Je porte depuis un certain temps un regard sur la façon dont les investisseurs en capital-risque sont obsédés par DePIN, et honnêtement c’est l’un de ces sujets qui génèrent beaucoup de bruit mais aussi des questions légitimes sur la capacité réelle à tenir ses promesses.

Pour ceux qui ne sont pas familiers, DePIN consiste essentiellement à décentraliser l’infrastructure physique que contrôlent normalement de grandes entreprises. Au lieu de dépendre de serveurs centralisés ou de réseaux contrôlés par une seule entité, DePIN propose que des utilisateurs ordinaires puissent participer à la fourniture de cette infrastructure et recevoir des récompenses. Cela semble révolutionnaire en théorie.

L’engouement est partout. Les VC investissent des capitaux dans des projets DePIN comme si c’était la prochaine grande chose après la DeFi. Et regarde, il y a un potentiel réel là-dedans. Si tu parviens à décentraliser véritablement des choses comme le stockage, la bande passante ou le traitement, tu changes complètement la donne.

Mais voici ce qui me fait douter. Une grande partie de l’enthousiasme pour DePIN semble reposer sur des attentes qui pourraient être trop optimistes. La réalité est plus compliquée : il faut atteindre une échelle, résoudre des problèmes de coordination, garantir la qualité du service, et rivaliser contre des acteurs établis qui ont des décennies d’avance. Ce n’est pas trivial.

La question que nous nous posons tous est de savoir si DePIN deviendra ce qu’il promet ou si nous finirons par voir un autre cycle d’engouement suivi de désillusion. Les fondamentaux sont là, mais l’exécution sera tout. Pour l’instant, cela vaut la peine de suivre de près comment ces projets évoluent, mais avec les yeux bien ouverts.