Mercury General (NYSE:MCY) Rapporte haussier du T4 CY2025

Mercury General (NYSE:MCY) Rapporte haussier du T4 CY2025

Petr Huřťák

Mercredi 18 février 2026 à 6h13 GMT+9 5 min de lecture

Dans cet article :

MCY

+2,91%

Fournisseur d’assurance automobile Mercury General (NYSE:MCY) a annoncé des revenus supérieurs aux attentes au T4 CY2025, avec une hausse des ventes de 11,3 % en glissement annuel à 1,54 milliard de dollars. Son bénéfice GAAP de 3,66 $ par action était supérieur de 43 % aux estimations consensuelles des analystes.

Est-ce le moment d’acheter Mercury General ? Découvrez-le dans notre rapport de recherche complet.

Mercury General (MCY) Points forts du T4 CY2025 :

**Primes nettes acquises :** 1,45 milliard de dollars contre des estimations d'analystes de 1,42 milliard, croissance de 6,9 % en glissement annuel, dépassement de 2 %(

**Revenus :** 1,54 milliard de dollars contre des estimations d'analystes de 1,37 milliard, croissance de 11,3 % en glissement annuel, dépassement de 11,7 %)

**Taux combiné :** 88,6 % contre des estimations d'analystes de 93,3 %, dépassement de 470 points de base(

**BPA )GAAP( :** 3,66 $ contre des estimations d'analystes de 2,56 $, dépassement de 43 %)

**Valeur comptable par action :** 43,64 $ contre une croissance de 24,2 % en glissement annuel(

**Capitalisation boursière :** 5,18 milliards de dollars

Gabe Tirador, PDG de la société, a commenté les résultats de 2025 : “Nous sommes fiers des réalisations de notre équipe en 2025. Les incendies de forêt de Palisades et Eaton ont été les catastrophes les plus importantes de l’histoire de Mercury, ce qui a porté notre taux combiné du premier trimestre à 119,2 %, mais nos activités lors des trimestres suivants ont bien performé, se terminant avec un taux combiné de 88,6 % au quatrième trimestre et de 96,3 % pour l’année complète. Et notre équipe a fait preuve d’une résilience exceptionnelle et d’un engagement envers nos assurés, en gérant plus de 2 900 sinistres liés aux incendies de forêt et en versant plus de 1,4 milliard de dollars à ce jour.”

) Aperçu de l’entreprise

Fondée en 1961 et disposant d’un réseau de plus de 6 300 agents indépendants à travers le pays, Mercury General (NYSE:MCY) est une compagnie d’assurance qui vend principalement des polices d’assurance automobile via des agents indépendants dans 11 États, avec un fort accent sur la Californie.

Croissance des revenus

Les compagnies d’assurance tirent leurs revenus de trois sources principales : 1( La branche d’assurance principale, souvent appelée souscription et représentée dans le compte de résultat par les primes 2) Revenus issus de l’investissement du « float » ###primes collectées à l’avance mais pas encore payées en sinistres( dans des actifs tels que des actifs à revenu fixe et des actions 3) Frais provenant de diverses sources telles que l’administration des polices, les rentes ou d’autres services à valeur ajoutée. Heureusement, le revenu de Mercury General a augmenté à un taux de croissance annuel composé solide de 9,6 % au cours des cinq dernières années. Sa croissance a dépassé la moyenne des compagnies d’assurance et montre que ses offres résonnent auprès des clients.

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Revenus trimestriels de Mercury General

Nous chez StockStory privilégions la croissance à long terme, mais dans les finances, une vision historique sur cinq ans peut manquer les récents changements de taux d’intérêt, les rendements du marché et les tendances sectorielles. La croissance annuelle des revenus de Mercury General de 13,7 % sur les deux dernières années est supérieure à sa tendance sur cinq ans, suggérant une forte demande et une accélération récente.

Suite de l'histoire  

Croissance annuelle des revenus de Mercury General

Note : Les trimestres non montrés ont été considérés comme des valeurs aberrantes, impactés par des gains/pertes d’investissement excessifs qui ne reflètent pas les fondamentaux récurrents de l’entreprise.

Ce trimestre, Mercury General a enregistré une croissance des revenus de 11,3 % en glissement annuel, et ses 1,54 milliard de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 11,7 %.

Les primes nettes acquises représentaient 94,9 % du revenu total de l’entreprise au cours des cinq dernières années, ce qui signifie que Mercury General vit et meurt par ses activités de souscription, car ses opérations non-assurance ont peu d’impact.

Revenus trimestriels de Mercury General en % du revenu

Notre expérience et nos recherches montrent que le marché se soucie principalement de la croissance des primes nettes acquises d’un assureur, car les revenus d’investissement et de frais sont considérés comme plus susceptibles à la volatilité du marché et aux cycles économiques.

Le livre Gorilla Game de 1999 prédisait que Microsoft et Apple domineraient la technologie avant que cela ne se produise. Sa thèse ? Identifier tôt les gagnants de la plateforme. Aujourd’hui, les entreprises de logiciels d’entreprise intégrant l’IA générative deviennent les nouvelles gorilles. une action de logiciel d’entreprise rentable, en forte croissance, qui profite déjà de la vague d’automatisation et cherche à attraper la prochaine IA générative.

Valeur comptable par action (BVPS)

Les compagnies d’assurance sont des entreprises de bilan, collectant des primes à l’avance et payant des sinistres au fil du temps. Le float – primes collectées mais non encore payées – est investi, créant une base d’actifs soutenue par une structure de passifs. La valeur comptable par action )BVPS( reflète cette dynamique en mesurant ces actifs )portefeuille d’investissement, liquidités, récupérations de réassurance( moins les passifs )réserves pour sinistres, dettes, prestations futures(. BVPS est essentiellement la valeur résiduelle pour les actionnaires.

Nous considérons donc BVPS comme très important à suivre pour les assureurs et comme une métrique qui éclaire la qualité de l’entreprise. Alors que d’autres )et plus couramment connues( métriques par action comme le BPA peuvent parfois être irrégulières en raison de libérations de réserves ou d’éléments exceptionnels et peuvent être gérées ou biaisées tout en respectant les règles comptables, BVPS reflète la croissance du capital à long terme et est plus difficile à manipuler.

La BVPS de Mercury General a augmenté à un rythme lent de 3,5 % par an au cours des cinq dernières années. Cependant, la croissance de BVPS s’est récemment accélérée, avec une hausse annuelle de 24,9 % au cours des deux dernières années, passant de 27,96 $ à 43,64 $ par action.

Revenus trimestriels de Mercury General par valeur comptable par action

Principaux enseignements des résultats du T4 de Mercury General

Il était encourageant de voir Mercury General dépasser les attentes des analystes en BPA ce trimestre. Nous étions également ravis que ses revenus aient largement surpassé les estimations de Wall Street. En regardant plus loin, nous pensons que c’était une publication solide. L’action est restée stable à 96,62 $ immédiatement après la publication.

Mercury General a affiché des bénéfices solides, mais un seul trimestre ne suffit pas à faire de l’action un achat. Voyons si c’est un bon investissement. Le dernier trimestre compte, mais pas autant que les fondamentaux à long terme et la valorisation, pour décider si l’action est un achat. Nous en parlons dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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