Ces derniers temps, je remarque que les grands investisseurs en Bitcoin deviennent de plus en plus défensifs. En regardant les données de Deribit, les détenteurs d'ETF et les départements financiers des entreprises achètent massivement des options de vente en dessous de 60 000 dollars. En gros, cela signifie qu'ils prennent une assurance contre le risque de baisse du Bitcoin.

Le montant des positions ouvertes sur les options de vente à 60 000 dollars atteint pas moins de 1,5 milliard de dollars, ce qui est le niveau le plus élevé sur l'ensemble du marché des options de Deribit. Les investisseurs qui détiennent ces actifs en tant que positions longues à long terme prennent vraiment au sérieux la possibilité de baisse, ce qui témoigne d'une psychologie de marché extrêmement prudente. Seuls les ETF spot américains ont déjà reçu environ 126 000 BTC, et les entreprises cotées en bourse détiennent aussi 114 000 BTC, donc leurs mouvements ont un impact considérable sur l'ensemble du marché.

Actuellement, le prix du BTC tourne autour de 74 500 dollars, mais le marché des options reste baissier. La prime de volatilité d'environ 7 % sur les options de vente à 30 jours par rapport aux options d'achat indique que l'argent intelligent paie pour couvrir le risque de baisse plutôt que la hausse. Il est aussi mentionné que si le prix descend en dessous de 63 000 dollars, la volatilité pourrait encore augmenter, ce qui semble influencer la position short gamma des traders.