En réalité, tout le monde comprend que, lorsque le RWA est mis en chaîne et semble « très profond », en regardant le flux de fonds, j’ai toujours l’impression d’avoir des hallucinations : le fait que l’ordre d’achat et de vente soit affiché ne signifie pas que vous pouvez réellement échanger contre l’actif sous-jacent, le plus important c’est ce que stipule la clause de rachat, qui peut racheter, combien de temps cela prend, comment faire la queue en cas de crise… ce sont ces éléments qui déterminent la liquidité.

Hier soir, j’ai examiné la notice de deux projets, la transaction sur la chaîne était très rapide, mais la fenêtre de rachat n’était qu’une fois par semaine, en plus il faut faire un KYC, et les frais ne sont pas faibles, en gros ce que vous obtenez sur la chaîne, c’est une « liquidité de certificat », pas la liquidité de l’actif. Récemment, la vague d’AI Agent et de trading automatique est aussi très populaire, beaucoup vantent « interaction automatique + RWA = nouvelle monnaie », mais je suis plutôt préoccupé par le fait qu’elle pourrait faire entrer une foule de gens sans réfléchir dans des contrats, si la sécurité et les permissions ne sont pas bien gérées, en cas de problème, ce sera une chaîne de paniques. Pour l’instant, je vais continuer à surveiller le chemin de rachat et les véritables points d’entrée et de sortie.