du risque lié au protocole.

Ce type de comportement sur la chaîne est souvent précurseur — lorsque les baleines commencent à se tourner collectivement vers des stablecoins, le marché entre généralement dans une « phase défensive de liquidité », et la pression de vente à court terme pourrait encore s’amplifier.

Le problème central actuel ne réside pas dans le prix, mais dans la question suivante : le risque est-il entièrement intégré dans le prix ou est-il encore en cours de transmission ?

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