Récemment, le groupe discute à nouveau de la mise en chaîne des RWA, en gros ce que je crains le plus, c’est que ça ait l’air très liquide. Les pools sur la chaîne affichent une profondeur, les chandeliers sont plutôt réguliers, mais quand il faut vraiment racheter, il y a tout un tas de fenêtres, plafonds, conditions de vérification… et à ce moment-là, on se rend compte qu’on achète une « qualification pour faire la queue », pas de l’argent liquide.

Surtout récemment, dans une région, la taxe augmente, la conformité se resserre puis se relâche, tout le monde a clairement changé ses attentes psychologiques concernant l’entrée et la sortie des fonds : d’habitude, ça va, mais dès que le vent tourne, tout le monde essaie de partir en avance, et pour les RWA avec règlementation réelle, c’est encore plus facile de bloquer. De toute façon, quand je regarde les RWA maintenant, je ne regarde pas seulement les données sur la chaîne, mais aussi les règles de rachat et qui peut décider de débloquer les fonds, la priorité dépasse largement le simple fait d’être « mis en chaîne ». Certains dans le groupe pensent que je suis trop prudent, tant pis… je préfère manquer un peu de gains que de découvrir les clauses le jour du rachat.