Banque de Chongqing Rapport annuel 2025 La « qualité » et la « mesure » après avoir dépassé un billion

Question AI · La forte croissance des prêts aux entreprises de la Banque de Chongqing est-elle un déséquilibre stratégique ou une focalisation précise ?

Le 24 mars, la Banque de Chongqing a publié ses résultats annuels, devenant le centre d’attention du marché. Ce bilan de fin de « Quatorzième Cinq Ans » est effectivement remarquable : la taille de ses actifs a franchi historiquement la barre du billion, le chiffre d’affaires et le bénéfice net ont tous deux augmenté de plus de 10 %, et la marge d’intérêt nette a rebondi de 4 points de base dans un contexte de baisse générale du secteur.

Cependant, comme la lumière du projecteur s’accompagne toujours d’ombres, certains commentaires ont rapidement saisi les « courants souterrains » derrière ces chiffres brillants : le déséquilibre entre les prêts aux entreprises et aux particuliers, la chute des revenus des activités intermédiaires, la pression sur le ratio de fonds propres. Certains vont même jusqu’à dire que la Banque de Chongqing est en train de sombrer dans une « croissance expansive » imprudente.

Ces doutes semblent aller droit au but, mais si l’on délaisse l’émotion et que l’on adopte une perspective centrée sur la mission fondamentale d’une banque régionale au service de l’économie locale, en tenant compte du contexte macroéconomique particulier de 2025, il se pourrait que l’on découvre que cette « déséquilibre » est justement une nécessité stratégique et une détermination stratégique de la banque en tant que principal acteur financier local à cette étape. À la croisée de la taille et de la structure, la Banque de Chongqing a choisi la voie la plus conforme à son identité de « principal acteur local ».

L’augmentation massive des prêts aux entreprises est-elle un déséquilibre ou une focalisation stratégique ?

Un des principaux points d’attention du marché concernant les résultats de la Banque de Chongqing en 2025 concerne la modification notable de sa structure de crédit : le solde des prêts aux entreprises a augmenté de 30,95 % en glissement annuel, représentant 77,46 % de l’ensemble des prêts ; en comparaison, les prêts aux particuliers ont légèrement diminué de 0,94 %. À première vue, cette proportion pourrait sembler un « déséquilibre ». Cependant, l’évaluation de l’allocation d’actifs d’une banque régionale ne peut se faire sans considérer sa position fondamentale et le contexte économique dans lequel elle évolue.

Pour la Banque de Chongqing, en tant que banque juridique enracinée dans la région de Chongqing, sa fonction essentielle consiste à faire correspondre précisément la stratégie de développement régional avec ses capacités, en orientant la « ressource financière » vers les secteurs où l’économie réelle en a le plus besoin. En 2025, en se concentrant sur la construction d’un système industriel moderne, la banque a adopté une stratégie de « ciblage précis » dans ses prêts : les prêts à l’industrie manufacturière et à moyen/long terme ont respectivement augmenté de plus de 20 % et 30 %, les prêts technologiques ont bondi de 60 %, et les prêts verts et inclusifs ont également connu une croissance à deux chiffres. Ces chiffres montrent que cette forte croissance des prêts aux entreprises n’est pas simplement une expansion de volume, mais une focalisation sélective sur des secteurs clés représentant l’avenir économique, tels que la fabrication avancée, l’innovation technologique et le développement vert.

Cette focalisation stratégique résonne également avec la mise en œuvre des grandes stratégies nationales à Chongqing. Selon le rapport annuel, la banque a mis en place un mécanisme « spécialisé » pour servir en profondeur la zone économique double de Chengdu-Chongqing, la nouvelle voie terrestre et maritime du Westrand, avec des crédits en hausse de 27 % et 86 % respectivement, soutenant près de 150 grands projets. Cela a non seulement permis à la banque de maintenir, pendant deux années consécutives, sa première place sur le marché local en termes de dépôts et de prêts, mais aussi d’intégrer ses services financiers dans le tissu du développement régional. Son efficacité a été reconnue localement, la banque ayant été désignée comme « unité contribuant de manière exceptionnelle au service du développement de haute qualité de Chongqing » par le gouvernement local.

Par ailleurs, ses capacités en marché financier se renforcent également, aidant au financement des entreprises. En 2025, la part, le ratio et le nombre d’émissions d’instruments de dette pour les entreprises non financières qu’elle a souscrits ont tous été les premiers à Chongqing, et pour la première fois, elle a pris la tête parmi les institutions financières juridiques régionales de l’Ouest. Cela illustre l’effet de synergie de son modèle « banque commerciale + banque d’investissement » : en approfondissant ses activités aux entreprises, puis en utilisant des outils de banque d’investissement pour élargir les canaux de financement, elle forme une boucle de service à l’économie réelle.

Ainsi, qualifier la forte croissance des prêts aux entreprises de la Banque de Chongqing de simple « faiblesse » serait passer à côté de la logique fondamentale de gestion d’une banque régionale. Dans un cycle où les activités de détail rencontrent des défis sectoriels, concentrer ses ressources sur le domaine des entreprises, en particulier dans des secteurs stratégiques nationaux, doit plutôt être considéré comme une « focalisation stratégique » et une « initiative proactive » basées sur ses ressources et sa mission régionale. C’est peut-être cette démarche qui permet à cette importante banque urbaine de l’Ouest, dans un environnement économique complexe, de présenter un bilan à sa manière.

Une forte croissance des intérêts, la pierre angulaire de la banque urbaine

Un autre point d’attention concerne la baisse de 24,24 % des revenus non liés aux intérêts, et la quasi-disparition des revenus issus de la gestion de produits financiers, ce qui rend ses revenus trop dépendants des intérêts.

Certes, dans une optique de transformation vers une gestion d’actifs plus légère, une faible part des revenus non liés aux intérêts peut être vue comme un point faible. Mais il faut clarifier une logique : pour une banque urbaine régionale, dans le cycle actuel de faibles taux d’intérêt, la « transformation vers la gestion de patrimoine » ne se fait pas du jour au lendemain.

Le principal moteur de la croissance du bénéfice net de la Banque de Chongqing en 2025 réside dans la stabilisation et la reprise de la marge d’intérêt nette. La marge d’intérêt nette a augmenté de 4 points de base à 1,39 %, ce qui, dans un secteur où la marge est généralement comprimée en 2025, est remarquable. Derrière ce résultat, une gestion fine des passifs : le coût des passifs rémunérés a chuté de 40 points de base à 2,18 %, une baisse significative.

Cela signifie que la banque conserve une forte compétitivité et un pouvoir de négociation dans ses activités principales de dépôts et de prêts. Les revenus nets d’intérêts ont augmenté de 22,44 %, ce qui constitue une véritable « valeur tangible », témoignant de la solidité de ses activités principales. La baisse des revenus issus de la gestion de produits financiers reflète l’impact objectif de la volatilité des marchés, mais cela n’affecte pas la stabilité de ses fondamentaux.

Stratégiquement, plutôt que de se battre dans la « surenchère » avec les grandes banques de gestion de patrimoine, il vaut mieux consolider ses activités de base en prêts et dépôts aux entreprises et aux particuliers, en privilégiant la « qualité » pour améliorer « l’efficacité », en équilibrant volume et prix. Pour une banque urbaine qui vient tout juste de franchir le seuil du billion, stabiliser la marge d’intérêt et renforcer ses revenus d’intérêts est la meilleure façon d’assumer ses responsabilités envers ses actionnaires.

Une solution pour le renforcement du capital : une synergie interne et externe

Le ratio de fonds propres de premier niveau de base a diminué de 1,35 point de pourcentage pour atteindre 8,53 %, ce qui est un point d’attention pour le marché. Sur le plan financier, cela reflète effectivement la pression liée à une croissance rapide du crédit, mais aussi la contrainte de capital que rencontrent généralement les banques régionales, avec une marge d’action pour la Banque de Chongqing. L’essentiel n’est pas simplement de « ralentir », mais d’« améliorer la qualité » par une optimisation structurelle et l’innovation technologique.

Le rapport annuel indique que les prêts aux entreprises technologiques ont augmenté de 60 %, les crédits verts de 40 %, et les prêts à l’industrie manufacturière ont atteint un nouveau sommet en cinq ans. Ces prêts, orientés vers une « nouvelle productivité », suivent non seulement la politique nationale, mais devraient aussi générer des bénéfices à long terme. De plus, la banque maintient un taux de distribution des dividendes à 30 %, conservant une forte rentabilité et une confiance dans ses perspectives, même sous pression sur le capital.

En outre, la banque a émis 13 milliards de yuans d’obligations convertibles en 2022. Le 24 mars, le groupe Chongqing Expressway a augmenté sa participation en convertissant ses obligations en actions, détenant désormais 151 millions d’actions A de la banque, ce qui témoigne de la confiance ferme de l’actionnaire d’État dans ses perspectives. Avec la conversion des obligations, le renforcement du capital de la banque se poursuit, et si toutes les obligations convertibles étaient transformées, cela pourrait, selon une estimation statique basée sur les données du rapport annuel, améliorer le ratio de fonds propres de premier niveau.

Après le trillion, préserver la mission de « principal acteur financier local »

En élargissant la perspective au-delà des simples indicateurs financiers, on constate que la logique stratégique de la Banque de Chongqing en 2025 est extrêmement claire.

En 2025, la compétition dans le secteur bancaire connaît une transformation profonde, avec une accélération de la pénétration des grandes banques d’État. Dans ce contexte, la Banque de Chongqing n’a pas poursuivi aveuglément un ratio élevé de détail, mais a plutôt consolidé ses racines à Chongqing, en exploitant ses avantages géographiques et relationnels, en orientant précisément ses ressources de crédit vers les grands projets de la zone économique de Chengdu-Chongqing et les industries locales caractéristiques.

Que ce soit pour soutenir la construction du système industriel moderne « 33618 » ou pour promouvoir un cycle vertueux entre « technologie – industrie – finance », chaque étape de la banque s’inscrit dans le rythme du développement régional. Si une banque locale peut, en servant l’économie locale, réaliser une croissance de ses actifs, une augmentation rapide de ses profits et une amélioration de la qualité des actifs, alors la prétendue « déséquilibre entre les prêts aux entreprises et aux particuliers » ressemble davantage à une déconnexion avec la réalité régionale.

En examinant ce rapport, il ne faut pas se laisser influencer par une vision biaisée de « déséquilibre ». Dans la grande narration du soutien à l’économie réelle, la Banque de Chongqing, par ses prêts aux entreprises, la gestion optimisée de ses coûts de passifs et la stabilité de ses actifs, prouve sa confiance et sa responsabilité en tant que nouveau membre du « club du trillion ». Au-delà de la taille, la qualité doit primer. Après le trillion, la Banque de Chongqing s’efforce de tracer une voie de développement régional de haute qualité, conforme à ses caractéristiques et intégrée dans la stratégie nationale.