Récemment, tout le monde se dispute à savoir qui entre L2 et qui a le TPS le plus élevé, les frais les plus faibles, les subventions les plus généreuses… Je me suis plutôt rappelé un vieux problème : beaucoup considèrent la market-making AMM comme “se faire payer des frais sans rien faire”, en gros ils ne comprennent pas bien la courbe. Quand le prix s’écarte, votre position est automatiquement déplacée vers la partie plus faible, et quand vous voulez retirer, vous découvrez que c’est même moins que de ne rien faire, c’est ça que l’on appelle la perte impermanente qui mord. Est-ce que les frais peuvent couvrir cela ? Il faut vraiment regarder la volatilité et le volume de transactions, ce n’est pas parce que “l’écosystème est animé” qu’on gagne automatiquement de l’argent. De toute façon, quand je vois les mots “market-making rentable”, je vais d’abord consulter le livre blanc et le contrat… Parfois, après avoir lu, je n’ose même plus toucher.