Il y a toujours des gens qui me demandent quelle est vraiment la différence entre la sécurité et la marchandise. En réalité, ces deux concepts diffèrent considérablement sur les marchés financiers, et bien les comprendre peut grandement aider dans la prise de décision d’investissement.

Pour faire simple, les commodities sont des matières premières ou des biens de base pouvant être achetés ou vendus sur le marché, comme les produits agricoles, les métaux, l’énergie, voire l’électricité, qui est un actif intangible. La valeur de chaque unité est équivalente : une tonne de riz peut être échangée contre une autre tonne de riz. La security, quant à elle, représente un actif financier donnant droit à une propriété ou à une créance, comprenant les actions, les obligations, les fonds, ainsi que les actifs cryptographiques actuels.

La différence fondamentale entre les deux réside dans la source de revenu. La valeur des commodities dépend de l’offre et de la demande, et les investisseurs gagnent principalement grâce à la hausse des prix. Mais ce n’est pas le cas des securities, qui peuvent générer un flux de trésorerie continu, comme les dividendes d’actions, les intérêts d’obligations ou les airdrops de cryptomonnaies. C’est aussi pour cela que les securities sont généralement considérées comme des investissements à plus long terme et plus stables.

Du point de vue réglementaire, différentes agences aux États-Unis en sont responsables. La CFTC (Commodity Futures Trading Commission) supervise le marché des contrats à terme sur les commodities, tandis que la SEC (Securities and Exchange Commission) régule les securities. Mais avec l’émergence des cryptomonnaies, la situation s’est compliquée. Selon le test Howey dans la législation américaine, de nombreux actifs cryptographiques sont classés comme des contrats d’investissement, donc comme des securities. En 2023, la SEC a déjà considéré au moins 68 cryptomonnaies comme des securities, y compris des projets connus comme BNB, Solana, Cardano, Polygon. Ripple avec XRP et Telegram avec TON ont également été poursuivis pour cette classification.

Concernant les caractéristiques de trading, la volatilité des commodities est souvent plus grande, car elle est influencée par des facteurs géopolitiques, des interruptions de la chaîne d’approvisionnement, etc. La volatilité des securities provient davantage des performances des entreprises et du sentiment du marché. Cependant, les commodities ont un avantage : en cas de krach boursier, elles peuvent préserver leur valeur, ce qui en fait souvent un outil de couverture. Les securities, bien que plus volatiles à court terme, peuvent générer des revenus stables à long terme, surtout si l’on diversifie son portefeuille.

En termes de liquidité, il existe aussi des différences. Les grandes commodités comme le pétrole et l’or ont un volume de trading important, avec une bonne liquidité. Mais pour les petites variétés, la liquidité est souvent moindre. Le marché des securities offre généralement une meilleure liquidité : les blue chips peuvent être achetés ou vendus facilement, mais les petites capitalisations peuvent présenter un risque de liquidité.

Du point de vue de l’investissement, le choix dépend de vos objectifs. Les commodities peuvent couvrir l’inflation, offrir de la diversification, et protéger contre les crises. Les securities, quant à elles, permettent d’accumuler des revenus stables via les dividendes et la valorisation, avec un meilleur rendement ajusté au risque à long terme. Cependant, investir dans les commodities comporte des coûts de stockage et des taux d’imposition plus élevés, tandis que les securities présentent des risques de bulles de marché, de faillite d’entreprises ou de manque de liquidité.

En résumé, comprendre la différence entre security et commodity est essentiel pour construire un portefeuille équilibré. Chacun a ses avantages et ses inconvénients, et l’essentiel est de l’adapter à votre tolérance au risque et à votre horizon d’investissement.