Récemment, j'ai encore vu beaucoup de discussions sur LST / la re-staking, je comprends assez simplement : la majeure partie des gains vient soit de l'inflation / des frais de la couche sous-jacente stakée, soit d'une plateforme qui vous verrouille avec des incitations, tout en accumulant le TVL. En gros, la seconde option ressemble plus à une “subvention”, et quand cette subvention s’arrête, il devient facile de revenir à la réalité, donc il est normal que les utilisateurs de longue date se plaignent de “miner, vendre”, tout le monde est là pour faire ses comptes.

En ce qui concerne le risque, je suis en fait plus attentif : d’un côté, il y a les risques techniques comme les contrats / la garde / la mise à jour des prix, si quelque chose tourne mal, ce n’est pas une simple perte, c’est une coupure directe ; de l’autre, la liquidité, LST dit qu’on peut sortir, mais si le marché panique, la décote devient difficile à supporter ; en plus, la re-staking ajoute des risques liés aux règles, si les sanctions / restrictions changent, ce que vous pensiez être des intérêts, ce n’est en réalité qu’incertitude.

Je suis encore dans un rythme lent, il est possible de chercher des points de sortie dans la retrace, mais à condition de comprendre “qui paie ces gains, et quand ils pourraient ne plus être payés”, sinon, on ne pourra pas dormir tranquille. C’est tout pour l’instant.