Donc, toute la narration sur le trésor de Bitcoin commence à évoluer de manière assez notable. Un tas d'entreprises de cryptomonnaie et même certains gouvernements qui détenaient d'importantes réserves de BTC commencent en fait à désengager leurs positions maintenant. C'est en quelque sorte l'inverse de ce que nous avons vu il y a quelques années, lorsque tout le monde se précipitait pour accumuler.

La partie intéressante est de voir comment cela se déroule selon différents types d'acteurs. Vous avez certaines entreprises qui ont acheté à des prix plus bas et qui prennent maintenant des profits, et puis il y a le côté gouvernemental qui a des incitations complètement différentes. Quoi qu'il en soit, cela modifie la dynamique de l'offre à laquelle nous étions habitués.

Ce qui vaut la peine d'être surveillé, c'est comment cela influence la narration globale autour de l'adoption institutionnelle. Toute cette idée que « les entreprises devraient détenir du Bitcoin en tant que réserves de trésorerie » était une histoire assez puissante, et la voir se désamorcer signifie que le marché va probablement avoir besoin d’un nouveau catalyseur ou au moins d’un rééquilibrage de qui accumule réellement à ces niveaux.

J'ai observé quelques entreprises de cryptomonnaie en particulier pour voir qui reste engagé dans la construction de réserves de Bitcoin versus ceux qui adoptent une approche plus tactique. La divergence est assez révélatrice de la position réelle des gens sur la conviction à long terme versus le trading à court terme. C’est certainement quelque chose à surveiller si vous essayez de comprendre où l’argent institutionnel circule réellement ces jours-ci.