Ces derniers temps, les données on-chain ont toujours un « lag » occasionnel, beaucoup de gens pensent immédiatement que le marché va changer… Je tends plutôt à blâmer d’abord l’infrastructure : l’indexeur doit scanner la chaîne pour écrire dans la base de données, le sous-graph doit se resynchroniser/réorganiser, ce qui provoque une pause, le RPC peut aussi être limité, et le résultat c’est que le taux de collatéralisation, la santé du système, ressemblent à une pause. Si on surveille justement le seuil de liquidation, ce genre de latence peut vraiment faire peur.

Si à l’époque j’avais basé la gestion des risques uniquement sur la lecture d’un seul sous-graph, je me serais probablement déjà effrayé et aurait tout liquidé à tort. Maintenant, je compare rapidement deux ou trois sources (lecture directe sur la chaîne / un autre RPC / un indexeur différent), si les données ne correspondent pas, je considère d’abord cela comme un « problème d’affichage », pas besoin de tirer de conclusions immédiates.

Au passage, je veux aussi râler : récemment, il y a beaucoup de discussions qui expliquent tous les mouvements du marché par les flux de fonds ETF ou la tolérance au risque du marché américain, mais le chiffre qui clignote sur votre écran, ce n’est parfois pas vraiment l’émotion du marché, c’est juste le RPC qui respire difficilement. Sur le risque, il faut d’abord vérifier que les données ne sont pas déconnectées avant de faire des jugements.