Ces derniers temps, je réfléchis aux fonds communs de placement, surtout pour les personnes qui ne veulent pas passer toute la journée à rechercher des actions individuelles. Le problème, c’est que comprendre les taux de rendement des fonds communs n’est pas aussi simple qu’il y paraît.

Donc, fondamentalement, un fonds commun est simplement un portefeuille géré par des professionnels. Vous y mettez votre argent, ils s’occupent de la gestion, et vous obtenez une exposition à différents actifs sans avoir à choisir des actions individuelles. Ça a l’air bien en théorie, non ? Le hic, c’est que la plupart des fonds sous-performent en réalité le marché.

Voici ce qui est intéressant à propos des taux de rendement des fonds communs dans l’histoire. Le S&P 500 a en moyenne enregistré environ 10,70 % par an sur une période de 65 ans. Mais environ 79 % des fonds communs n’ont pas dépassé ce benchmark en 2021, et cet écart ne cesse de s’élargir, atteignant environ 86 % de sous-performance au cours de la dernière décennie. C’est une statistique plutôt humiliante si vous pensez à la gestion passive.

En regardant les chiffres, les fonds d’actions à grande capitalisation les plus performants ont atteint environ 17 % de rendement sur les 10 dernières années, bien que cette période ait été boostée par un marché haussier prolongé. Les rendements annualisés moyens durant cette période étaient d’environ 14,70 %. Sur 20 ans, les meilleurs ont atteint 12,86 %, tandis que le S&P 500 lui-même a rapporté 8,13 % depuis 2002. Il y a donc une variance selon le moment où vous mesurez.

Ce qui rend les taux de rendement des fonds communs si imprévisibles, c’est que les fonds ciblent différents secteurs et tailles d’entreprises. Les actions énergétiques ont explosé en 2022, donc les fonds fortement investis dans l’énergie ont évidemment surpassé ceux sans exposition. Tout dépend de votre positionnement.

Si vous comparez les fonds communs à d’autres options, les ETF valent la peine d’être considérés. Ils se négocient comme des actions, ont plus de liquidité, et facturent généralement des frais plus faibles. Les hedge funds sont une toute autre catégorie — ils sont réservés aux investisseurs accrédités et comportent beaucoup plus de risques puisqu’ils utilisent des positions courtes et des dérivés.

La vraie question avant d’investir dans un fonds commun, c’est si vous êtes d’accord avec les frais (les ratios de dépenses peuvent réduire les rendements) et si votre horizon temporel correspond à la stratégie du fonds. La plupart des fonds ne battent pas le marché, donc il faut être clair sur ce que vous payez réellement. Vérifiez le bilan, comprenez les coûts, et connaissez votre tolérance au risque. C’est ainsi que vous évaluez réellement les taux de rendement des fonds communs, plutôt que de simplement suivre la performance passée.