Ces derniers temps, je prête attention à l'ambiance du marché, et honnêtement, ça devient tendu. Une enquête récente a montré qu'environ 72 % des Américains sont assez pessimistes concernant l'économie en ce moment, avec près de 40 % qui s'attendent à ce que la situation empire au cours de l'année à venir. Ce genre de sentiment ne sort généralement pas de nulle part.

Voici ce qui attire mon attention. Deux principaux indicateurs de valorisation envoient de sérieux signaux d'alerte qu'un krach boursier pourrait ne pas être aussi improbable que certains le pensent.

Tout d'abord, il y a le ratio CAPE de Shiller du S&P 500. Il mesure les bénéfices moyens ajustés en fonction de l'inflation de l'indice sur la dernière décennie. Lorsque ce ratio devient trop élevé, cela signifie historiquement que le marché est tendu. Actuellement, il tourne autour de 40 — ce qui est fou quand on considère que la moyenne à long terme tourne autour de 17. La dernière fois que nous avons vu des niveaux aussi extrêmes, c'était lors de la bulle Internet en 1999, quand il atteignait 44. Nous savons tous comment cela s’est terminé. Il a aussi culminé à environ 193 % à la fin de 2021, juste avant que le marché ne bascule dans un marché baissier qui a duré la majeure partie de 2022.

Ensuite, il y a l’indicateur Buffett. Celui-ci compare la capitalisation totale du marché de toutes les actions américaines au PIB. Un ratio plus élevé indique une surévaluation, un ratio plus bas indique une sous-évaluation. Warren Buffett lui-même a utilisé ce métrique pour prédire le krach Internet, et il a déclaré publiquement que si ce ratio approche 200 %, vous jouez avec le feu. Devinez où nous en sommes maintenant ? Autour de 219 %. C’est plus élevé qu’à la fin de 2021.

Alors, qu’est-ce que cela signifie concrètement ? Eh bien, aucun indicateur ne peut vous dire exactement quand un krach boursier se produira ou à quel point il sera sévère. Le marché pourrait continuer à grimper pendant des mois avant de connaître une correction. Mais cela ne veut pas dire qu’il faut ignorer ces signaux non plus.

Si vous êtes vraiment préoccupé par la protection de votre capital, la solution est simple — concentrez-vous sur la qualité. Les entreprises avec des fondamentaux solides, des bilans robustes et de véritables avantages compétitifs ont tendance à mieux résister à la volatilité. Ce n’est pas un conseil sexy, mais ça marche. Un portefeuille construit sur des actifs de qualité vous permettra de dormir sur vos deux oreilles et de vous positionner pour profiter lorsque le déclin inévitable finira par passer.

Les données ne crient pas « crash demain », mais elles méritent certainement votre attention. L’histoire montre que ces valorisations ne restent pas élevées indéfiniment.