Je viens de vérifier quelque chose qui devrait attirer l'attention de quiconque suit Bitcoin : nous sommes sur le point d'atteindre 20 millions de BTC en circulation. Quand j'y pense, c'est presque surréaliste.

Ce qui rend cela particulièrement intéressant, c'est de comprendre ce que cela signifie en termes de courbe de l'offre de Bitcoin. Nous avons 21 millions comme plafond absolu, et nous avons déjà extrait plus de 95 % de cela. Mais voici le point fascinant : ce dernier million de bitcoins ? Selon les calculs, il faudra environ 114 années supplémentaires pour le miner. Oui, 114 ans.

Ce n'est pas juste un chiffre aléatoire. Cela reflète comment fonctionne la réduction de moitié de Bitcoin et comment la courbe de l'offre devient de plus en plus plate à mesure que nous approchons de la limite maximale. Tous les quatre ans, les récompenses de minage sont réduites de moitié, ce qui signifie que le rythme de nouvelle émission diminue de façon spectaculaire. C'est pourquoi les derniers bitcoins seront incroyablement lents à arriver.

Ce qui me semble remarquable, c'est comment cela influence la narration de rareté. Lorsque la majorité des bitcoins sont déjà en circulation et que le flux de nouveaux devient pratiquement insignifiant, la dynamique de l'offre et de la demande change fondamentalement. La courbe de l'offre devient quelque chose de presque plat, presque statique.

C'est l'un de ces détails techniques qui semblent abstraits jusqu'à ce que vous le réalisiez vraiment. Bitcoin a été conçu avec cette mécanique dès le départ, et nous voyons maintenant comment elle se déploie en temps réel. Plutôt ingénieux, si vous me demandez.