Je me suis récemment intéressé aux REITs de bois et j'ai réalisé que l'achat d'actions dans le secteur du bois n'est pas aussi simple que de choisir n'importe quelle entreprise forestière. La plupart des gens ne réalisent pas que l'exposition au bois peut en fait être réalisée de manière assez claire via trois acteurs principaux dans le domaine des REITs forestiers.

Weyerhaeuser est le poids lourd ici. Ils détiennent d'immenses propriétés forestières à travers le pays et sont essentiellement le plus grand propriétaire privé de forêts aux États-Unis. Ce que je trouve intéressant, c'est la façon dont ils ont structuré leur activité - il ne s'agit plus seulement de posséder des arbres. Ils exploitent des scieries, produisent des produits en bois, et gèrent la récolte forestière avec des pratiques de durabilité réelles. La société a connu une croissance rapide au cours de la dernière décennie, ce qui montre qu'ils sont sérieux quant à l'expansion de leur empreinte. Cela dit, leurs revenus fluctuent assez fortement parce que le bois est une marchandise, donc si vous achetez des actions dans le bois via Weyerhaeuser, attendez-vous à une certaine volatilité liée aux cycles de construction.

Ensuite, il y a Rayonier, qui est plus petit mais possède cette dimension internationale unique. Ils ont des opérations forestières en Nouvelle-Zélande en plus de leurs actifs aux États-Unis, ce qui signifie qu'ils ont une exposition aux marchés asiatiques - en particulier la Chine. C'est en fait une stratégie de diversification assez astucieuse si vous pensez à la demande mondiale de bois. Leur échelle plus petite leur permet aussi de croître de manière significative par le biais d'acquisitions sans nécessiter de transactions massives.

Potlatch est le plus intéressant si vous souhaitez une exposition directe au bois. Ils ont structuré leurs contrats pour qu'ils soient directement liés aux prix du bois, ce qui fait que leur performance financière fluctue davantage avec le marché du bois que les deux autres. Cela en fait le pari le plus levier sur la demande en logement et en construction. C'est une option plus risquée, mais si vous êtes optimiste sur le marché immobilier et que vous voulez une exposition concentrée aux actions du bois, Potlatch répond à ce besoin.

Voici le truc cependant - si vous regardez ces entreprises uniquement pour leur rendement en dividendes, vous risquez d’être déçu. Aucune d’entre elles n’offre des rendements énormes. Weyerhaeuser tourne autour de 3,5 %, Rayonier est similaire, Potlatch est encore plus bas. La vraie raison de posséder ces actions n’est pas le revenu, mais l’exposition au bois en tant qu’actif renouvelable. Cela devient de plus en plus précieux à mesure que les gens réfléchissent davantage aux investissements durables.

Donc, si vous vous demandez comment acheter efficacement des actions dans le bois, réfléchissez à l’angle que vous souhaitez. Vous voulez le plus grand et le plus diversifié ? Weyerhaeuser. Vous souhaitez une exposition internationale ? Rayonier. Vous voulez une levier maximal sur les prix du bois et la demande en logement ? Potlatch. Ces trois devraient être sur votre radar si le bois fait partie de votre thèse d’investissement.