Je viens de lire quelque chose d'intéressant sur ce qui se passe réellement sous la surface du marché de l'or—et c'est plutôt inquiétant en fait.

Il s'agit du fait que presque tout le monde qui pense posséder de l'or ne détient en réalité aucun or physique. Nous parlons d'or papier, d'ETF, d'IOU—tous des revendications sur l'or plutôt que de la marchandise réelle. Björn Schmidtke, qui est derrière Aurelion, souligne que pas moins de 98 % de toute exposition à l'or consiste en fait en ces titres papiers. Les investisseurs pensent acheter de l'or physique via des ETF, mais ce qu'ils achètent réellement, c'est un morceau de papier sur lequel il est écrit « nous vous devons votre or ».

Tant que tout reste normal, ce système fonctionne parfaitement. Mais imaginez qu'une crise survienne—une chute de la monnaie fiduciaire, la panique, et tout le monde veut soudainement récupérer son or physique qu'il pensait posséder. Là, vous avez un problème. Comment prouver la propriété ? Quel lingot d'or vous appartient ? Vous ne pouvez pas simplement déplacer des milliards d'or en une journée. Les primes sur l'or physique s'envolent pendant que l'or papier reste en arrière-plan. Chaos sur le marché.

C'est exactement ce que Schmidtke appelle des « événements sismiques ». Nous l'avons déjà vu sur le marché de l'argent—les primes physiques explosent alors que les prix spot restent stables. Il prévoit la même chose pour l'or si un tel moment se produit.

Voici où la blockchain entre en jeu. Imaginez que vous puissiez acheter de l'or d'une manière à la fois rapide et traçable. C'est ce que représente Tether Gold (XAUT). Chaque jeton est lié à un lingot d'or spécifique dans un coffre-fort suisse. Votre droit de propriété est enregistré sur la blockchain, vous savez donc exactement ce que vous possédez. Pas d'ambiguïté, pas de cauchemar logistique.

Aurelion a donc complètement changé sa stratégie. Ils gardent maintenant leurs réserves d'or en XAUT plutôt qu'en or papier traditionnel. Ils possèdent actuellement environ 33 318 jetons, ce qui équivaut à environ $160 millions. Schmidtke ne voit pas cela comme une spéculation à court terme, mais comme une construction de patrimoine à long terme. « La façon dont vous possédez de l'or est aussi importante que de posséder de l'or », a-t-il dit.

Le marché de l'or a augmenté de plus de 80 % au cours des 12 derniers mois—l'un des meilleurs performers. Mais alors que tout le monde regarde cette hausse de prix, on ignore la vulnérabilité structurelle. Si vous voulez vraiment posséder de l'or physique, vous devez savoir ce que vous avez. La blockchain résout cela. XAUT vous donne cette preuve de propriété sans que vous ayez à stocker vous-même de l'or. C'est un tout autre jeu par rapport à l'achat traditionnel d'or papier.

Aurelion prévoit d'ailleurs de lever plus de capitaux l'année prochaine pour étendre davantage ses réserves d'or. Une move intéressante dans ce marché.