Donc, j'ai remarqué que beaucoup de nouveaux venus sont confus concernant la mécanique des options, en particulier entre acheter pour ouvrir et acheter pour fermer. Permettez-moi d'expliquer comment ces opérations fonctionnent réellement, car la distinction est plus importante qu'on ne le pense.

Tout d'abord, les bases. Un contrat d'option est essentiellement un dérivé qui vous donne le droit (pas l'obligation) de négocier quelque chose à un prix spécifique à une date précise. Il y a toujours un détenteur et un écrivain. Le détenteur l'a acheté et peut l'exercer. L'écrivain l'a vendu et doit le remplir s'il est exercé. Deux types existent : les calls et les puts.

Une option d'achat (call) vous permet d'acheter un actif. Vous pariez que le prix va augmenter. Disons que vous détenez un call sur l'action XYZ à $15 prix d'exercice expirant le 1er août. Si XYZ atteint 20 $, vous pouvez acheter $15 à celui qui l'a écrit. C'est le potentiel de gain.

Une option de vente (put) est l'inverse. Vous avez le droit de vendre. Vous pariez que le prix va baisser. Même exemple XYZ à $15 prix d'exercice. Si le prix tombe à 10 $, vous pouvez vendre à 15 $. L'écrivain subit la perte.

Voici maintenant où acheter pour ouvrir les options entre en jeu. C'est lorsque vous entrez dans une nouvelle position en achetant un nouveau contrat. L'écrivain le crée, vous l'achetez contre une prime, et boom—vous détenez tous les droits. Cela indique votre pari sur le marché. Acheter pour ouvrir un call ? Vous pensez que l'actif va monter. Acheter pour ouvrir un put ? Vous pensez qu'il va descendre. Vous établissez une position qui n'existait pas auparavant.

Acheter pour fermer est la stratégie de sortie. Disons que vous avez écrit un contrat de call à Martha pour XYZ à $50 prix d'exercice, expiration le 1er août. Maintenant, XYZ se négocie à 60 $. Vous faites face à une $10 perte par action si elle l'exerce. Pour sortir, vous achetez un contrat identique sur le marché. Maintenant, vous détenez des positions compensatoires. Chaque dollar que vous devez à Martha, votre nouveau contrat vous le paie. Ils s'annulent.

Pourquoi cela fonctionne-t-il ? Grâce à la chambre de compensation. Chaque marché majeur en possède une—un tiers qui traite toutes les transactions. Lorsque vous achetez pour ouvrir des options, vous achetez sur le marché via cette chambre de compensation, pas directement auprès de l'écrivain. Même chose pour acheter pour fermer. Toutes les dettes et crédits se compensent via le teneur de marché. Vous ne devez rien directement à l'écrivain original. La chambre de compensation gère tout.

Le problème avec acheter pour fermer ? Ce nouveau contrat coûtera probablement plus cher en prime que ce que vous avez collecté en vendant le premier. Mais vous sortez de la position. C'est le coût de la gestion du risque.

En résumé : acheter pour ouvrir des options, c'est comment vous démarrez une position. Acheter pour fermer, c'est comment vous en sortez d'une que vous avez écrite. Les deux impliquent l'achat de contrats, mais la mécanique et les implications sont complètement différentes. Si vous envisagez de vous lancer, comprenez aussi les implications fiscales—les opérations d'options rentables comptent comme des gains en capital à court terme.