L'or au comptant chute en dessous de 4600 dollars américains par once, la notion d'or des actions A et H continue de s'affaiblir dans l'après-midi

Pourquoi la tension géopolitique provoque-t-elle la défaillance de l’attractivité refuge de l’or ?

Le 2 avril, le secteur de l’or du marché A a continué de s’affaiblir dans l’après-midi, avec une baisse généralisée des actions, notamment une chute de près de 8 % de Xiaocheng Technology, une baisse de plus de 5 % pour Hunan Gold et Zhaojin Gold, ainsi que des reculs pour ST Cuihua, Sichuan Gold, Western Gold, etc.

Du côté du marché hongkongais, l’indice de l’or a fortement reculé dans l’après-midi, avec une chute de plus de 6 % pour Tanjin Mining, Long Resources, près de 6 % pour Zhubao Gold, et près de 5 % pour Tongguan Gold.

Sur le plan des nouvelles, l’or au comptant a chuté en dessous de 4600 dollars/once, et l’argent au comptant a également franchi la barre des 71 dollars/once.

Ce jeudi matin, à l’heure de Pékin, avec le discours national du président américain Trump, les marchés financiers mondiaux ont été secoués : les marchés asiatiques ont chuté, le dollar s’est renforcé, et le prix du pétrole a fortement augmenté. Le discours de Trump a brisé l’espoir des investisseurs d’un cessez-le-feu rapide entre les États-Unis et l’Iran.

Selon des reportages de CCTV et d’autres médias, le soir du 1er avril, heure locale, Trump a prononcé un discours, déclarant lui-même avoir obtenu une « victoire rapide, décisive et écrasante » dans le conflit avec l’Iran. L’objectif stratégique central des États-Unis dans cette guerre contre l’Iran « est presque atteint ».

Trump a également indiqué que dans les semaines à venir, des frappes plus puissantes seraient menées contre l’Iran. Il a aussi menacé en disant : « Si aucun accord n’est conclu, les États-Unis lanceront des attaques violentes contre toutes les centrales électriques iraniennes. »

Récemment, les opinions des institutions sur l’or ont également divergé.

Joni Teves, stratégiste en métaux précieux chez UBS, a récemment averti que si le conflit avec l’Iran se prolonge et que le prix du pétrole reste élevé, la hausse de l’or pourrait rapidement s’essouffler. Lors d’une interview récente, elle a expliqué que le marché anticipe actuellement que la Réserve fédérale maintiendra ses taux d’intérêt inchangés cette année, ce qui réduit la probabilité d’une hausse des prix de l’or. « Nous pensons que le cycle de l’or devrait être en gros synchronisé avec celui de la Fed, donc nous prévoyons qu’à la fin de cette année, cette tendance haussière s’atténuera progressivement, et dans les années à venir, les prix se stabiliseront à des niveaux plus bas », a-t-elle ajouté. Selon Teves, en période de volatilité du marché, la demande pour les actifs refuges augmente, ce qui pousse souvent le prix de l’or à la hausse, mais le prix de l’or a généralement une relation inverse avec les taux d’intérêt de la Fed, c’est-à-dire que lorsque la banque centrale décide de baisser ses taux, le prix de l’or augmente. Actuellement, l’objectif de fin d’année fixé par UBS pour l’or reste à 5600 dollars l’once.

Goldman Sachs reste optimiste sur l’or, prévoyant que le prix atteindra 5400 dollars d’ici la fin de l’année. Malgré la récente baisse des prix, Goldman Sachs maintient sa vision haussière sur l’or et prévoit une nouvelle hausse avant la fin 2026. Les analystes Lina Thomas et Daan Struyven ont indiqué dans leur rapport que les perspectives à moyen terme de l’or restent solides, avec un prix potentiel de 5400 dollars l’once, principalement en raison des achats continus par les banques centrales et de deux autres baisses de taux prévues cette année aux États-Unis. Ils ont aussi mentionné que, à court terme, le prix de l’or reste exposé à des « risques tactiques de baisse », et si les chocs sur l’offre énergétique s’intensifient, le prix pourrait descendre jusqu’à 3800 dollars l’once.

Cinda Securities indique qu’en résumé, la tension géopolitique restera la variable la plus cruciale à court terme, et qu’aucun signe substantiel de détente n’est encore apparu, au contraire, la situation continue d’être perturbée par des attentes de détente qui se ravivent ou par une nouvelle escalade. Dans ce contexte, le prix du pétrole devrait probablement rester à un niveau élevé, exerçant une influence continue mais instable sur l’or. Par ailleurs, la perception du marché quant à la trajectoire de la politique de la Fed sera également sujette à des ajustements répétés, ce qui rendra le prix de l’or difficile à prévoir avec certitude. Par conséquent, à court terme, le marché sera principalement guidé par l’actualité, avec des changements de direction rapides et une faible continuité de tendance. En cas d’escalade claire du conflit ou de signaux de détente, les prix pourraient connaître des fluctuations rapides et unilatérales. Dans cet environnement, il est plus important de suivre le rythme que la direction, en évitant de suivre la tendance émotionnelle, et d’attendre des signaux macroéconomiques ou événementiels plus clairs avant de prendre position.