Je regarde maintenant la macro et les failles des ponts de la même manière : c'est tous une question de « l'argent est-il prêt à prendre des risques ». Quand les taux d'intérêt montent, tout le monde dit en théorie que la valeur à long terme est importante, mais en pratique, ils réduisent d'abord leurs positions, surtout ceux qui ont peu de liquidités ou qui font des allers-retours entre chaînes, dès qu'il y a un vent, ça glisse.

Récemment, l'interprétation des flux de fonds dans les ETF a été encore utilisée comme une télécommande universelle, avec l'idée que si l'humeur du marché américain est bonne, alors la crypto doit monter… En gros, c'est plutôt paresseux comme raisonnement. Bien sûr, les flux de capitaux sont importants, mais leur transmission à nos positions implique toute une série de facteurs humains comme « ai-je peur ou pas », « vais-je me faire écraser », « si quelque chose tourne mal, qui portera le blâme ». Pour ma part : quand la macro est incertaine, je réduis l'effet de levier, et si quelque chose d'anormal se passe sur le pont, je préfère passer à côté plutôt que de courir après la sécurité toute la nuit. Si toi aussi tu passes souvent la nuit à surveiller la chaîne, tu comprends cette sensation de ne plus vouloir se faire éduquer.