Je viens de réaliser quelque chose qui mérite notre attention dans le secteur de l'énergie. Les centres de données IA deviennent de véritables gouffres énergétiques, ce qui crée un problème d'approvisionnement réel qui commence à remodeler le fonctionnement des actions liées à l'énergie.

Pensez-y — un centre de données IA typique consomme autant d'électricité que 100 000 foyers. Les plus grands ? Vingt fois plus. Le réseau ne peut pas suivre, et les coûts énergétiques deviennent un véritable goulot d'étranglement pour l'expansion de l'IA. Alors maintenant, les grands hyperscalers font quelque chose d'intéressant : ils n'attendent pas que les services publics construisent des infrastructures. Ils produisent leur propre énergie.

Bloom Energy et NextEra Energy sont essentiellement positionnés au cœur de cette transition, c'est pourquoi je surveille de près les deux.

L'approche de Bloom Energy est astucieuse. Ils déploient des systèmes avancés de piles à combustible que les opérateurs de centres de données peuvent installer sur site. La société vient de s'associer avec Brookfield Corporation pour un contrat de $5 milliard afin d'étendre cela à travers des projets d'infrastructure IA. Ce n'est pas négligeable. Brookfield investit sérieusement pour construire ces usines IA avec la technologie de piles à combustible de Bloom. Au-delà de Brookfield, Bloom travaille aussi avec des noms comme Equinix, Oracle et AEP. L'année dernière, la société a dépassé $2 milliard de revenus — une hausse de 37 % par rapport à 2024 — et elle a actuellement un carnet de commandes de $20 milliard. C'est 2,5 fois plus que l'année précédente. De plus, ils sont réellement positifs en flux de trésorerie, ce qui est important.

NextEra Energy aborde la question différemment mais suit la même tendance. Leur PDG a essentiellement dit que les entreprises de centres de données passent de l'achat d'énergie à la production autonome — ce qu'ils appellent BYOG. NextEra est déjà très impliqué avec Google, en développant des campus de centres de données multi-gigawatts. Ils explorent même de nouvelles centrales nucléaires ensemble, et Google a déjà signé un accord pour relancer une installation nucléaire dormante qui devrait être en ligne d'ici 2029. NextEra s'associe aussi à Exxon sur une centrale à gaz de 1,2 GW pour alimenter les centres de données.

L'échelle est folle. NextEra vise 15 GW de hubs de centres de données alimentés d'ici 2035, et leur PDG a dit qu'ils seraient déçus s'ils n'atteignaient pas 30 GW via ce canal. Ils ont actuellement 20 hubs en discussion, pouvant atteindre 40 d'ici la fin de l'année.

Ce qui se passe ici est structurel. La demande en infrastructure IA force une refonte complète de la façon dont l'énergie est livrée, et ces actions dans le secteur de l'énergie sont en quelque sorte la stratégie des outils et des pelles. Le modèle « apportez votre propre énergie » est passé d'une option agréable à une nécessité commerciale. C'est ce genre de changement séculaire qui s'accumule sur plusieurs années. À surveiller si vous vous intéressez au côté infrastructure du boom IA.