La action Walmart est-elle une bonne affaire avant les résultats du T4 le 19 février ?

Vitrine de Walmart Inc par Alexander Farnsworth via iStock

Amit Singh

Mercredi, 18 février 2026 à 4h38 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

WMT

-3,76%

Walmart (WMT) publiera ses résultats du quatrième trimestre fiscal 2026 le jeudi 19 février. Malgré les vents contraires macroéconomiques et tarifaires, le plus grand détaillant au monde a constamment livré des résultats financiers solides, ce qui a boosté son cours en bourse.

Les actions Walmart ont grimpé de plus de 16 % depuis le début de l’année et ont augmenté d’environ 26 % au cours des trois derniers mois. La hausse reflète la capacité de l’entreprise à attirer du trafic, à protéger ses bénéfices et à exploiter son échelle à la fois dans les magasins physiques et le commerce en ligne.

Plus de nouvelles de Barchart

Des eaux calmes pour Alphabet (GOOG, GOOGL) Offrent une option de trading attrayante

Les options de vente Amazon à des prix d’exercice plus bas offrent des rendements élevés

L’action GOOG est-elle une bonne affaire malgré la chute du secteur logiciel ?

Marre de manquer les retournements de mi-journée ? La newsletter GRATUITE Barchart Brief vous tient informé. Inscrivez-vous maintenant !

Cependant, la récente hausse a poussé les indicateurs techniques dans un territoire tendu avant les résultats. L’indice de force relative (RSI) sur 14 périodes de l’action tourne autour de 77, nettement au-dessus du seuil de 70 qui signale généralement des conditions de surachat.

De plus, les marchés d’options intègrent actuellement une fluctuation de 5,8 % dans l’une ou l’autre direction après la publication des résultats pour des contrats arrivant à échéance le 27 février. Cette fluctuation implicite est supérieure à la moyenne des mouvements post-résultats d’environ 4,9 % au cours des quatre derniers trimestres. Historiquement, les actions Walmart ont chuté dans deux des quatre réactions aux résultats passés.

www.barchart.com

Walmart T4 : forte croissance dans tous les secteurs pour soutenir les bénéfices

Walmart a entamé le T4 avec une dynamique opérationnelle solide. Les niveaux d’inventaire sains, la tarification axée sur la valeur, la commodité et la diversité de l’assortiment le positionnent pour une croissance solide au quatrième trimestre.

La croissance du chiffre d’affaires de WMT devrait être soutenue par la force des opérations nationales et internationales, ainsi que par une expansion continue du commerce en ligne. Aux États-Unis, les ventes comparables devraient augmenter, stimulées par un trafic accru en magasin et en ligne. La performance numérique pourrait encore une fois rester solide, soutenue par les services de retrait et de livraison ainsi que par la publicité.

Au niveau international, la dynamique devrait se maintenir. Un nombre plus élevé de transactions et une augmentation des volumes unitaires devraient améliorer les résultats sur plusieurs marchés, permettant à Walmart de continuer à capter des parts de marché. La dynamique du commerce en ligne reste particulièrement forte en Inde et en Chine.

La publicité est devenue un moteur de croissance à marges plus élevées. Walmart Connect aux États-Unis, hors VIZIO, devrait maintenir son élan avec l’augmentation du nombre d’annonceurs, y compris la participation de vendeurs tiers sur la marketplace. À l’international, la croissance publicitaire est menée par Flipkart.

Suite de l’histoire  

Les revenus d’adhésion sont un autre contributeur clé. Les revenus d’adhésion à l’échelle de l’entreprise devraient augmenter, principalement grâce aux gains internationaux, notamment chez Sam’s Club en Chine. Aux États-Unis, Walmart+ continue de connaître une croissance à deux chiffres de ses revenus d’adhésion. Ces flux de revenus récurrents diversifient les revenus et soutiennent l’expansion des marges.

Pour le quatrième trimestre, la direction prévoit une croissance des ventes en devises constantes de 3,75 % à 4,75 %. De plus, la composition du résultat opérationnel de Walmart évolue, avec une contribution accrue de segments à marges plus élevées comme la publicité et les frais d’adhésion. L’amélioration de la rentabilité du commerce en ligne, notamment aux États-Unis et chez Flipkart, renforce également la profitabilité. Pour le T4, le résultat opérationnel devrait croître entre 8 % et 11 %, principalement grâce à la croissance des revenus publicitaires et d’adhésion.

Les investissements opérationnels commencent à se traduire par des gains d’efficacité. Les initiatives d’automatisation de la chaîne d’approvisionnement améliorent la rentabilité de l’exécution et réduisent les coûts de service. Plus de 60 % des magasins Walmart aux États-Unis reçoivent désormais leur fret depuis des centres de distribution automatisés, et plus de la moitié du volume de ses centres de traitement e-commerce est automatisé. Ces initiatives augmentent la productivité unitaire et soutiennent la résilience des marges, même si la composition des marchandises reste un léger vent contraire.

Les autres facteurs favorables pour le résultat opérationnel du T4 incluent le décalage temporel de l’événement de vente clé de Flipkart et l’anniversaire des investissements salariaux antérieurs chez Sam’s Club aux États-Unis, ce qui devrait favoriser les comparaisons année après année (YoY). Bien que la composition par catégorie de marchandises devrait légèrement peser sur les marges, la répartition globale des activités continue de pencher vers des flux de revenus à marges plus élevées.

Sur le plan du résultat net, Walmart prévoit un bénéfice ajusté par action (EPS) compris entre 0,67 $ et 0,72 $. Les analystes de Wall Street anticipent un EPS de 0,73 $, ce qui représenterait une croissance d’environ 10,6 % en glissement annuel. Notons que le détaillant a dépassé ses prévisions de bénéfices dans trois des quatre derniers trimestres.

WMT : une action à acheter avant le 19 février ?

Avec la poursuite de la croissance du commerce en ligne, l’augmentation des revenus publicitaires, la hausse des revenus issus des abonnements et l’efficacité opérationnelle grâce à l’automatisation, l’entreprise semble bien placée pour réaliser de solides bénéfices au T4.

Les analystes sont optimistes quant à l’action Walmart avant la publication de ses résultats du T4, ce qui en fait un investissement à long terme attrayant. Cependant, avec une hausse significative du cours de WMT au cours des trois derniers mois, le ratio cours/bénéfice anticipé est de 45,5, ce qui suggère qu’elle n’est pas une affaire à bas prix avant les résultats. De plus, les analystes prévoient une croissance de l’EPS de Walmart de 11,4 % en 2027, ce qui implique que le cours reflète déjà une grande partie des aspects positifs.

En résumé, Walmart pourrait enregistrer une croissance solide au T4, mais les investisseurs doivent faire preuve de prudence avant la publication de ses résultats.

www.barchart.com

_ À la date de publication, Amit Singh ne détenait pas, directement ou indirectement, de positions dans aucune des valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _

Termes et Politique de Confidentialité

Tableau de bord de confidentialité

Plus d’infos