Je viens de réaliser que beaucoup de gens sont confus à propos des bases du trading d'options, en particulier la différence entre acheter pour ouvrir et acheter pour fermer. Laissez-moi expliquer cela parce que c'est en fait assez important si vous regardez les dérivés.

Donc, les contrats d'options sont essentiellement des produits financiers dont la valeur dérive d'un actif sous-jacent. Vous obtenez le droit (pas l'obligation) de négocier cet actif à un prix spécifique à une date précise. Deux parties impliquées : le détenteur qui l'a acheté et le vendeur qui l'a vendu. C'est assez simple.

Il y a deux types principaux - calls et puts. Une option d'achat (call) vous donne le droit d'acheter un actif, ce qui signifie que vous pariez que le prix va augmenter. Une option de vente (put) vous permet de vendre un actif, donc vous pariez qu'il va baisser. C'est la base.

Maintenant, voici où entrer en jeu acheter pour ouvrir vs acheter pour fermer. Quand vous achetez pour ouvrir, vous entrez dans une position complètement nouvelle en achetant un nouveau contrat d'option. Le vendeur le crée, vous payez la prime, et maintenant vous le possédez. Cela indique au marché que vous prenez un pari spécifique sur cet actif. Cela peut être un call ou un put - dans tous les cas, vous êtes le détenteur d'un contrat neuf.

Acheter pour fermer est différent. C'est lorsque vous sortez d'une position que vous avez créée en vendant. Disons que vous avez vendu à quelqu'un un contrat de call - vous êtes maintenant responsable si cette personne l'exerce. Pour vous en débarrasser, vous achetez un contrat identique pour le compenser. Quand vous achetez pour fermer, vous neutralisez essentiellement votre position. Les contrats s'annulent mutuellement via le système des teneurs de marché.

Voici ce qui rend cela possible avec les teneurs de marché : chaque transaction passe par une chambre de compensation. Donc, quand vous achetez pour ouvrir ou pour fermer, vous ne négociez pas directement avec l'autre personne. Vous négociez avec le marché dans son ensemble. La chambre de compensation gère tous les paiements et collections. C'est en fait ce qui permet aux opérations d'achat pour ouvrir et acheter pour fermer de fonctionner correctement.

Je vais vous donner un exemple pratique. Disons que vous vendez à Martha un contrat de call pour l'action XYZ à $50 strike, échéance au 1er août. Si XYZ monte à 60 $, vous encaissez une $10 perte par action. Pour éviter cela, vous achetez un contrat de call identique. Maintenant, vous avez des positions compensatoires - pour chaque dollar que vous pourriez devoir à Martha, votre nouveau contrat vous paie un dollar. Vous avez essentiellement neutralisé le risque en utilisant cette stratégie d'achat pour fermer.

La prime que vous payez pour acheter pour fermer est généralement plus élevée que ce que vous avez collecté en vendant le premier contrat, mais c'est le coût de la sortie. Et rappelez-vous - tous les gains issus du trading d'options comptent généralement comme des gains en capital à court terme pour l'impôt.

En résumé : acheter pour ouvrir vous met dans une nouvelle position, acheter pour fermer vous en sort. Si vous êtes sérieux dans le trading d'options, ça vaut probablement la peine de parler à quelqu'un qui connaît ça sur le bout des doigts parce que ça peut devenir rapidement complexe.