L'État intervient résolument, les entreprises de premier plan prennent l'initiative de briser la situation, face au « cycle porcin » « atypique »

Après un mois, la deuxième vague de stockage centralisé de porc congelé de cette année arrive « comme prévu ». Au début de mars, la Commission nationale de développement et de réforme, en collaboration avec les départements concernés, a lancé la première phase de stockage de porc congelé centralisé pour 2026, avec une quantité de 10 000 tonnes inscrites en vente. Selon Huashuiwang, cette fois-ci, la mise en vente aux enchères est également de 10 000 tonnes.

« Les prix du porc ont chuté de manière trop violente. » Selon les données de surveillance du Ministère de l’agriculture et des affaires rurales, la quatrième semaine de mars, le prix moyen du porc vivant à l’échelle nationale est tombé à 10,68 yuans par kilogramme, en baisse de 3,3 % par rapport à la semaine précédente, et de 29,8 % par rapport à la même période l’année dernière, atteignant un niveau proche de celui des 8 dernières années. En tant qu’indicateur de profit ou de perte dans l’industrie, le ratio porc-grain (prix du porc à la sortie de l’élevage par rapport au prix de gros du maïs) est tombé à 4,40:1 lors de la troisième semaine de mars, atteignant un niveau inédit depuis 2019, bien en dessous de la ligne d’alerte de 5:1.

Le lancement de la réserve par l’État équivaut à donner un « coup de pouce » à l’industrie, afin d’éviter une vente paniquée par les éleveurs et de stabiliser le marché. Selon des experts du secteur, cette baisse des prix du porc présente des caractéristiques différentes de celles des cycles précédents.

La baisse des prix n’est pas uniquement due au « cycle du porc »

La production porcine suit une fluctuation cyclique typique, communément appelée « cycle du porc », avec un cycle complet d’environ 3 à 4 ans, basé sur la logique de l’évolution des prix — profit ou perte dans l’élevage — augmentation ou diminution de la capacité de production — rééquilibrage de l’offre et de la demande. Contrairement à un déséquilibre simple entre l’offre et la demande, cette baisse des prix, proche de son plus bas niveau en 8 ans, est également influencée par la transformation de la structure de consommation et par l’expansion inertielle de la capacité de production.

Du côté de l’offre, la capacité d’élevage et de slaughtering en Chine a atteint des niveaux historiques élevés, avec une production de viande porcine en 2025 atteignant un record de 59,38 millions de tonnes. Après le Nouvel An chinois, l’offre ne s’est pas conformée à la saisonnalité habituelle, et en février 2026, le volume de slaughtering dans les abattoirs désignés a atteint 31,77 millions de têtes, en hausse de 40,7 % par rapport à l’année précédente. Ce contraste avec la demande faible due à la digestion des réserves de viande par les consommateurs après le Nouvel An chinois a directement aggravé le déséquilibre entre l’offre et la demande.

Un responsable de New Hope Group a indiqué que l’« excès » actuel d’offre n’est pas dû à une expansion aveugle, mais à l’inertie de la capacité de production induite par l’amélioration du niveau de sélection génétique et d’automatisation dans l’élevage — même si le nombre de femelles reproductrices en capacité de reproduction en 2025 diminue à 39,61 millions (soit une réduction de 1,16 million par rapport à l’année précédente), la pression sur l’offre reste forte en raison de l’augmentation de l’efficacité de production, du poids à la sortie, et de la croissance secondaire.

Du côté de la demande, la tendance à la baisse est évidente. Xiao Shaoqiong, économiste en chef de l’Association chinoise de la viande, analyse que la consommation de viande de porc se divise en trois parties : la consommation domestique des résidents, la consommation dans la restauration sociale, et la consommation de matières premières pour la transformation en produits carnés. La croissance globale de la consommation est inférieure à celle de la production. La baisse la plus marquée concerne la consommation domestique, qui a chuté pendant trois années consécutives : en 2023, 30,5 kg par habitant, en 2024, 28,1 kg, et en 2025, 26,6 kg. Combinée à la baisse de la population totale, la consommation domestique totale entre en phase de déclin.

La logique fondamentale des politiques est la réduction de la capacité

Face à la persistance de la faiblesse des prix du porc, les départements concernés ont mis en place des politiques combinant stockage, régulation de la capacité, etc., avec pour objectif « de soutenir à court terme et de traiter en profondeur à long terme » — le stockage à court terme vise à empêcher une chute non rationnelle des prix, tandis qu’une régulation régulière guide le développement sain de l’industrie à long terme.

Cependant, il est clair que, en raison de la capacité limitée de stockage et de l’inertie de la capacité de production, le déséquilibre entre l’offre et la demande ne pourra pas être inversé à court terme, et les prix du porc resteront faibles au deuxième trimestre.

« La politique ne consiste pas uniquement à stabiliser directement les prix, mais à équilibrer la capacité entre grandes entreprises et petits exploitants pour une réduction coordonnée. » a déclaré un responsable de New Hope Group. Actuellement, les grandes entreprises ont reçu des directives politiques et coopèrent à la réduction de capacité, mais de nombreux petits exploitants n’ont pas encore reçu d’indications claires. La baisse des prix du marché agit comme une pression pour qu’ils réduisent volontairement leur capacité. Si l’on stimule trop tôt la stabilisation des prix, cela pourrait affaiblir la volonté globale de réduire la capacité dans l’industrie, ce qui serait défavorable à un développement à long terme. Certains experts estiment également que la régulation de la capacité n’est pas « à la manière d’un coup de sabre », mais qu’elle doit s’aligner sur la haute qualité du développement de l’élevage, afin de renforcer la base pour un développement stable à long terme.

Les grandes entreprises prennent l’initiative de « casser la impasse »

Actuellement, le décalage entre le coût de production et le prix du porc entraîne des pertes pour toute l’industrie, avec des difficultés majeures dans la gestion des coûts liés à l’alimentation et à la prévention des maladies. Face à l’hiver du marché, les grandes entreprises utilisent la technologie pour réduire les coûts et améliorer l’efficacité, montrant une résilience forte.

Selon les informations, New Hope Group se concentre sur son cœur de métier, en améliorant la gestion de l’alimentation, l’élevage, et l’optimisation des races pour réduire les coûts : en s’appuyant sur un réseau mondial pour stabiliser les prix des matières premières, en utilisant la technologie et l’automatisation pour réduire les coûts ; en renforçant la prévention des maladies et le contrôle des dépenses, en développant la numérisation pour améliorer l’efficacité ; en se concentrant sur la sélection de races à haute performance, en utilisant des technologies internes pour accélérer la sélection, afin d’alléger le coût d’élevage.

Pioneer Co., en 2025, prévoit un coût total d’élevage porcin d’environ 12 yuans par kilogramme, avec un objectif de réduction à moins de 11,5 yuans cette année. Qin Jun, secrétaire du conseil d’administration et directeur stratégique, a déclaré que face à la situation actuelle, l’entreprise se prépare à la fois sur le plan opérationnel et financier. La réduction des coûts repose sur quatre axes : renforcer le système de prévention des maladies, optimiser le mécanisme d’incitation des talents, augmenter les investissements en sélection génétique, et promouvoir l’élevage intelligent.

Qin Jun a indiqué que ces deux dernières années, l’entreprise a continuellement optimisé sa structure financière, réduit ses dettes, et maintenu une coopération stable avec les banques, avec des réserves de crédit suffisantes. Les émissions obligataires récentes sur le marché ont également montré la confiance du marché financier dans la stabilité financière et la sécurité des flux de trésorerie de l’entreprise. De plus, les fonds levés lors de l’introduction en bourse à Hong Kong ont également renforcé la liquidité.

Une reprise lente mais certaine

Les experts du secteur et les entreprises sont d’accord : le cycle actuel du porc devrait atteindre son point bas d’ici la fin du deuxième trimestre, avec une possible inflexion en juillet ou août, mais la hausse sera limitée. Au troisième trimestre, les prix du porc resteront en dessous du seuil de rentabilité, et la reprise sera lente.

Xiao Shaoqiong a indiqué que trois conditions doivent être réunies pour que le point de retournement des prix du porc apparaisse : une contraction de l’offre, avec la liquidation des gros porcs, la baisse du poids moyen à la sortie, et une diminution mensuelle de la quantité sortie ; un rebond de la demande, avec une saisonnalité favorable à la consommation de viande de porc, et une augmentation du taux d’utilisation des abattoirs ; une réduction de la capacité, avec un nombre de femelles reproductrices proche de l’objectif de réduction, et une accélération de la déduction de capacité par les grandes entreprises.

Pour atténuer la volatilité extrême du cycle du porc, il faut construire un mécanisme à long terme en se basant sur la situation actuelle et en regardant vers l’avenir. Les experts recommandent : une régulation régulière de la capacité, en fixant des objectifs précis pour le nombre de femelles reproductrices, en créant un système de prévision basé sur de grandes données, pour réduire l’asymétrie d’information ; maîtriser les coûts de l’alimentation, en améliorant les réserves de grains, en régulant les importations, et en développant des systèmes de couverture des risques via les contrats à terme et l’assurance ; encourager la transformation de l’industrie, en incitant les grandes entreprises à passer d’une stratégie de « pari sur le cycle » à une gestion « prudente », et en soutenant l’intégration des petits éleveurs dans des coopératives, pour éviter une entrée ou sortie précipitée ; augmenter la proportion de viande de porc transformée en produits finis, pour allonger la chaîne industrielle et absorber la capacité excédentaire, tout en améliorant la régulation des importations et en élargissant les exportations, afin que le marché étranger devienne un « amortisseur » pour les prix du porc.

La stabilité des prix du porc concerne non seulement les millions d’éleveurs, mais aussi les milliards de ménages, dont le « panier de légumes ». La période actuelle est cruciale pour le cycle, la transformation et l’amélioration de la qualité, et la pression à court terme pousse l’industrie à passer d’une expansion axée sur la taille à un développement plus qualitatif. Avec la mise en œuvre des politiques, l’efficacité des réductions de coûts par les entreprises, et la réduction de capacité, l’industrie porcine sortira progressivement du cercle vicieux des « hausses et baisses violentes », vers une nouvelle trajectoire de développement de haute qualité. (Journal officiel de l’économie chinoise, R. Ju Ran)