CIFI réalise un bénéfice en 2025 après une perte, Zhou Changliang, né après 1980, devient le directeur général exécutif

Question AI · Comment le nouveau PDG Zhou Changliang va-t-il impulser la transformation de l’entreprise ?

Journaliste de Jiemian News | Wang Tingting

L’entreprise immobilière privée Xuhui Holdings (00884.HK) connaît une étape clé : la réorganisation nationale et internationale achevée, la transition d’une perte à un bénéfice, ainsi que le renouvellement de la direction.

Le 31 mars, Xuhui Holdings a publié son rapport de performance pour l’année 2025, durant laquelle l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 25,452 milliards de yuans. Bénéficiant des gains issus de la réorganisation, elle a enregistré un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 17,67 milliards de yuans en 2025, sa première profitabilité depuis le début de la restructuration de sa dette à l’étranger en 2022.

En excluant l’impact des gains exceptionnels liés à la réorganisation de la dette, le résultat net core attribuable aux actionnaires de Xuhui Group en 2025 serait d’environ -8,887 milliards de yuans, une nette aggravation par rapport à la perte nette core de 5,825 milliards de yuans en 2024.

Xuhui indique que l’aggravation de la perte core est principalement due à une réduction du volume de projets immobiliers achevés, ayant satisfait aux conditions de reconnaissance de revenus, ce qui a entraîné une baisse des revenus, combinée à la faiblesse persistante du marché qui a comprimé la marge brute.

La mise en œuvre de la réorganisation de la dette a également amélioré la structure du capital de Xuhui. À la fin de la période de référence, l’actif net consolidé a augmenté pour atteindre 30,3 milliards de yuans ; la dette financière s’élève à 50,4 milliards de yuans, en baisse de plus de 60 milliards par rapport au pic de 114,1 milliards de yuans à la fin 2021, avec un ratio d’endettement net de 74 %, le plus bas parmi les promoteurs immobiliers privés.

Le président du conseil d’administration de Xuhui, Lin Zhong, pense que cela est dû au soutien et à la compréhension des créanciers et des actionnaires, ce qui a permis à Xuhui d’être l’un des premiers promoteurs privés à achever une réorganisation nationale et internationale, lui offrant un soutien pour traverser les cycles et « continuer à vivre ».

Selon lui, les trois prochaines années seront une période de consolidation et de stabilisation du secteur, ainsi qu’un chemin difficile pour que Xuhui « se relève ». Lin Zhong propose trois mots-clés et trois axes de transformation : « faible endettement, assets-light, haute qualité », en se concentrant sur le développement autonome, le renforcement des activités de location, et l’exploration de la gestion d’actifs.

Premièrement, il faut se concentrer sur le développement immobilier, suivre de près l’évolution du marché, réparer pleinement les performances de vente, et libérer progressivement la valeur des 25 millions de mètres carrés de terrains stockés, afin de consolider la base de développement. Selon les informations, en 2026, Xuhui prévoit de lancer une nouvelle phase de plusieurs projets à Guangzhou, Chengdu, Chongqing, Taiyuan, etc., en augmentant l’offre pour restaurer progressivement ses performances de vente.

Deuxièmement, renforcer l’activité de location, en maintenant des revenus locatifs stables dans un marché difficile, en augmentant progressivement la valeur des actifs, et en cultivant un « ballast ». En 2025, les propriétés détenues par Xuhui ont généré un revenu total de 1,64 milliard de yuans, restant stable. Grâce à une gestion fine, les revenus locatifs deviennent une source importante de flux de trésorerie pour Xuhui, leur part dans le chiffre d’affaires étant en augmentation.

Enfin, explorer activement de nouvelles voies dans la gestion d’actifs, en utilisant ses capacités de développement et d’exploitation à l’échelle nationale, intégrant toute la chaîne et tous les formats, en participant prudemment, en affinant ses opérations, pour construire progressivement une nouvelle courbe de croissance de l’entreprise.

Parallèlement à la publication des résultats, Xuhui a également annoncé des ajustements dans la composition du nouveau conseil d’administration : Zhou Changliang succède à Ru Hailin en tant que PDG de Xuhui Holdings ; Li Yang remplace Ge Ming en tant qu’administrateur exécutif.

Selon Jiemian News, le nouveau PDG Zhou Changliang, né en 1980, a successivement été directeur général de la division Nord-Ouest de Xuhui et président régional de Pékin. En novembre 2025, il a été nommé vice-président exécutif du groupe, assistant le président dans la gestion des affaires du groupe, préparant ainsi son accession au poste de PDG.

Quant à Li Yang, qui a repris le poste d’administrateur exécutif, il a dirigé successivement la région Nord-Est et la plateforme de Shandong de Xuhui, puis en 2022, il a été rappelé au siège pour prendre en charge la « livraison sécurisée », supervisant des fonctions telles que l’ingénierie, les achats, les coûts et la gestion des relations clients.

Une source proche de Xuhui estime qu’en contexte de contraction continue du secteur immobilier et de pression opérationnelle persistante, le changement de cadres clés est essentiellement le résultat d’une itération des talents durant la période de transformation sectorielle.

« Bien que la contraction des activités ait entraîné une perte de talents, cette réorganisation n’a pas créé de risque de rupture de talents chez Xuhui. Après la démission de Ru Hailin et Ge Ming, ils ont été immédiatement nommés conseillers de l’entreprise, pour continuer à suivre et soutenir le développement de Xuhui », a indiqué la société.

Il est à noter que ces dernières années, avec l’ajustement en profondeur du secteur, la jeunesse des cadres est devenue une tendance dans le recrutement immobilier, et Xuhui ne fait pas exception.

En novembre 2025, Xuhui a annoncé une restructuration organisationnelle, intégrant plus d’une dizaine de sociétés en quatre grandes régions : Est, Sud, Ouest et Nord, tout en procédant à la nomination de jeunes dirigeants dans plusieurs régions, tous nés après 1985.

Selon l’industrie, après avoir traversé une période difficile en 2022 due à la crise de liquidité, puis avoir achevé la restructuration de sa dette et retrouvé la profitabilité en 2025, le groupe voit désormais ses anciens cadres céder la place à une nouvelle génération de gestionnaires jeunes et dynamiques, marquant une étape importante dans la sortie du cycle difficile du secteur immobilier.