Question AI · Quelles vulnérabilités de contrôle interne ont été révélées par la défaillance dans les données du rapport annuel de la China Everbright Bank ?

Auteur | Liu Yinping, Xie Meiyu

Éditeur | Fu Ying

Source | DuJiao Finance

Fin mars, le marché des capitaux a connu une période intense de divulgation des rapports annuels, et le rapport annuel de la China Everbright Bank a attiré l’attention du marché, non pas pour ses performances, mais parce que d’un rapport annuel, deux versions, les données de 40 agences ont “entré en conflit”.

Après vérification minutieuse, il s’est avéré que c’était une disparité dans les données d’actifs des agences dans les rapports annuels A et H, bien que la banque ait rapidement corrigé et publié la version correcte, ce type d’erreur élémentaire ne devrait pas se produire dans une banque cotée avec plus de 7 000 milliards d’actifs.

Plus préoccupant que la “gaffe” sur les données, c’est la pression sur la performance que ce rapport masque. En 2025, la China Everbright Bank a vu son chiffre d’affaires et son bénéfice net chuter de plus de 6 % en glissement annuel, devenant l’une des rares banques cotées en A à connaître une “double baisse” de ses résultats. La compression de la marge d’intérêt continue de réduire le revenu net d’intérêts, et la volatilité du marché obligataire a entraîné d’importantes pertes de gains de juste valeur. Par ailleurs, les sanctions réglementaires se multiplient, les problèmes de non-conformité dans le crédit persistent, et le taux d’actifs douteux augmente discrètement.

Cependant, dans la transformation vers la gestion de patrimoine et le contrôle des coûts, la banque montre encore une certaine résilience, avec une croissance rapide de ses revenus liés aux activités concernées. En particulier dans le contexte des nouvelles règles sur la gestion d’actifs, où la croissance du volume des produits de gestion de patrimoine est lente, la banque a vu son encours de gestion de patrimoine augmenter de 21,66 %, et ses revenus augmenter de plus de 60 %, ce qui constitue un point fort dans le rapport financier.

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Correction urgente après la “gaffe” sur les données des 40 agences

La China Everbright Bank est une banque cotée en A+H, et le soir du 30 mars, elle a publié son rapport annuel 2025 sur la Bourse de Shanghai, ainsi qu’un communiqué de résultats sur la Bourse de Hong Kong. En tant que banque cotée nationale très suivie, ses états financiers ont rapidement attiré l’attention du public.

Les investisseurs et médias perspicaces ont rapidement découvert que, concernant les données d’actifs des agences, deux rapports de la banque présentaient des “conflits” dans les chiffres, avec 40 agences sur 47 (siège, centre de cartes de crédit, agences, représentation à Tokyo) affichant des incohérences.

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Source : CanTong图库

Les erreurs ont commencé dès l’agence de Tianjin : dans le rapport A, l’actif de cette agence est indiqué à 59,836 milliards de yuans, alors que dans le rapport H, il est de 101,325 milliards, soit une différence de plus de 40 milliards. D’autres agences présentent également des incohérences similaires, les données ne correspondant pas.

Une analyse approfondie montre que ces agences ont présenté des données d’actifs gravement décalées : par exemple, dans le rapport A, l’agence de Chongqing et dans le rapport H, celle de Nanjing ont les mêmes chiffres ; le rapport A indique l’agence de Séoul et celui de Luxembourg dans le rapport H ont les mêmes chiffres ; l’agence de Shenyang dans le rapport A et celle de Yinchuan dans le rapport H ont aussi des données identiques, etc.

Autrement dit, lors de la préparation des états financiers, la banque a commis de graves erreurs de mise en page ou de saisie, et ces erreurs n’ont pas été détectées ni corrigées lors de la vérification ultérieure.

Voici une comparaison des données d’actifs de certaines agences dans les rapports A et H :

Source : Rapports A et H de la China Everbright Bank 2025

Cela révèle un défaut évident dans le processus de vérification de la divulgation interne de l’information — en tant que support central de la communication financière des sociétés cotées, le processus de finalisation, de mise en page et de téléchargement auprès des bourses manque cruellement de mécanismes efficaces de vérification croisée.

Après que l’incident de “conflit de données” ait été révélé, la banque a rapidement pris des mesures : les données de plusieurs agences dans le rapport A ont été modifiées. Le soir du 1er avril, vers 21h, la banque a publié une annonce sur la HKEX pour “la correction des données initiales publiées”, précisant que ces corrections n’affectaient pas d’autres informations du rapport annuel. Cependant, certains sites publient encore la version non corrigée.

Ce n’est pas la seule banque à avoir connu une “gaffe” dans ses rapports annuels. Lors de la même saison, la Bank of Communications a également commis une erreur “monstrueuse” : elle a écrit “3,247 yuan par 10 actions” au lieu de “3,247 yuan par action”, ce qui a entraîné une erreur de près de 258,2 milliards de yuans dans le montant des dividendes, corrigée en urgence avec des excuses, et la banque a promis de renforcer la vérification et la préparation des informations.

Ces erreurs élémentaires dans la communication financière de deux grandes banques ont incité le marché à s’interroger et à réfléchir sur ses propres processus.

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Chute simultanée du chiffre d’affaires et du bénéfice net,

Les activités de gestion de patrimoine en point fort

Une année 2025 marquée par une “gaffe” dans le rapport annuel, mais aussi par des signaux d’alerte dans les performances. En 2025, la China Everbright Bank a vu ses revenus et ses bénéfices nets baisser, avec un chiffre d’affaires de 126,311 milliards de yuans, en baisse de 6,72 %, ce qui marque la quatrième année consécutive de contraction ; un bénéfice net de 39,141 milliards, en baisse de 6,61 %.

Lors de la conférence de résultats, Liu Yan, vice-président et directeur financier, a attribué cette volatilité principalement à la compression de la marge d’intérêt, aux fluctuations de la valorisation des investissements obligataires et à la pression sur les revenus issus des cartes de crédit.

Dans un contexte de baisse des taux LPR et de réduction des frais, le secteur bancaire fait face à une compression des marges et à une baisse des revenus d’intermédiation. Pour la banque, en 2025, la marge nette d’intérêt est de 1,4 %, en baisse de 0,14 point de pourcentage ; le revenu net d’intérêts s’élève à 921,01 milliards, en baisse de 45,65 milliards, soit 4,72 %.

Un détail notable est que la majeure partie du bénéfice net annuel de la banque a été réalisée au quatrième trimestre. Sur les trois premiers trimestres, le bénéfice net attribuable aux actionnaires dépassait 120 milliards chaque trimestre, mais au quatrième trimestre, il n’a été que de 18,08 milliards, en baisse de 44,91 %.

Concernant le revenu net d’intérêts, en 2025, les niveaux du quatrième trimestre sont proches de ceux des trois premiers, avec respectivement 22,538 milliards, 22,894 milliards, 23,449 milliards et 23,22 milliards ; cependant, les pertes de crédit en valeur (provisions pour dépréciation) s’élèvent à 18,838 milliards sur les trois premiers trimestres, mais atteignent 17,588 milliards au seul dernier trimestre.

Cela indique que, dans la banque, le volume de prêts et d’épargne, la marge d’intérêt, etc., n’ont pas connu de changements brusques entre les trimestres, et la forte baisse du bénéfice au dernier trimestre n’est pas due à une dégradation classique du crédit, mais à une augmentation des pertes de dépréciation. Au cours des deux dernières années, la banque a également adopté cette stratégie, en concentrant en fin d’année la reconnaissance des risques et le renforcement des provisions, en effectuant des dépréciations exceptionnelles pour éponger les actifs douteux, afin de “dégager” une meilleure qualité d’actifs pour l’année suivante.

Source : CanTong图库

Un autre facteur de la baisse des résultats est que, en 2025, la banque a dépensé 26,111 milliards de yuans en intérêts sur ses obligations, en baisse de 2,494 milliards, soit 8,72 %. Selon Liu Yan, cette baisse est due à la baisse des taux du marché obligataire en 2024, qui a entraîné une forte valorisation des actifs d’investissement, mais en 2025, la remontée des taux a provoqué une dépréciation, réduisant d’autres revenus. La “plus-value de juste valeur” est passée d’un bénéfice de 5,304 milliards en 2024 à une perte de 4,366 milliards en 2025, une différence de près de 10 milliards, ce qui a fortement pesé sur la performance, principalement sous l’effet de la volatilité du marché obligataire.

De plus, Liu Yan indique que la banque a intensifié en 2025 ses efforts pour résoudre les risques et transformer ses activités, et que les revenus issus des cartes de crédit ont été soumis à une pression temporaire. En réalité, depuis 2020, les revenus de la gestion de cartes de crédit de la banque ont constamment diminué : en 2020-2023, ils étaient respectivement de 45,38 milliards, 44,15 milliards, 43,97 milliards et 43,06 milliards, en baisse de 4,6 %, 2,7 %, 0,4 % et 2,1 %, une tendance claire mais modérée.

En 2024, ces revenus ont chuté sous la barre des 400 milliards, à 33,156 milliards, en baisse de 23 %, et en 2025, ils ont encore diminué, à 26,903 milliards, avec un volume de transactions passant de 1,68 à 1,48 billion de yuans.

Face à la contraction du marché des cartes de crédit et à la pression sur la qualité des actifs, la banque est en train de se transformer. L’année dernière, la banque a achevé la transition de la gestion des cartes de crédit en mode direct vers une gestion locale et a affirmé son principe de “retour à la consommation et aux agences”. Lors de la conférence, le vice-président Qi Ye a indiqué que la génération de créances douteuses sur les cartes de crédit avait commencé à diminuer, et que la gestion des risques avait obtenu des résultats initiaux.

Dans ce contexte de baisse de résultats, un point positif ressort : en 2025, la banque a vu ses revenus nets issus des commissions et des honoraires atteindre 20,252 milliards, en hausse de 6,19 %, dont les revenus issus des services de gestion de patrimoine ont augmenté de 61,41 %, atteignant 6,198 milliards, représentant 30,6 %. La gestion de patrimoine est devenue le point fort de cette année. Après la mise en œuvre des nouvelles règles sur la gestion d’actifs, les produits de gestion ont rompu avec la garantie de remboursement, et leur croissance a ralenti ces dernières années. En 2025, l’encours du marché de la gestion de patrimoine bancaire s’élevait à 33,29 trillions de yuans, en hausse de 11,15 %, mais l’expansion des produits de gestion de la banque a atteint 21,66 %, bien supérieure à la moyenne du secteur.

Par ailleurs, la banque contrôle strictement ses coûts pour atténuer la pression sur ses profits : en 2025, ses dépenses d’exploitation ont diminué de 8,9 %, une baisse plus importante que celle de ses revenus, ce qui a permis de compenser partiellement la baisse de résultats. Liu Yan a clairement indiqué que 2026 serait une année clé pour renforcer la base, en poursuivant un développement différencié, en créant des avantages dans des activités spécifiques, en augmentant les revenus, en contrôlant les coûts et en renforçant la gestion des risques, afin de stabiliser la rentabilité.

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Pression sur la qualité des actifs,

L’augmentation continue du taux de défaillance dans l’immobilier

Au-delà des performances, la banque doit aussi faire face à des défis en matière de conformité et de qualité des actifs : les sanctions pour non-conformité dans le crédit se multiplient, et le taux de prêts douteux augmente.

Selon les données publiques, depuis 2025, le total des amendes et pénalités infligées par la régulation à la banque et à ses agences locales dépasse 60 millions de yuans. La majorité de ces amendes concerne des violations en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, témoignant de la sévérité de la régulation dans ce domaine ; la cause la plus fréquente de sanctions est le non-respect des “trois contrôles” dans le crédit, principalement dans les agences locales, révélant des faiblesses dans la gestion de la conformité.

Des agences comme Taizhou, Quanzhou, Longyan, Ningbo, Yancheng, Nanning Yuanhu, ont reçu des amendes de plusieurs millions pour des violations dans le crédit, et plusieurs responsables ont été sanctionnés.

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Source : CanTong图库

Sur le plan de la qualité des actifs, la banque reste globalement maîtrisée, mais le taux de prêts douteux a dépassé la barre de 1,25 % pour la première fois en quatre ans, atteignant 1,27 % en 2025. Le montant des prêts douteux a augmenté de 3,03 % pour atteindre 50,742 milliards de yuans, dépassant pour la première fois la barre des 500 milliards. Le ratio de couverture des provisions a diminué de 6,45 points de pourcentage, à 174,14 %.

Le taux de migration des prêts suspects a atteint 69,06 %, en hausse de 27,53 points, ce qui indique que de nombreux prêts déjà en difficulté se dégradent rapidement, ce qui pourrait augmenter la charge de provisions et réduire la rentabilité.

Les secteurs de l’entreprise qui pèsent le plus sur la qualité des actifs sont l’immobilier et la fabrication. Le taux de défaillance des prêts immobiliers a augmenté à 15,18 %, restant en tête, avec une hausse de 1,48 point par rapport à l’année précédente ; le secteur manufacturier présente également un risque élevé, avec un taux de défaillance de 14,99 %, en hausse de 1,57 point, constituant un autre point sensible.

Source : Rapport annuel 2025 de la China Everbright Bank

La croissance du volume de prêts non performants dans la banque de détail est encore plus rapide. Lors de la conférence, le vice-président Qi Ye a indiqué que les risques liés aux prêts immobiliers et aux cartes de crédit sont prioritaires, et que la gestion des risques dans ces domaines a été renforcée. La manière dont la banque garantit ses prêts douteux, notamment par des garanties, montre aussi cette priorité : les prêts à la consommation représentent près de 30 %, en tête.

Face à la pression sur la qualité des actifs, la banque a cédé pour 49,87 milliards de yuans de prêts douteux en 2025, dont 27,685 milliards de prêts irrécouvrables, et a réalisé 40,508 milliards de yuans de recouvrements via des ventes d’actifs et autres moyens.

L’incident de “gaffe” dans le rapport annuel peut sembler mineur, mais la baisse des revenus et des bénéfices, la dépréciation des actifs financiers, et la montée des prêts douteux sont de véritables préoccupations pour le marché. Le président Hao Cheng a déclaré lors de la présentation des résultats : “Il ne s’agit pas seulement de taille, de vitesse ou de classement”, mais de la manière d’améliorer la performance, de renforcer le contrôle interne et de stabiliser la qualité des actifs — voilà les véritables enjeux que le marché souhaite voir résolus.