Je réfléchis beaucoup à cette question dernièrement : combien d’actions devrais-je acheter quand je débute ? En réalité, c’est plus nuancé que ce que la plupart pensent.

Donc tu as fait tes devoirs, déterminé ton style d’investissement, et tu es prêt à passer à l’action pour ta première transaction. Mais avant d’appuyer sur ce bouton, il y a quelque chose de plus important à clarifier. La vraie question n’est pas du tout le nombre d’actions — c’est à quel point tu veux vraiment être agressif.

Voici le truc. Si tu optes pour la croissance, tu dois penser en termes de taille de position. Certains investisseurs mettent tout sur une seule action. C’est une agressivité maximale. Un mouvement de 10 % sur cette seule position fait fluctuer ton portefeuille entier de 10 %. Potentiel énorme, mais aussi risque brutal. La plupart des portefeuilles de croissance sérieux comptent entre 10 et 12 positions. C’est ce que j’appellerais modérément agressif à agressif.

Une fois que tu as décidé ton niveau d’agressivité, les calculs deviennent simples. Disons que tu as 10 000 $ destinés à la croissance et que tu veux gérer 10 positions. Cela fait 1 000 $ par position. Maintenant, le prix de l’action décide du nombre d’actions que tu achètes. Si une action se négocie à 10 $, tu achètes 100 actions. Si c’est une $327 action, tu regardes peut-être 3 actions. Le nombre d’actions n’est qu’un sous-produit de ta stratégie de taille de position.

Cela embrouille beaucoup les investisseurs débutants. Ils pensent qu’il y a quelque chose de magique dans les lots ronds ou les « positions de 100 actions ». C’est une vieille histoire. À l’époque où tu avais un vrai courtier qui faisait le travail, les lots ronds signifiaient une petite réduction de commission. Les courtiers en ligne ? Ils s’en fichent complètement si tu achètes 3 actions ou 300. Donc, quand tu demandes combien d’actions je devrais acheter, tu poses vraiment la mauvaise question en premier lieu. Définis ta taille de position en dollars, puis laisse le prix faire le reste.

La taille de position, c’est tout. C’est la barrière de sécurité qui t’empêche de tout perdre sur une seule mauvaise décision. Que tu achètes pour 1 000 $ ou 10 000 $, le principe reste le même : divise ton allocation en parts égales, ajuste la taille de tes positions en conséquence, et laisse le prix de l’action déterminer le nombre d’actions. C’est comme ça que tu l’aborde en tant qu’investisseur de croissance sérieux.

Changer de sujet — il y a quelque chose de fascinant dans la façon dont les empires gèrent opportunités et risques. Prenons l’histoire maritime de la Chine. Au début des années 1400, ils avaient Zheng He, un eunuche musulman au service de l’empereur Zhu Di, qui commandait sept grandes expéditions navales à partir de 1404. On parle de 317 navires et 28 000 hommes lors de ce premier voyage. Les navires du trésor seuls étaient énormes — 127 mètres de long avec neuf mâts. Les navires de Christophe Colomb auraient pu tenir à l’intérieur.

Ils ont cartographié des côtes de la Chine jusqu’à l’Afrique, établi des routes commerciales, réprimé des pirates, ramené des girafes et envoyé des envoyés de 30 États différents. C’était le moment où la Chine aurait pu dominer le commerce maritime mondial pendant des siècles. Mais ensuite, le nouvel empereur a pris le pouvoir en 1424, les érudits confucéens ont repris de l’influence, et ils ont tout simplement tout arrêté. Interdiction de construire des navires océaniques. Quelqu’un construisant un navire à plusieurs mâts ? Crime capital. Toute l’opération a été dépriorisée. Les navires ont pourri, l’énergie a été redirigée vers la Grande Muraille.

C’est fou de penser à ce qui aurait pu arriver s’ils avaient continué. Peut-être que les explorateurs chinois auraient atteint l’Amérique du Nord avant les Européens. Peut-être que tout le système de pouvoir mondial aurait été différent. Mais ils se sont retirés du jeu complètement. Il leur a fallu des siècles pour se remettre de cette erreur stratégique.

Le parallèle avec l’investissement est évident. Tu ne peux pas simplement dominer un front et ignorer tout le reste. Si tu es exposé aux actions de croissance, tu dois surveiller tous les angles. Tu dois éviter de garder des perdants en baisse, mais aussi devenir agressif avec les gagnants quand le marché monte. Le marché te teste sur tous les fronts, tout comme l’histoire.

Ce qui m’amène à quelque chose que je surveille : L&L Energy. J’ai été attiré après avoir vu une news sur Norman Mineta — ancien secrétaire américain aux Transports et au Commerce — qui a rejoint leur conseil d’administration. Ça m’a poussé à creuser.

Il s’avère que L&L est une société chinoise de charbon avec une approche intéressante. La plupart des mineurs de charbon se contentent de creuser. L&L a compris qu’il est moins cher d’acquérir des mines existantes que d’en construire de nouvelles. La Chine ferme des mines produisant moins de 300 000 tonnes par an, donc il y a toute une vague d’opportunités d’acquisition. Ils ont déjà racheté trois mines en activité, deux installations de lavage de charbon, une unité de cokéfaction, et un réseau de distribution.

Les chiffres sont assez impressionnants. Ils affichent une croissance à trois chiffres en revenus et bénéfices sur les trois derniers trimestres. Le ratio P/E est à seulement 9. La Chine consomme près de 43 % du charbon mondial et en tire 71 % de son énergie. Donc, tu regardes une entreprise positionnée dans une énorme dynamique de demande structurelle.

C’est le genre de situation où tu te demandes : combien d’actions devrais-je acheter ? Tu retraces ton calcul à partir de ta méthode de taille de position. Tu ne te laisses pas piéger par le nombre d’actions. Tu la dimensionnes correctement, laisses le prix faire le travail, et tu fais confiance à ton processus. C’est comme ça que tu fais en sorte que la mathématique joue en ta faveur.